__lc_cid
Ważne: 3 lata
Niezbędny do poprawnego funkcjonowania dostępnego na stronie czatu.
__lc_cst
Ważne: 3 lata
Niezbędny do poprawnego funkcjonowania dostępnego na stronie czatu.
rc::a
Ważne: Nie wygasa
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
rc::b
Ważne: 1 sesja
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
rc::c
Ważne: 1 sesja
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
NID
Ważne: 6 miesięcy
Rejestruje unikalny numer, pozwalający identyfikować urządzenia, z których korzystasz. Jest on wykorzystywany do reklam.
_ga
Ważne: 2 lata
Rejestruje unikalny numer użytkownika służący do zbierania statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
_gat
Ważne: 1 dzień
Używany przez Google Analytics w celu ograniczenia liczby odpytań. Zmniejsza ilość zbieranych danych statystycznych.
_gid
Ważne: 1 dzień
Rejestruje unikalny numer użytkownika służący do zbierania statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
yt-player-bandwidth
Ważne: Nie wygasa
Określa optymalną jakość materiału wideo na podstawie Twojego urządzenia i wykorzystywanego łącza internetowego.
yt-player-headers-readable
Ważne: Nie wygasa
Określa optymalną jakość materiału wideo na podstawie Twojego urządzenia i wykorzystywanego łącza internetowego.
CINKCIARZ_FX
Ważne: Jedna sesja
Podtrzymuje sesję użytkownika.
csrfToken
Ważne: Nie wygasa
Zabezpiecza przed atakami csrf.
user
Ważne: Nie wygasa
Przechowuje informacje o tym, czy klient pochodzi z USA.
browserId
Ważne: Nie wygasa
Wymagany do poprawnego działania zaufanych przeglądarek.
collect-bank-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybrany bank w usłudze Collect.
collect-country-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybrany kraj w usłudze Collect.
collect-currency-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze Collect.
social_offer_top20_currency-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Lista top 20).
social_offer_exchange_buy_fc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Pierwsza waluta dla kupna).
social_offer_exchange_buy_sc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Druga waluta dla kupna).
social_offer_exchange_sell_fc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Pierwsza waluta dla sprzedaży).
social_offer_exchange_sell_sc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Druga waluta dla sprzedaży).
#-service-popup
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje wybranie "Nie pokazuj tego komunikatu ponownie" podczas zmiany dostawcy.
missing-required-fields-form-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje, że formularz wypełniania brakujących danych został już wyświetlony.
Mieszane „minutes” dają Rezerwie Federalnej sporo przestrzeni do decyzji. Bardzo dobre odczyty ISM z USA, ale słabe produkcji przemysłowej z Niemiec. Ważny odczyt ADP. Złoty może zacząć korzystać z okresu optymalnych warunków dla walut rynków wschodzących.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
„Minutes” względnie neutralne
Cześć rynkowych obserwatorów spodziewała się, że zapis z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej może być gołębi. Według nas można go jednak ogólnie nazwać dość zachowawczym, co z jednej strony może pozwolić utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie do końca roku, ale z drugiej daje możliwość podniesienia kosztu kredytu, jeżeli liczba nowych etatów powróci w okolicę +150 tys./miesiąc, a skutki Brexitu dla globalnej gospodarki będą ograniczone.
Wielu członków FOMC uważa, że niższa liczba nowych etatów to rezultat „przejściowych elementów, takich jak statystyczny szum czy strajk pracowników sektora telekomunikacyjnego”. Niektórzy również twierdzą, że „inne wskaźniki nie współgrają z wyraźnym osłabieniem rynku pracy”. Kilku (w tym kontekście prawdopodobnie od dwóch do czterech) uważa nawet, że „wolniejszy przyrost zatrudnienia może być związany z problemami podaży pracy”, gdyż przedsiębiorcy zgłaszają „ograniczoną dostępnością pracowników”.
W tym samym akapicie możemy jednak przeczytać o zupełnie innym podejściu do danych. Niektórzy przedstawiciele Fedu uważają, że „niższe tempo wzrostu etatów może sugerować spowolnienie aktywności gospodarczej” i wymieniają przy tym „zwiększoną liczbę pracowników, który są zatrudnieni w niepełnym wymiarze godzin”.
W kontekście Brexitu członkowie Fedu zgodzili się, że będzie właściwe, by poczekać i ocenić „konsekwencje głosowania dla globalnych rynków finansowych oraz przyszłej kondycji amerykańskiej gospodarki”.
