Ви отримали нашу картку від фонду?

Ви отримали
нашу картку від фонду?

Додайте її до свого профілю, щоб стежити за отриманими коштами.

Додайте її до свого профілю, щоб стежити за отриманими коштами.
karta wakacyjna
Karta wielowalutowa idealna na wakacje!
0 zł za wydanie karty wirtualnej.
Zamów teraz >
karta wakacyjna
Oszczędzaj na
wakacjach
płacąc kartą wielowalutową!
Zamów teraz >

Już niebawem skończy się spokój na rynku (popołudniowy komentarz walutowy z 29.01.2019)

29 sty 2019 16:44|Bartosz Grejner

Tydzień zaczął się od niewielkich zmian na rynku walutowym. Jednak spokój przerwie już dziś seria głosowań w brytyjskim parlamencie, a jutro inne istotne wydarzenia i napływające dane makro.

Magiczna granica 5,00 zł może zostać przekroczona

Na pierwsze dwa dni tygodnia kalendarz istotnych publikacji i wydarzeń (z wyjątkiem brexitu) był praktycznie pusty, co sugerowało prawdopodobieństwo relatywnie niewielkich zmian na rynku walutowym. Scenariusz realizowany był wczoraj, analogiczny obserwowaliśmy także dzisiaj. Notowania głównej euro do dolara pozostawały w dalszym ciągu powyżej poziomu 1,14. Zmiany w przypadku głównych par walutowych mieściły się do rozpoczęcia sesji na nowojorskiej giełdzie w przedziale ok. 0,3 proc.

Bodźców do znacznych zmian było niewiele, ale może to się zmienić już dzisiaj późnym wieczorem. Ok. godz. 20 zaczną się głosowania w brytyjskim parlamencie w kwestii poprawek do planu brexitu. Możemy zatem spodziewać się istotnych wahań funta w godzinach wieczornych. Ostateczny wpływ na funta ciężko przewidzieć, choć inicjatywy, które z założenia wydłużają proces brexitu (np. poprawka Cooper-Boles), potencjalnie wzmacniają brytyjską walutę.

Taki scenariusz prawdopodobnie przyczyniłby się do przekroczenia poziomu 5,00 w przypadku kursu GBP/PLN, który byłby najwyższym od maja 2017 r. Dzisiaj oscylował on w przedziale ok. 4,93-4,96, czyli w podobnym zakresie do poniedziałkowego. Potencjał aprecjacyjny funta także jest ograniczony. Nie zostanie wyeliminowana opcja chaotycznego brexitu, brytyjska waluta nie będzie silnie zyskiwała na wartości i zbliżała się do poziomów sprzed referendum.

Koszyk złotego, podobnie jak w poniedziałek, był dzisiaj stabilny. EUR/PLN notowane było w dalszym ciągu nieco poniżej 4,30. Ograniczone zmiany były widoczne także w relacji pozostałych podstawowych walut do złotego. Wahania mogą się jednak zwiększyć w środę rano, kiedy zaczną napływać dane zarówno z Europy, jak i z USA. Jeżeli dane wskażą na rozszerzenie gospodarcze pomiędzy tymi dwoma regionami, może to niekorzystnie odbić na koszyku złotego.

Jutro na rynku

O godz. 7:30 poznamy wstępne dane PKB Francji w IV kw. Mediana oczekiwań rynkowych wskazuje, że francuska gospodarka rozwijała się w ostatnich trzech miesiącach w tempie 0,2 proc. w porównaniu do poprzedniego kwartału oraz 0,9 proc. w porównaniu do analogicznego kwartału z 2017 r. Pół godziny później GfK przedstawi dane wskaźnika nastroju niemieckich konsumentów. Nastroje zarówno wśród zarówno przedsiębiorców, jak i ekonomistów pozostają na niskim poziomie w Niemczech, stąd raczej nie należy spodziewać się, aby sentyment konsumentów był dużo lepszy (konsensus rynkowy zakłada spadek o 0,1 pkt do 10,3 pkt).

O godz. 11 Eurostat opublikuje dane zbiorczego wskaźnika nastroju konsumentów i przedsiębiorców w strefie euro. Od początku ubiegłego roku wskaźnik ten stopniowo spada i w styczniu osiągnął 107,3 pkt, czyli najniższy poziom od ponad dwóch lat. Nastroje prawdopodobnie ulegną spadkowi w jeszcze większym stopniu. Mediana oczekiwań rynkowych sugeruje odczyt na poziomie 106,8 pkt.

Niemiecki urząd statystyczny (Destatis) przedstawi o godz. 14 wstępne dane o inflacji konsumenckiej (CPI) w styczniu. Spodziewane jest obniżenie tempa inflacji do 1,6 proc. w skali roku (z 1,7 proc.). Po znacznie gorszych od oczekiwań danych makro ze strefy euro w ostatnim czasie, jeżeli jutrzejsze dane z Europy okażą się w przewadze poniżej oczekiwań, może to prowadzić rynek na trop zagrożenia spowolnieniem gospodarczym, biorąc pod uwagę wzrosty akcji i w wycenie euro, i nieco osłabić wspólną walutę.

ADP opublikuje o godz. 14:15 raport o zmianie zatrudnienia w sektorze prywatnym. Choć rynek największą uwagę przywiązuje do piątkowego, oficjalnego raportu Departamentu Pracy, dane ADP mogą dać pogląd na oczekiwania. Korelacja między nimi nie zawsze jest idealna, ale w ubiegłym miesiącu bardzo wysoki odczyt ADP okazał się nawet niższy od oficjalnych danych. Konsensus zakłada wzrost o 178 tys. i najprawdopodobniej odczyt musiałby być zbliżony do 300 tys., by wywrzeć istotny wpływ na notowania dolara.

Ten wpływ natomiast może wywrzeć najważniejsze wydarzenia w środę, czyli komunikat komitetu monetarnego Rezerwy Federalnej (FOMC) i konferencja prasowa Jerome’a Powella, jej przewodniczącego i szefa Fedu. Można uznać za praktycznie pewne, że stopy procentowe pozostaną na niezmienionym poziomie. Obecnie jednak rynek oczekuje pauzy w podwyżkach stóp procentowych. Dużo więc zależeć będzie od wydźwięku komunikatu i konferencji prasowej. Poza granicami USA obserwujemy istotne spowolnienie gospodarcze, które może zostać po raz kolejny podkreślone. Tak silnego efektu spowolnienia nie obserwujemy w USA, choć prawdopodobnie członkowie FOMC będą woleli w takiej sytuacji przyjąć postawę czekania i obserwacji napływających danych z gospodarki USA i na tej podstawie będą podejmowali decyzję o podwyżkach stóp procentowych. Dolar jest obecnie osłabiony, dlatego zbyt mało gołębi przekaz z komunikatu i od Powella może wzmocnić amerykańską walutę.

29 sty 2019 16:44|Bartosz Grejner

Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Cinkciarz.pl Sp. z o.o. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez podania źródła jest zabronione.

Zobacz również:

29 sty 2019 14:10

Dużo sygnałów, ale zmiany niewielkie (komentarz walutowy z 29.01.2019)

28 sty 2019 15:43

Stabilizacja złotego (popołudniowy komentarz walutowy z 28.01.2019)

28 sty 2019 13:40

Wydobycie bitcoinów opłacalne tylko w Chinach?

28 sty 2019 13:14

Oczekiwanie na nowe sygnały (komentarz walutowy z 28.01.2019)

Atrakcyjne kursy 28 walut