__lc_cid
Ważne: 3 lata
Niezbędny do poprawnego funkcjonowania dostępnego na stronie czatu.
__lc_cst
Ważne: 3 lata
Niezbędny do poprawnego funkcjonowania dostępnego na stronie czatu.
rc::a
Ważne: Nie wygasa
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
rc::b
Ważne: 1 sesja
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
rc::c
Ważne: 1 sesja
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
NID
Ważne: 6 miesięcy
Rejestruje unikalny numer, pozwalający identyfikować urządzenia, z których korzystasz. Jest on wykorzystywany do reklam.
_ga
Ważne: 2 lata
Rejestruje unikalny numer użytkownika służący do zbierania statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
_gat
Ważne: 1 dzień
Używany przez Google Analytics w celu ograniczenia liczby odpytań. Zmniejsza ilość zbieranych danych statystycznych.
_gid
Ważne: 1 dzień
Rejestruje unikalny numer użytkownika służący do zbierania statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
yt-player-bandwidth
Ważne: Nie wygasa
Określa optymalną jakość materiału wideo na podstawie Twojego urządzenia i wykorzystywanego łącza internetowego.
yt-player-headers-readable
Ważne: Nie wygasa
Określa optymalną jakość materiału wideo na podstawie Twojego urządzenia i wykorzystywanego łącza internetowego.
CINKCIARZ_FX
Ważne: Jedna sesja
Podtrzymuje sesję użytkownika.
csrfToken
Ważne: Nie wygasa
Zabezpiecza przed atakami csrf.
user
Ważne: Nie wygasa
Przechowuje informacje o tym, czy klient pochodzi z USA.
browserId
Ważne: Nie wygasa
Wymagany do poprawnego działania zaufanych przeglądarek.
collect-bank-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybrany bank w usłudze Collect.
collect-country-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybrany kraj w usłudze Collect.
collect-currency-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze Collect.
social_offer_top20_currency-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Lista top 20).
social_offer_exchange_buy_fc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Pierwsza waluta dla kupna).
social_offer_exchange_buy_sc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Druga waluta dla kupna).
social_offer_exchange_sell_fc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Pierwsza waluta dla sprzedaży).
social_offer_exchange_sell_sc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Druga waluta dla sprzedaży).
#-service-popup
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje wybranie "Nie pokazuj tego komunikatu ponownie" podczas zmiany dostawcy.
missing-required-fields-form-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje, że formularz wypełniania brakujących danych został już wyświetlony.
Słaby sentyment globalny oraz rosnące rentowności obligacji skarbowych USA to niebezpieczna mieszanka dla walut rynków wschodzących. Złoty zauważalnie traci na wartości i EUR/PLN testuje okolicę 4,22. Niepokojący spadek zamówień w polskim przemyśle?
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
Niebezpieczna kombinacja
Sytuacja na szerokim rynku wyraźnie się komplikuje. Rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA są na poziomie 3,02 proc. co oznacza, że została przekroczona granica 3,00 proc. Dodatkowo mamy do czynienia ze spadkami cen akcji na rozwiniętych rynkach. To jest niebezpieczna mieszanka dla walut rynków wschodzących. Dlaczego?
Kursy walut w perspektywie kilku tygodni czy miesięcy są przede wszystkim kształtowane przez przepływ kapitału portfelowego. Ten, w okresie dobrej koniunktury i niskich stóp procentowych w gospodarkach rozwiniętych, szuka szansy na wysokie stopy zwrotu w krajach rozwijających się. Dlatego między innymi waluty rynków wschodzących często zyskują na wartości podczas dobrej globalnej koniunktury.
Sytuacja zaczyna się komplikować, gdy stopy procentowe rosną w krajach rozwiniętych (np. w USA), a w krajach rozwijających się pozostają na niezmienionym poziomie. Koszty finansowania np. dla inwestorów amerykańskich rosną i inwestycje za granicą stają się mniej opłacalne. Gdy do tego jeszcze dochodzi perspektywa słabszego sentymentu, która może zaważyć na kondycji krajów wschodzących wtedy zachęta do wycofywania się kapitału rośnie.
Powodów rosnących obligacji skarbowych w USA może być kilka. Nie wszystkie są negatywne dla gospodarki światowej. Część inwestorów może uważać, że przyszły wzrost gospodarczy w Stanach Zjednoczonych, a co za tym idzie inflacja mogą być wyższe niż oczekiwano. Inną przyczyną mogą być niestety obawy o zbyt silną stymulację fiskalną dla amerykańskiej gospodarki (między innymi niższe podatki generują w tym roku deficyt sektora finansów publicznych w USA na poziomie ok. 1 biliona USD, czyli 5 proc. PKB), która musi być kontrowana przez bardziej restrykcyjną (wyższe stóp procentowe) politykę pieniężną.
Również duża wartość oczekiwanych emisji obligacji, konieczna do sfinansowania olbrzymiej dziury budżetowej w USA, powoduje wzrosty rentowności instrumentów skarbowych. W długim terminie nie są to pozytywne informacje dla dolara, ale w perspektywie kilku najbliższych miesięcy mogą one pomagać USD głównie właśnie poprzez wyższe stopy procentowe czy powrót kapitału do USA.
Złoty coraz słabszy
Przed południem EUR/PLN testował okolice 4,22. Brakuje ok. 3 groszy by euro było najdroższe od pół roku. Słabość złotego jest przede wszystkim rezultatem sytuacji globalnej. Wyższe rentowności obligacji skarbowych w USA połączone ze wzrostem awersji do ryzyka to niekorzystne warunki dla krajów rozwijających się (szczegóły w poprzednich akapitach).
Na pierwszy rzut oka niepokojąco mogą wyglądać zamówienia w przemyśle za marzec opublikowane w ostatnim Biuletynie Statystycznym GUS. Spadły one w ujęciu rocznym o 16,2 proc., co było najsłabszym wynikiem od lutego 2013 r. Zamówienia z zagranicy spadły natomiast o 24,3 proc. r/r, czyli najbardziej od 2006 r. Pocieszeniem natomiast może być fakt, że te dane są dość zmienne, a rok wcześniej marzec był bardzo silny (wzrost odpowiednio o 33 proc. i 43,9 proc.). Stąd na razie ta kwestia nie powinna spędzać snu z powiek. Złoty jednak może być pod presją w związku z czynnikami globalnymi jak to miało miejsce w ostatnich dniach i test poziomu 4,25 na EUR/PLN nie jest wykluczony przy pogłębianiu się zagranicznych trendów.
Zobacz również:
Tylko niewielkie zmiany (popołudniowy komentarz walutowy z 24.04.2018)
Stabilizacja na złotym (komentarz walutowy z 24.04.2018)
Euro najdroższe od ponad miesiąca (popołudniowy komentarz walutowy z 23.04.2018)
Silniejszy dolar, słabszy złoty (komentarz walutowy z 23.04.2018)
Atrakcyjne kursy 28 walut
Kurs na żywo.
Aktualizacja: 30s
Pobierz naszą aplikację
Monitoruj kursy walut, czytaj komentarze i korzystaj z naszych usług jeszcze szybciej, łatwiej i wygodniej. Gdziekolwiek jesteś.