Ви отримали нашу картку від фонду?

Ви отримали
нашу картку від фонду?

Додайте її до свого профілю, щоб стежити за отриманими коштами.

Додайте її до свого профілю, щоб стежити за отриманими коштами.
Wymieniaj waluty

Wymieniaj waluty
i zdobywaj darmowe losy.

Pula nagród: 500 000 zł

Weź udział w loterii >

Komentarz walutowy z 01.07.2013

1 lip 2013 11:35|Marcin Lipka

Brak zdecydowania na EUR/USD. Jesteśmy ponownie w okolicach 1.30. Wskaźniki aktywności przemysłowej dominują dzisiejszych danych. Raport CFTC korzystny dla EUR/USD. Ostatnie dane makro przed posiedzeniem RPP. EUR/PLN w okolicach 4.32.

Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberg'a, chyba że zaznaczono inaczej.

  • 9.00 CET: przemysłowy PMI z Polski (prognoza 48.3)
  • Między 9.00 CET, a 10.00 CET przemysłowe PMI z europejskich gospodarek. Dla Niemiec i Francji oraz zbiorczo dla Strefy Euro będą to finalne odczyty
  • 16.00 CET: Przemysłowy ISM z USA (szacunki 50.5)

Nocne dane z Chin. PMI, ISM. CFTC

W czasie sesji azjatyckiej otrzymaliśmy dane o aktywności przemysłowej w Chinach. Zarówno odczyt wskaźnika PMI liczonego przez rządową agencję statystyczną, jaki ten przygotowywany przez Markit i bank HSBC (dane finalne) okazały się słabe, ale bliski prognozom. Dane więc nie wywołały większej reakcji na wspólnej walucie. Ważniejsze od raportów z Chin powinny być publikacje z gospodarek rozwiniętych (także PMI), a zwłaszcza ISM z USA. Dla największych krajów Starego Kontynentu będą to odczyty finalne więc najprawdopodobniej nie będą się znacznie różnić od wstępnych szacunków, ale potwierdzenie poprawy sytuacji powinno lekko pomagać EUR/USD. Dobrym testem dla dolara powinien za to być ISM z USA. Miesiąc temu wskaźnik ten zanotował znaczne spadki (zejście poniżej granicy 50, która oddziela rozwój od spowolnienia), a dodatkowo składnik zatrudnienia oraz przyszłych zamówień były wyjątkowo negatywne. W raporcie za czerwiec ekonomiści przewidują poprawę i wyjście ponad poziom 50. Gdyby jednak prognoza się nie sprawdziła wtedy możemy zobaczyć presję na osłabienie dolara.

Warto dziś jeszcze zwrócić uwagę na pozycje netto EUR/USD na amerykańskich giełdach kontraktów terminowych (więcej informacji na ten temat /nowosci/komentarze-walutowe/komentarz-walutowy-z-07.01.2013 ; wykres na dole komentarza). Mimo znacznych spadków na EUR/USD ilość długich pozycji spekulacyjnych na główniej parze walutowej prawie się w ogóle nie zmieniła. Dane z końca ubiegłego wtorku „zawierają” już jastrzębio odebrany komunikat Fed'u. Niewykluczone, że kontrakty mogą „wyciągnąć” kurs spot nawet w okolice 1.33 (biorąc pod uwagę historyczne zależności).

Reasumując dzisiejsze publikacje mają szansę wspierać EUR/USD. Gdyby jednak to się nie udało, wtedy możemy powrócić poniżej 1.30, co umocniłoby pozycję niedźwiedzi.

