Kurs dolara zaczyna maj od spadków, słabsze dane ciążą USD (komentarz z 6.05.2024)

Słabość amerykańskiego rynku pracy rezonuje z serią rozczarowujących odczytów z gospodarki USA i prowadzi do korekcyjnej przeceny USD. Dolar w maju tanieje w relacji do głównych walut od 0,5 do 2,7 proc. Najmocniej zyskują wsparty interwencjami walutowymi jen oraz przeceniona korona norweska. Relatywnie najmniej zyskują funt i euro. Mimo to USD/PLN ponownie naruszył 4,0. Złoty pozostaje stabilny, kurs euro od 10 sesji krąży pomiędzy 4,30 a 4,35 zł. W poniedziałek rano EUR/PLN plasuje się niemal idealnie w połowie tego przedziału.

Dawno nie było tak jednoznacznego rozczarowania raportem z rynku pracy USA. W kwietniu wszystkie najważniejsze elementy zawiodły. Zmiana zatrudnienia poza rolnictwem w kwietniu wyniosła 175 tys. etatów. To wynik wyraźnie poniżej prognoz, których mediana ukształtowała się na poziomie 240 tys. nowych miejsc pracy oraz marcowego wyniku na poziomie 315 tys. Co więcej, łącznie o 22 tys. zrewidowano dane dla dwóch poprzednich miesięcy.

Również płace podniosły się mniej od oczekiwań, o 0,2 proc. m/m. W rezultacie roczna dynamika wynagrodzeń po raz pierwszy od połowy 2021 r. przybrała wartość poniżej 4,0 proc. Stopa bezrobocia podniosła się z 3,8 do 3,9 proc. Odczyty rezonują z niższą od prognoz dynamiką PKB w pierwszym kwartale, która wyhamowała z 3,4 do 1,6 proc. W maju poniżej granicznej bariery 50 pkt spadły również oba indeksy ISM oddające koniunkturę w usługach i przemyśle. W rezultacie obliczany przez agencję Bloomberg wskaźnik mierzący poziom zaskoczenia danymi makro z USA ostro zanurkował do najniższych od przeszło roku pułapów.

Pojawienie się skaz na obrazie pancernej, niezniszczalnej gospodarki USA wywiera presję na dolarze, który miał za sobą cztery miesiące umocnienia z rzędu. Potwierdza się nasza ocena, że przy skrajnie niskiej wycenie luzowania przez Fed dolar i przy wygasaniu napięć geopolitycznych kurs USD ma ograniczoną przestrzeń do dalszego wzrostu. W kilka dni wycena prawdopodobieństwa cięcia we wrześniu podniosła się z 30 do 50 proc. EUR/USD po raz pierwszy od danych o inflacji za marzec dotknął 1,08, USD/PLN naruszył na moment 4,0. Perspektywy amerykańskiej waluty postrzegamy negatywnie, lecz w nadchodzących dniach może zabraknąć impulsów do jej wyraźnego osłabienia. Kluczowe znaczenie dla tendencji w notowaniach na rynku będą mieć odczyty amerykańskiej inflacji za kwiecień, które zaplanowane są na 15 maja.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!