Komentarz walutowy z 23.10.2012

EUR/USD zakończył dzień lekkim wzrostem, giełdy w USA wybroniły się przed kolejnym dniem spadków.

Wczoraj po „przetrawieniu” przez rynek informacji z Hiszpanii zabrakło dodatkowych impulsów by „ruszyć” EUR/USD. Nie udało się to nawet dość silnie zniżkującej giełdzie amerykańskiej (indeksy jeszcze na dwie godziny przez zakończeniem notowań były na 1% minusach). Taka ograniczona zmienność na rynku walutowym zwykle zapowiada silniejsze wybicie. Dodatkowo warto zwrócić uwagę na inne, ważne pary powiązane z EUR. Na EUR/JPY jesteśmy na 5 miesięcznych maksimach i zarówno sytuacja fundamentalna jak i techniczna zachęca do dalszych wzrostów. Z Japonii napływają słabe dane makro (chociażby wczorajsze dane o eksporcie), a bank centralny zapowiada kolejne rundy luzowania ilościowego, co powinno osłabić JPY. Technicznie również sytuacja na EUR/JPY wygląda zachęcająco (powyżej 200 oraz 50 sesyjnej średniej kroczącej oraz w ciągu kilku dni wykres powinien wygenerować silny sygnał kupna - „złoty krzyż”). Podobnie sytuacja (z poziomu AT) wygląda na parze EUR/AUD. Niewykluczone więc, że dalsza sprzedaż AUD i JPY w stosunku do EUR spowoduje wzrost kursu EUR/USD.

Interesująco ze statystycznego punktu widzenia, ale bardzo nudno z perspektywy inwestora wyglądał wczoraj rynek złotego. Zmienność na EUR/PLN w ciągu całego dnia wynosiła jedynie 1gr. Nie sądzę by taka sytuacja miała szansę się utrzymać i uważam, że im dłuższy okres trendu bocznego tym potem większa szansa na silniejszy ruch. Warto więc uzbroić się w cierpliwość i czekać na odpowiedni moment. Nie wykluczone, że ten może nadejść szybko, gdyż jutro kalendarz jest wreszcie bogaty w wydarzenia makro (PMI z Europy, IFO z Niemiec, posiedzenie FEDu).

Istnieje również szansa, że złoty może zareagować na dzisiejsze dane o sprzedaży detalicznej. Jeżeli odczyt byłaby znacznie powyżej prognoz powinno to wzmocnić PLN (zmniejsza presję na obniżenie stóp). Gdyby jednak dane okazały się słabsze, co jest bardziej prawdopodobne, widziałbym szansę na osłabienie się rodzimej waluty.

Spodziewane przedziały par złotowych w zależności od kursu EUR/USD:

Technicznie EUR/USD: rynek utrzymuje się powyżej linii trendu wzrostowego oraz powyżej kluczowych wsparć. Szanse na wzrosty są więc cały czas większe niż na spadki. Najbliższe cele to poziom 1.3100 oraz 1.3170. Zamknięcie się jednak poniżej poziomu 1.3000 wygeneruje silniejszy sygnał sprzedaży z pierwszym targetem na 1.2880-12900 (połączenie średniej kroczącej 50 sesyjnej oraz 23.6% zniesienia Fibonacciego).

Technicznie EUR/PLN: również z technicznego punktu zmniejszona zmienność powinna wywołać silniejszy ruch. Jeżeli przebijemy poziom 4.1100-4.1200 (50-sesyjna średnia krocząca oraz 23.6% zniesienia Fibonacciego) znacznie wzrośnie szansa na wzrosty tej z pierwszym celem w okolicach 4.1800.

Technicznie USD/PLN: para USD/PLN skutecznie opiera się wzrostom i jej sytuacja wygląda lepiej niż EUR/PLN. Dopiero przebicie 3.1800-3.1900 powinno spowodować silniejsze osłabienie w okolice 3.2700. Na razie jednak scenariusz bazowy to dojście do 3.0800

Technicznie CHF/PLN: analogicznie do EUR/PLN zachowuje się frank szwajcarski w stosunku do złotego. Przebicie poziomu 3.4100 powinno spowodować ruch w okolice 3.4700. Gdyby nastąpiło silniejsze wzmocnienie PLN dopiero powrót poniżej 3.3700 generuje ponowny sygnał kupna złotówki.