PMI z Polski

W momencie pisania komentarza otrzymaliśmy dane o polskim PMI. Dane są znacznie lepsze od prognoz (49.3 vs 48.3) i jest to najwyższy odczyt od 11 miesięcy. Markit i HSBC zwracają uwagę, że mamy pierwszy od stycznia 2012 roku wzrost nowych zamówień, ale składowa zatrudnienia nadal spada (choć wolniej niż to miało miejsce wcześniej). W podsumowaniu Agata Urbańska, ekonomistka HSBC na Europę Środkowo-Wschodnią twierdzi, że „wzrost PKB osiągnął dołek w pierwszej połowie tego roku i że kolejne kwartały przyniosą stopniowe, choć powolne ożywienie” (pełen raport na stronie Markit http://www.markiteconomics.com/Survey/PressRelease.mvc/b371d7c0876c42a59fc8b544921d1e9e ). Złoty na razie nie reaguje na dane. Lepsze PMI nie powinny także zmienić środowej decyzji RPP, ale zwiększają prawdopodobieństwo scenariusza, że lipcowa obniżka będzie ostatnią zmianą kosztu pieniądza w tym roku.

Reasumując lepsze dane z Polski powinny ograniczać deprecjację złotego. Jednak silniejszy ruch spadkowy na EUR/PLN może być zainicjowany jedynie rynku globalnego. Gorsze dane z USA + lepsze z Europy, a także spadki rentowności na obligacjach amerykańskich to hipotetycznie główne katalizatory mocniejszego PLN.

Spodziewane przedziały par złotowych w zależności od kursu EUR/USD

Kurs EUR/USD 1.3050-1.3150 1.2950-1.3050 1.3150-1.3250
Kurs EUR/PLN 4.3000-4.3400 4.3100-4.3500 4.2900-4.3300
Kurs USD/PLN 3.2900-3.3300 3.3300-3.3700 3.2500-3.2900
Kurs CHF/PLN 3.5000-3.5400 3.5100-3.5500 3.4900-3.5300

Spodziewane poziomy kursu GBP/PLN w zależności od GBP/USD

Kurs GBP/USD 1.5250-1.5350 1.5150-1.5250 1.5150-1.5250
Kurs GBP/PLN 5.0500-5.0900 5.0300-5.0700 5.0700-5.1100

Ogólna sytuacja techniczna omawianych par walutowych:

Mimo lekkiego odreagowania na parach złotowych sytuacja techniczna pozostaje bez zmian. Największe szanse na wygenerowanie sygnału sprzedaży ma para CHF/PLN. EUR/USD nadal w trendzie spadkowym

Technicznie EUR/USD:Zeszliśmy do pierwszego celu na poziomie 1.30. Kolejnym targetem dla EUR/USD są okolice 1.2850-1.28. Przebicie obu głównych średnich kroczących (50 i 200 sesyjnej) potwierdza niedźwiedzie nastawienie. Alternatywnie powrót do wzrostów dopiero po przebiciu 1.32 w górę

Wykres

Technicznie EUR/PLN:sytuacja techniczna wygląda byczo. Celem dla EUR/PLN są obecnie rejony 4.40. Dopiero poniżej 4.28 może sprowadzić kurs nawet w okolice 4.22.

Wykres

Technicznie USD/PLN:Przebicie 3.30 to kolejny target w okolicach 3.35 a w przedłużeniu 3.50. Alternatywnie dopiero zejście poniżej poziomy 3.22-3.24 to sygnał dla niedźwiedzi

Wykres

Technicznie CHF/PLN:przebicie poziomu 3.50 preferuje wzrosty w okolice 3.60. Dopiero spadek poniżej 3.48 to sygnał zamykania długich pozycji.

Wykres

Technicznie GBP/PLN:Cały czas targetem pozostaje poziom 5.22. Dopiero zejście poniżej 4.97 powinno kończyć trend wzrostowy.

Wykres

1 lip 2013 11:35|Marcin Lipka

Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Cinkciarz.pl Sp. z o.o. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez podania źródła jest zabronione.

Zobacz również:

28 cze 2013 12:15

Komentarz walutowy z 28.06.2013

27 cze 2013 12:13

Komentarz walutowy z 27.06.2013

26 cze 2013 9:32

Komentarz walutowy z 26.06.2013

25 cze 2013 9:57

Komentarz walutowy z 25.06.2013

Atrakcyjne kursy 28 walut

Pobierz naszą aplikację

Monitoruj kursy walut, czytaj komentarze i korzystaj z naszych usług jeszcze szybciej, łatwiej i wygodniej. Gdziekolwiek jesteś.

Zobacz naszą aplikację