Dolar w górę, złoty w dół (komentarz walutowy z 01.03.2018)

01.03.2018 12:50 | Bartosz Grejner

Kontynuacja słabego sentymentu na rynku, aprecjacja dolara i gorsze od oczekiwań dane z sektora przemysłowego Polski wywierają presję na złotego. Uwaga rynku skupiona na odczycie inflacji w USA i wystąpieniu szefa Rezerwy Federalnej.

Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.

  • Godz. 14:30: Inflacja bazowa PCE z USA w styczniu (szacunki: 1,5% r/r; poprzednio 1,5% r/r),
  • Godz. 16:00: Wystąpienie Jerome Powella przed Kongresem w USA.

Wyprzedaż akcji osłabia nastrój na rynku

Podczas wczorajszej sesji w USA ponownie obserwowaliśmy przecenę głównych indeksów giełdowych, które traciły nawet 1,5%. Dodatkowo cotygodniowy raport z tamtejszego rynku paliw wskazał na większy od oczekiwań wzrost zapasów ropy i produktów przeceniając cenę baryłki ropy o ok. 2 dolary. Stosunkowo silny dolar (EUR/USD poniżej 1,22) dodał tylko kolejnego argumentu do pogorszenia nastrojów na rynku. Również europejskie indeksy przedpołudnie traciły 1%.

W takich warunkach złoty najczęściej tracił wraz ze zwiększeniem się awersji do ryzyka i zmniejszeniem popytu na bardziej ryzykowne aktywa. Dzisiejszy dzień nie był wyjątkiem, a do pogorszenia kondycji złotego przyczyniły się także gorsze od oczekiwań dane wskaźnika PMI sektora przemysłowego Polski w lutym. Spadł on do 53,7 pkt, najniższej wartości od października, przy oczekiwaniach rynkowych o 0,4 pkt wyższych.

Choć sam opis sytuacji w sektorze był całkiem optymistyczny (tendencja wzrostowa utrzymującą się 41 miesiąc z rzędu, najdłuższej od połowy ‘98 roku), to tempo wzrostu spadło drugi miesiąc z rzędu “odzwierciedlając wolniejsze tempo wzrostu liczby nowych zamówień, produkcji i zatrudnienia oraz spadek zapasów produkcyjnych”.

W rezultacie cały koszyk złotego osłabł - cena za euro wzrosła do blisko 4,19 zł, najwyższego poziomu od tygodnia, choć jeszcze wczoraj w okolicy południa była niecałe 2 gr. niższa. Cena za dolara z kolei wzrosła do niemalże 3,44 zł - za jednostkę amerykańskiej waluty płaciliśmy dzisiaj najwięcej od trzech tygodni; do tegorocznych szczytów brakuje jeszcze ok. 8 gr.

Dalsze notowania złotego silnie uzależnione są od tego jaki sentyment na rynku będziemy obserwować w dalszej części dnia. Jego ocieplenie może pomóc złotemu odrabiać straty. Potencjał aby to zaburzyć mają prawdopodobnie dwa wydarzenia. O godz. 14:30 poznamy dane inflacji PCE w USA (bierze je pod uwagę Rezerwa Federalna przy swoich projekcjach). Szczególnie ważny będzie odczyt wskaźnika bazowego (z wył. cen energii i żywności) - jego wzrost powyżej 1,5% r/r może przyspieszyć aprecjację dolara i utrzymywać słaby sentyment na rynku.

Który z kolei jest także wynikiem oczekiwań na dalszy ciąg przesłuchania Jerome Powella, nowego szefa Rezerwy Federalnej, przed Kongresem w USA. Jego ostatnie wystąpienie wywołało przecenę na rynku akcji i obligacji, ostatecznie wzmacniając dolara. Uczestnicy rynku mogą się obawiać powtórki tego scenariusza, stąd w okolicach godziny 16:00 (planowanie rozpoczęcie wystąpienia) możemy spodziewać się zwiększenia poziomu wahań na szerokim rynku.


Zapisz się do newslettera walutowego

Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Cinkciarz.pl Sp. z o.o. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Cinkciarz.pl Sp. z o.o. jest zabronione.

Zobacz również:

28.02.2018 | 15:48

Przerwa w aprecjacji dolara (popołudniowy komentarz walutowy z 28.02.2018)

Niska zmienność na rynku. Inflacja w strefie euro i tempo wzrostu PKB w USA zgodne z oczekiwaniam...

28.02.2018 | 12:10

Złoty pod lekką presją (komentarz walutowy z 28.02.2018)

Złoty nieco traci po wczorajszym wystąpieniu Powella przed Kongresem w USA, podczas gdy dolar jes...

27.02.2018 | 15:45

Powell bez wskazówek (popołudniowy komentarz walutowy z 27.02.2018)

Słabe dane makroekonomiczne z USA za styczeń. Opublikowany transkrypt wypowiedzi Jeromego Powella...

27.02.2018 | 12:31

Niska zmienność na rynku (komentarz walutowy z 27.02.2018)

Wskaźniki nastroju podkreślają dobrą kondycję strefy euro. Dolar i złoty bez większych zmian, ale...