Według nas jednak, mimo zachowawczego wydźwięku kluczowych akapitów „minutes”, członkowie, a także ekonomiści FOMC, nie byli zbyt mocno zaniepokojeni ani ostatnimi odczytami z amerykańskiego rynku pracy, ani sytuacją związaną z możliwym Brexitem. Można więc uznać, że jeżeli w najbliższych dwóch miesiącach dane z rynku pracy się poprawią, a skutki brytyjskiego referendum będą ograniczone do Zjednoczonego Królestwa, Fed może powrócić do przygotowywania rynku na podwyżkę stóp procentowych pod koniec roku.
Dobre dane z USA, a słabe z Niemiec
Choć dane sprzed brytyjskiego referendum mają obecnie mniejszy wpływ na rynek, to jednak warto zwrócić uwagę na bardzo dobry odczyt wczorajszego odczytu ISM z amerykańskiego sektora usług. Wzrósł do poziomu 56.5 punktów, co było najwyższą wartością od listopada 2015. Również kluczowe składowe zanotowały zauważalną poprawę.
Subindeks nowych zamówień poniósł się do wartości 59.9 pkt, produkcji 59.5 pkt, a zatrudnienia do 52.7 pkt. Można więc stwierdzić, że ISM w żaden sposób nie potwierdza obaw o kondycję amerykańskiej gospodarki, a nawet pokazuje, że może ona rosnąć w szybszym tempie niż obecnie. Ankiety były jednak otrzymane przed brytyjskim referendum.
Niewiele pozytywnych informacji można natomiast przedstawić o produkcji przemysłowej z Niemiec. Jej znaczne przyśpieszenie na początku roku, zwłaszcza jeżeli chodzi o najważniejszą składową, czyli dobra inwestycyjne, zostało całkowicie wymazane. W rezultacie całkowity odczyt w relacji m/m spadł o 1.3%, przy oczekiwaniach bliskich 0.0%.
Rynek zagraniczny w kilku zdaniach
Ogólny wydźwięk wczorajszych „minutes” oraz publikacja indeksu ISM z USA sugerują, że powinniśmy dostać w miarę dobry (powyżej 150 tys.) odczyt zarówno dzisiejszych danych ADP, jak i piątkowych „payrollsów”. To powinno pomagać także amerykańskiemu dolarowi, choć dopóki Rezerwa Federalna nie zacznie sugerować podwyżki stóp procentowych, wzrost wartości amerykańskiej waluty może być ograniczony, chociażby poprzez przepływ kapitału do walut uważanych za bardziej ryzykowne.
Złoty skorzysta z globalnych trendów?
Wczorajszy komunikat oraz konferencja prasowa pod przewodnictwem nowego prezesa w kluczowych kwestiach nie była zaskakująca. RPP prawdopodobnie powstrzyma się ze zmianą stóp procentowych w kolejnych miesiącach, nawet gdyby wzrost gospodarczy był nieco poniżej prognoz. Powinno to stabilizować wycenę PLN w średnim terminie.
W krótkim okresie złoty może natomiast skorzystać z globalnych trendów. Rynek może dojść do wniosku, że Brexit będzie miał minimalny wpływ na obniżenie wzrostu gospodarczego na świecie, ale strach o jego skutki spowoduje przedłużenie łagodnej polityki monetarnej przez Fed, a nawet zwiększenie luzowania ilościowego przez inne wiodące banki centralne.
Powinno to sprzyjać walutom rynków wschodzących, w tym polskiemu złotemu. Niewykluczone więc, że w ciągu wakacji możemy zobaczyć obniżenie EUR/PLN nawet w okolice 4.35 oraz spadek CHF/PLN do poziomu 4.00. Również dolar powinien być nieco tańszy, nawet biorąc pod uwagę powrót dobrych odczytów z amerykańskiego rynku pracy.
Zobacz również:
Popołudniowy komentarz walutowy z 06.07.2016
Komentarz walutowy z 06.07.2016
Popołudniowy komentarz walutowy z 05.07.2016
Komentarz walutowy z 05.07.2016
Atrakcyjne kursy 28 walut
Kurs na żywo.
Aktualizacja: 30s
Pobierz naszą aplikację
Monitoruj kursy walut, czytaj komentarze i korzystaj z naszych usług jeszcze szybciej, łatwiej i wygodniej. Gdziekolwiek jesteś.