Kurs dolara przeżywa déjà vu, kursy walut niżej po danych z rynku pracy USA (komentarz z 7.08.2023)

Lipiec rozpoczął się od wzrostu kursu dolara i osłabienia złotego, ale ruchy te nie przerodziły się w trwalsze trendy. Mógł się do tego przyczynić pierwszy od kilkunastu miesięcy niższy od oczekiwań odczyt zmiany zatrudnienia w sektorze poza rolniczym USA. W pierwszych dniach sierpnia było podobnie. Drugie z rzędu rozczarowanie raportem z rynku pracy i niekorzystna rewizja w dół poprzednich odczytów może zaciągać hamulec ręczny dolarowi. Przed miesiącem przesądził o tym niższy od prognoz odczyt inflacji, także bazowej. O tym, czy dojdzie do pełnej powtórki z rozrywki przesądzi czwartkowa (14:30) publikacja danych o inflacji w USA. Będzie ona rynkowym gwoździem całego tygodnia. W poniedziałek rano kurs euro znajduje się w okolicy 4,4350, USD/PLN walczy o utrzymanie się pod 4,05. Kurs franka po dotarciu do 4,67 zł w miniony czwartek cofa się w kierunku 4,60. GBP/PLN w piątek osunął się pod 5,15 zł.

W lipcu w sektorze pozarolniczym amerykańskiej gospodarki przybyło 187 tys. etatów. Dane za czerwiec zrewidowano w dół z 209 do 185 tys. Oznacza to, że tempo przyrostu liczby miejsc pracy w minionych miesiącach było najniższe od końca 2020 r. Raport nie był jednak całkowitym rozczarowaniem, gdyż stopa bezrobocia obniżyła się do 3,5 proc. Szybciej od prognoz wzrosły płace, których dynamika w ujęciu rok do roku utrzymała wartość 4,4 proc. Mimo to przesądza interpretacja, w myśl której stopniowe słabnięcie kluczowej w oczach Fed sfery gospodarki może oznaczać, że lipcowa podwyżka stóp procentowych była ostatnią w cyklu.

W rezultacie rozpędzającą się wyprzedaż na rynku obligacji skarbowych została przyhamowana, co dało wytchnienie rynkom wschodzącym. USD przerwał odbicie w bardzo istotnym punkcie i momencie. W końcu w minionych dniach kurs euro do dolara zaczął zagrażać strefie wokół 1,09, której trwałe sforsowanie prawdopodobnie otworzyłoby drogę do umocnienia amerykańskiej waluty o dalsze 2-3 proc. i przejściowego, korekcyjnego wzrostu USD/PLN powyżej 4,15. Po piątkowym raporcie z rynku pracy EUR/USD odskoczył od kluczowego poziomu na przeszło 1 proc., a kurs dolara cofnął się z 4,07 do 4,02 zł. W pierwszej części tygodnia odwrót od amerykańskiej waluty może tracić impet w obliczu wyczekiwania na czwartkowe dane o inflacji oraz niestabilnych nastrojów w apogeum letniego sezonu ogórkowego na rynkach finansowych.

Notowania na rynku walutowym zapewne pozostaną chimeryczne, a kurs dolara w pierwszej części tygodnia może być zagrożony powrotem nad 4,05. Z kolei EUR/PLN powinien pozostawać stabilny w ramach przedziału wahań wokół 4,45, w którym złoty zdaje się odnajdywać krótkoterminową równowagę. Jedynym istotnym wydarzeniem na krajowym rynku będzie ogłoszenie terminu wyborów parlamentarnych. W potencjalnym nasileniu się ryzyka o charakterze politycznym nie widzimy znaczącego zagrożenia dla złotego. Wydaje się, że niezależnie od wyniku jesiennego głosowania szanse na złagodzenie konfliktu z UE i odblokowanie finansowania dla KPO mogą być wyłącznie wyższe.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!