__lc_cid
Ważne: 3 lata
Niezbędny do poprawnego funkcjonowania dostępnego na stronie czatu.
__lc_cst
Ważne: 3 lata
Niezbędny do poprawnego funkcjonowania dostępnego na stronie czatu.
rc::a
Ważne: Nie wygasa
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
rc::b
Ważne: 1 sesja
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
rc::c
Ważne: 1 sesja
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
NID
Ważne: 6 miesięcy
Rejestruje unikalny numer, pozwalający identyfikować urządzenia, z których korzystasz. Jest on wykorzystywany do reklam.
_ga
Ważne: 2 lata
Rejestruje unikalny numer użytkownika służący do zbierania statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
_gat
Ważne: 1 dzień
Używany przez Google Analytics w celu ograniczenia liczby odpytań. Zmniejsza ilość zbieranych danych statystycznych.
_gid
Ważne: 1 dzień
Rejestruje unikalny numer użytkownika służący do zbierania statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
yt-player-bandwidth
Ważne: Nie wygasa
Określa optymalną jakość materiału wideo na podstawie Twojego urządzenia i wykorzystywanego łącza internetowego.
yt-player-headers-readable
Ważne: Nie wygasa
Określa optymalną jakość materiału wideo na podstawie Twojego urządzenia i wykorzystywanego łącza internetowego.
CINKCIARZ_FX
Ważne: Jedna sesja
Podtrzymuje sesję użytkownika.
csrfToken
Ważne: Nie wygasa
Zabezpiecza przed atakami csrf.
user
Ważne: Nie wygasa
Przechowuje informacje o tym, czy klient pochodzi z USA.
browserId
Ważne: Nie wygasa
Wymagany do poprawnego działania zaufanych przeglądarek.
collect-bank-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybrany bank w usłudze Collect.
collect-country-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybrany kraj w usłudze Collect.
collect-currency-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze Collect.
social_offer_top20_currency-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Lista top 20).
social_offer_exchange_buy_fc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Pierwsza waluta dla kupna).
social_offer_exchange_buy_sc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Druga waluta dla kupna).
social_offer_exchange_sell_fc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Pierwsza waluta dla sprzedaży).
social_offer_exchange_sell_sc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Druga waluta dla sprzedaży).
#-service-popup
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje wybranie "Nie pokazuj tego komunikatu ponownie" podczas zmiany dostawcy.
missing-required-fields-form-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje, że formularz wypełniania brakujących danych został już wyświetlony.
Główna para walutowa wraca w okolicę 1.04. Względnie jastrzębie wnioski z wywiadu Johna Williamsa dla „NYT”. Rekordowy opływ kapitału ze strefy euro. Złoty lekko słabnie podczas dzisiejszej sesji i para EUR/PLN nadal jest nieco powyżej granicy 4.40.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
Wywiad z Johnem Williamsem
Wczoraj zwracaliśmy uwagę, że jeżeli nie nastąpią wzrosty przyszłych stóp procentowych poprzez wyższe rentowności obligacji skarbowych czy swapów, to kontynuacja aprecjacji indeksu dolara (DXY), związana jedynie ze słabością innych walut, może zostać zatrzymana. Tak właśnie się stało i DXY jest obecnie około pół pkt proc. poniżej wczorajszych szczytów.
Fakt lekkiej korekty na dolarze nie powinien być jednak odbierany jako szansa na wyraźne odreagowanie ostatnich wzrostów USD. Zwłaszcza że wczorajszy wywiad Johna Williamsa dla „The New York Times” (NYT) potwierdza stopniowe skręcanie FOMC w nieco bardziej jastrzębią stronę.
I choć szef regionalnego oddziału z San Francisco jest odbierany jako członek FOMC, którego poglądy są względnie bliskie konsensusowi, to warto zwrócić uwagę na dwie wypowiedzi Williamsa dla NYT. Po pierwsze stwierdził on, że jego decyzje na ostatnim posiedzeniu były podejmowane na podstawie poprawiających się danych i nie brały pod uwagę hipotetycznych zmian w polityce fiskalnej.
