Gdy przeglądasz naszą stronę, chcielibyśmy wykorzystywać pliki cookies i inne, zbliżone technologie do zbierania danych (m.in. adresy IP lub inne identyfikatory internetowe) w trzech głównych celach: analizy statystyki ruchu na stronie, kierowania do Ciebie reklam w innych miejscach w internecie, używania wtyczek społecznościowych. Kliknij poniżej, by wyrazić zgodę lub przejdź do ustawień, by dokonać szczegółowych wyborów używanych plików cookies.
Oto używane w naszym serwisie usługi, które mogą zapisywać na Twoim urządzeniu pliki cookies. Wybierz odpowiadające Ci ustawienia. Możesz do nich zawsze wrócić, używając odnośnika zamieszczonego w polityce cookies.
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
_pk_ses#
Ważne: 1 dzień
Używany przez usługę Piwik Analytics Platform do śledzenia zapytań stron użytkownika podczas sesji.
collect
Ważne: 1 sesja
Używany do przesyłania danych do Google Analytics dotyczących rodzaju urządzenia i zachowania użytkownika. Dzięki temu możemy Cię rozpoznać, nawet jeśli korzystasz z różnych urządzeń.
piwik.php
Ważne: 1 sesja
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
__ls_uid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_sid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_exp
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_off
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__lsw_session
Ważne: 1 sesja
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
Zapisuje unikalny numer ID na Twoim urządzeniu mobilnym, by umożliwić określenie pozycji geograficznej na podstawie GPS.
IDE
Ważne: 1 rok
Używany przez usługę Google DoubleClick. Rejestruje Twoje zachowanie na naszej stronie po kliknięciu w reklamę. Pomaga mierzyć skuteczność naszych reklam.
test_cookie
Ważne: 1 dzień
Sprawdza, czy Twoja przeglądarka obsługuje pliki cookies.
VISITOR_INFO1_LIVE
Ważne: 179 dni
Próbuje oszacować przepustowość Twojego łącza internetowego. Występuje na podstronach z osadzonym wideo z serwisu YouTube.
YSC
Ważne: 1 sesja
Zapisuje unikalny numer ID, by określić Twoją historię przeglądania w serwisie YouTube.
NID
Ważne: 6 miesięcy
Rejestruje unikalny numer, pozwalający identyfikować urządzenia, z których korzystasz. Jest on wykorzystywany do reklam.
Zderzenie świetnych danych z amerykańskiej gospodarki z fatalnymi prognozami OECD dla strefy euro. Posiedzenie EBC nadal głównym wydarzeniem tygodnia. Złoty pozostaje stabilny. Euro utrzymuje się blisko granicy 4,30 zł, ale globalna siła amerykańskiego dolara popchnęła USD/PLN powyżej poziomu 3,80.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
Godz. 16:00: Publikacja komunikatu po posiedzeniu RPP oraz przedziałowych szacunków inflacji i wzrostu gospodarczego z najnowszych prognoz NBP.
Coraz większa różnica pomiędzy USA i strefą euro
Ostatnie godziny idealnie pokazały, jak duża jest różnica w koniunkturze i w perspektywach wzrostu PKB pomiędzy USA i strefą euro. Wskaźnik ISM spoza przemysłu osiągnął w Stanach Zjednoczonych wartość niespełna 60 pkt. To obiektywnie bardzo wysoki odczyt, który jednocześnie był wyraźnie powyżej szacunków analityków (57,4 pkt). Kluczowa składowa tego indeksu, czyli nowe zamówienia, przekroczyła wartość 65 pkt, czyli wzrosła do najwyższego poziomu od ponad 15 lat. W Europie natomiast analogiczne indeksy PMI poruszają się z dala od szczytów i raczej blisko wieloletnich minimów.
Rosnącą różnicę w przyszłym wzroście gospodarczym w USA i na obszarze wspólnej waluty pokazują także najnowsze projekcje gospodarcze OECD. W porównaniu do szacunków z listopada 2018 r. wzrost PKB dla USA na bieżący rok został zrewidowany w dół zaledwie o 0,1 pkt proc. i ma wynieść 2,6 proc. W przypadku strefy euro rewizja w dół wyniosła aż 0,8 pkt proc., do poziomu 1,0 proc.