Po drugie, na pytanie NYT dotyczące scenariusza bazowego Fedu i trzech podwyżek w przyszłym roku Williams odpowiedział, że „mój pogląd bazowy jest zasadniczo zgodny z tendencją centralną Komitetu”. Ten trochę „statystyczny” wybieg przedstawiciela FOMC sugeruje jednak, że jego szacunki mogą być po prostu zbieżne z medianą oczekiwań (3 podwyżki stóp w 2016 r.). W końcu miarą tendencji centralnej jest tak szeroko omawiana mediana FOMC.
Wywiad w NYT potwierdza także to, o czym wielokrotnie ostatnio wspominaliśmy. Wzrost oczekiwań dotyczący przyszłych stóp procentowych to komfortowa sytuacja na Rezerwy Federalnej, zwłaszcza do momentu, gdy nie powoduje ona pogorszenia sentymentu na rynku akcji, czy osłabienia popytu na kredyt. Jeżeli więc rynek będzie starał się wyceniać wyższą inflację, to Fed powinien podążać tą ścieżką i trzy podwyżki stóp procentowych w roku rzeczywiście staną się scenariuszem bazowym.
Rekordowy odpływ kapitału ze strefy euro
Dzisiejszy „The Wall Street Journal” (WSJ) zwrócił uwagę na największy w historii odpływ kapitału ze strefy euro. Za ostatnie 12 miesięcy kończące się we wrześniu wyniósł on 497.5 mld euro. W znacznym stopniu wynika on oczywiście z prowadzenia przez EBC ekstremalnie łagodnej polityki pieniężnej, która stymuluje przepływ kapitału do regionów z wyższym oprocentowaniem.
Z drugiej jednak strony warto pamiętać, że obszar wspólnej waluty charakteryzuje się rosnącą nadwyżką na rachunku obrotów bieżących. Przez okres 12 miesięcy kończących się w październiku 2015, wynosiła ona 320 miliardów euro. W ostatnich 12 miesiącach (do października) wyniosła ona 344 miliardy euro, czyli nieco ponad 3 proc. PKB.
W krótkimi i średnim terminie przepływu kapitału mają oczywiście większy wpływ na kształtowanie się kursu walutowego i teza WSJ, że ten fakt sprzyja scenariuszowi zejścia EUR/USD w okolicę parytetu jest słuszna. Z drugiej jednak strony dodatnie saldo rachunku bieżącego to fundamentalny argument wspierający wspólną walutę. Jeżeli więc z czasem (np. od 2018/2019 roku) nastąpił wycofywanie się EBC z programu luzowania ilościowego, a sytuacja gospodarcza w strefie euro zacznie się poprawiać, to ten kapitał zacznie wracać do obszaru wspólnej waluty. Wtedy nałożenie się powrotu kapitału z nadwyżką na rachunku obrotów bieżących może być bardzo silnym argumentem za poważne wzmocnienie się euro.
Lekkie osłabienie złotego
W okolicach południa za euro trzeba było płacić około 4.41 zł. To mniej więcej tyle samo co wczoraj o tej porze, jednak ogólnie przez ostatnie godziny sentyment do walut krajów rozwijających się był względnie dobry. W rezultacie ponownie jest nieco słabszy niż np. forint. Para PLN/HUF traci mniej więcej około 0.2 pkt proc.
Mniejsza presja na przepływu kapitału do dolara widoczna od wczorajszego wieczora oraz brak danych makroekonomicznych, które mogłyby wspierać amerykańską walutę do końca roku w powiązaniu ze słabym euro, nadal podtrzymują scenariusz, że EUR/PLN może jednak zakończyć rok nieco poniżej granicy 4.40.
Zobacz również:
Popołudniowy komentarz walutowy z 20.12.2016
Komentarz walutowy z 20.12.2016
Popołudniowy komentarz walutowy z 19.12.2016
Komentarz walutowy z 19.12.2016
Atrakcyjne kursy 28 walut
Kurs na żywo.
Aktualizacja: 30s
Pobierz naszą aplikację
Monitoruj kursy walut, czytaj komentarze i korzystaj z naszych usług jeszcze szybciej, łatwiej i wygodniej. Gdziekolwiek jesteś.