Jeszcze głębsze negatywne rewizje niż dla całego obszaru wspólnej waluty pojawił się dla Niemiec oraz dla Włoch. W przypadku naszego zachodniego sąsiada wyniosła ona 0,9 pkt proc., czyli do 0,7 proc. w całym 2019 r. Italia natomiast według szacunków OECD ma w tym roku być w recesji i jej PKB skurczy się o 0,2 proc. To aż o 1,1 pkt proc. gorszy rezultat, niż wynikało z szacunków w ubiegłym roku.
W kontekście polityki pieniężnej kreuje to następujące sygnały. Amerykańska gospodarka w tym oraz w przyszłym roku (na 2020 zmiana OECD była nawet w górę do 2,2 proc.) będzie się rozwijać powyżej potencjału. To oznacza, że Rezerwa Federalna nadal będzie miała otwarte pole do zacieśnienia polityki pieniężnej, gdyby okazało się, że rosnące wynagrodzenia zaczynają popychać inflację powyżej celu. Dyskusja o podwyżkach stóp procentowych może powrócić już od drugiej połowy roku.
W przypadku strefy euro mamy do czynienia z odwrotną sytuacją. Polityka pieniężna pozostanie ekstremalnie łagodna, a to oznacza prawdopodobnie brak jakichkolwiek podwyżek stóp procentowych zarówno w tym, jak i w przyszłym roku. Taki powinien być przekaz ze strony banku centralnego, gdyby okazało się, że prognozy EBC w czwartek będą tożsame z tymi opublikowanymi dziś przez OECD. Na podstawie dostępnych danych zwiększa się więc ryzyko, że jutro euro będzie pod presją i skorzysta na tym amerykańska waluta.
Ciekawe posiedzenie RPP
Ze względu na fakt, że dzisiejsze szacunki OECD zostały opublikowane pomiędzy pełnymi rundami prognostycznymi, nie ma w nich prognoz dla Polski. Tę lukę jednak mogą wypełnić szacunki NBP, które częściowo zostaną ogłoszone właśnie dziś, a pełne dane prawdopodobnie pojawią się w poniedziałek.
Stanowisko RPP na temat stóp procentowych w komunikacie pozostanie niezmienione, ale szersza dyskusja podczas konferencji prasowej może dać odpowiedź na pytanie, czy członkowie dostali jakieś wyliczenia na temat hipotetycznego wpływu zmian fiskalnych na ścieżkę inflacji i wzrostu PKB. To może być początek dyskusji nad zacieśnieniem polityki pieniężnej, chociaż wpływ tego elementu na obecny kurs złotego raczej będzie niewielki. Nadal scenariuszem bazowym jest więc utrzymanie się kursu EUR/PLN blisko granicy 4,30.
Zapisz się do newslettera walutowego
Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Cinkciarz.pl Sp. z o.o. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Cinkciarz.pl Sp. z o.o. jest zabronione.
Zobacz również:
5 mar 2019 15:01
Funt chwilowo pod presją (popołudniowy komentarz walutowy z 5.03.2019)
Zderzenie świetnych danych z amerykańskiej gospodarki z fatalnymi prognozami OECD dla strefy euro. Posiedzenie EBC nadal głównym wydarzeniem tygodnia. Złoty pozostaje stabilny. Euro utrzymuje się blisko granicy 4,30 zł, ale globalna siła amerykańskiego dolara popchnęła USD/PLN powyżej poziomu 3,80.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
Coraz większa różnica pomiędzy USA i strefą euro
Ostatnie godziny idealnie pokazały, jak duża jest różnica w koniunkturze i w perspektywach wzrostu PKB pomiędzy USA i strefą euro. Wskaźnik ISM spoza przemysłu osiągnął w Stanach Zjednoczonych wartość niespełna 60 pkt. To obiektywnie bardzo wysoki odczyt, który jednocześnie był wyraźnie powyżej szacunków analityków (57,4 pkt). Kluczowa składowa tego indeksu, czyli nowe zamówienia, przekroczyła wartość 65 pkt, czyli wzrosła do najwyższego poziomu od ponad 15 lat. W Europie natomiast analogiczne indeksy PMI poruszają się z dala od szczytów i raczej blisko wieloletnich minimów.
Rosnącą różnicę w przyszłym wzroście gospodarczym w USA i na obszarze wspólnej waluty pokazują także najnowsze projekcje gospodarcze OECD. W porównaniu do szacunków z listopada 2018 r. wzrost PKB dla USA na bieżący rok został zrewidowany w dół zaledwie o 0,1 pkt proc. i ma wynieść 2,6 proc. W przypadku strefy euro rewizja w dół wyniosła aż 0,8 pkt proc., do poziomu 1,0 proc.
Jeszcze głębsze negatywne rewizje niż dla całego obszaru wspólnej waluty pojawił się dla Niemiec oraz dla Włoch. W przypadku naszego zachodniego sąsiada wyniosła ona 0,9 pkt proc., czyli do 0,7 proc. w całym 2019 r. Italia natomiast według szacunków OECD ma w tym roku być w recesji i jej PKB skurczy się o 0,2 proc. To aż o 1,1 pkt proc. gorszy rezultat, niż wynikało z szacunków w ubiegłym roku.
W kontekście polityki pieniężnej kreuje to następujące sygnały. Amerykańska gospodarka w tym oraz w przyszłym roku (na 2020 zmiana OECD była nawet w górę do 2,2 proc.) będzie się rozwijać powyżej potencjału. To oznacza, że Rezerwa Federalna nadal będzie miała otwarte pole do zacieśnienia polityki pieniężnej, gdyby okazało się, że rosnące wynagrodzenia zaczynają popychać inflację powyżej celu. Dyskusja o podwyżkach stóp procentowych może powrócić już od drugiej połowy roku.
W przypadku strefy euro mamy do czynienia z odwrotną sytuacją. Polityka pieniężna pozostanie ekstremalnie łagodna, a to oznacza prawdopodobnie brak jakichkolwiek podwyżek stóp procentowych zarówno w tym, jak i w przyszłym roku. Taki powinien być przekaz ze strony banku centralnego, gdyby okazało się, że prognozy EBC w czwartek będą tożsame z tymi opublikowanymi dziś przez OECD. Na podstawie dostępnych danych zwiększa się więc ryzyko, że jutro euro będzie pod presją i skorzysta na tym amerykańska waluta.
Ciekawe posiedzenie RPP
Ze względu na fakt, że dzisiejsze szacunki OECD zostały opublikowane pomiędzy pełnymi rundami prognostycznymi, nie ma w nich prognoz dla Polski. Tę lukę jednak mogą wypełnić szacunki NBP, które częściowo zostaną ogłoszone właśnie dziś, a pełne dane prawdopodobnie pojawią się w poniedziałek.
Stanowisko RPP na temat stóp procentowych w komunikacie pozostanie niezmienione, ale szersza dyskusja podczas konferencji prasowej może dać odpowiedź na pytanie, czy członkowie dostali jakieś wyliczenia na temat hipotetycznego wpływu zmian fiskalnych na ścieżkę inflacji i wzrostu PKB. To może być początek dyskusji nad zacieśnieniem polityki pieniężnej, chociaż wpływ tego elementu na obecny kurs złotego raczej będzie niewielki. Nadal scenariuszem bazowym jest więc utrzymanie się kursu EUR/PLN blisko granicy 4,30.
Zapisz się do newslettera walutowego
Zobacz również:
Funt chwilowo pod presją (popołudniowy komentarz walutowy z 5.03.2019)
Garść dobrych informacji ze strefy euro (komentarz walutowy z 5.03.2019)
Euro pod presją (popołudniowy komentarz walutowy z 4.03.2019)
Rynek czeka na EBC (komentarz walutowy z 4.03.2019)
Atrakcyjne kursy 28 walut
Kurs na żywo.
Aktualizacja: 30s
Załóż darmowe konto już dziś
Oszczędzaj swój czas i pieniądze. Załóż darmowe konto i przekonaj się, ile możesz zyskać. Już dziś zacznij korzystać z atrakcyjnych usług walutowych.
Załóż darmowe konto