Kurs dolara o włos od przedłużenia odbicia, złoty zaczyna miesiąc od korekcyjnego spadku (komentarz z 4.08.2023)

W lipcu trend umocnienia złotego osiągnął ekstremum, lecz na początku sierpnia podlega on wyraźnej korekcie. Kurs dolara kilka tygodni temu, spadając poniżej 3,95 zł, znalazł się o 22 proc. poniżej ubiegłorocznego, historycznego szczytu. Kurs euro na początku tygodnia dotknął bariery 4,40 zł i osiągał najniższe poziomy od niemal 3 lat. W minionych dniach EUR/PLN powrócił nad 4,45, a USD/PLN odbił niemal do 4,10. Warto przy tym zwrócić uwagę, że również lipiec rozpoczynał się od podobnej przeceny złotego, która nie została przekuta w trwalszą tendencję. Zaważył na tym raport z rynku pracy w USA: w czerwcu zatrudnienie wzrosło tam słabiej od prognoz po raz pierwszy od kilkunastu miesięcy. Tymczasem już dziś o godz. 14:30 opublikowane zostaną dane dla lipca. Będzie to jeden z najważniejszych odczytów tego kwartału, wpłynie na postrzeganie zamierzeń Fed i tym samym odciśnie piętno na losie dolara. Prognozy zakładają najniższy od początku 2021 r. przyrost liczby etatów poza rolnictwem wynoszący 200 tys.

Spis treści:

1. Złoty: newralgiczne położenie EUR/USD może windować kurs dolara
2. Złoty: EUR/PLN powinien być stabilny, USD/PLN zakończyć odbicie, a GBP/PLN rozpocząć zniżki

Złoty: newralgiczne położenie EUR/USD może windować kurs dolara

Złoty potężnym umocnieniem z minionych dziesięciu miesięcy w znacznym stopniu wyczerpał potencjał do dalszych wzrostów i będzie zależny od sytuacji na rynkach globalnych. W tej chwili dominuje niepewność odnośnie do perspektyw głównych gospodarek oraz decyzji Fed i EBC, które zapadną pod koniec września. W takim otoczeniu przebieg handlu na rynku walutowym może mieć chimeryczny, pozbawiony silnych trendów przebieg. Spodziewamy się, że w szerszym horyzoncie, po definitywnym osiągnięciu szczytu przez stopy procentowe w USA i w scenariuszu zakładającym brak głębokiej recesji w głównych gospodarkach rynki wschodzące będą pozytywnie postrzegane.

Jednocześnie wygląda na to, że EUR/PLN w okolicach 4,45 jest w punkcie krótkoterminowej równowagi, a kurs euro nie powinien o więcej niż kilka groszy odbiegać od tej bariery. Wydaje się, że dopiero powrót notowań powyżej 4,50 otwierałby przestrzeń do znaczniejszej korekty i potwierdziło lokalny dołek notowań. Dolar w relacji do euro od lipcowego dna odrobił ok. 3 proc. Notowania EUR/USD cofnęły się na tyle ostro, że średnioterminowy trend wzrostowy stał się poważnie zagrożony. Sforsowanie przez kurs pułapu 1,09 zwiększy prawdopodobieństwo przedłużenia skoku amerykańskiej waluty o kolejne 2-3 proc. W takim scenariuszu USD/PLN kontynuowałby letnią korektę w kierunku 4,20.

Złoty: EUR/PLN powinien być stabilny, USD/PLN zakończyć odbicie, a GBP/PLN rozpocząć zniżki

Prognozy walutowe Cinkciarz.pl zakładają, że na koniec września EUR/PLN będzie na poziomie zbliżonym do obecnego, a na koniec roku wyniesie 4,40. Innymi słowy, spodziewamy się stabilizacji kursu euro na niskim poziomie i mozolnego spadku notowań. Jednocześnie ostatnie odbicie kursu dolara postrzegamy jako odreagowanie w ramach długoterminowego trendu osłabienia amerykańskiej waluty. Spodziewamy się, że w końcówce roku USD/PLN na dobre zadomowi się pod 4,0 a za rok będzie w okolicy 3,75.

Negatywnie patrzymy na perspektywy funta. W czwartek Bank Anglii nie zdecydował się na powtórzenie ruchu stóp o 50 pkt bazowych. Podniesienie kosztu pieniądza z 5 do 5,25 proc. przy zachowanie ostrej retoryki nie doprowadziło do trwałej przeceny brytyjskiej waluty. GBP/PLN pozostał nad 5,15. Obecnie inwestorzy wyceniają jeszcze podwyżki, co w otoczeniu słabnięcia globalnej koniunktury wydaje się ryzykowne. Słabości brytyjskiej gospodarki, w której potencjalnymi punktami zapalnymi mogą być rynek nieruchomości i czułe na zacieśnianie polityki bilanse gospodarstw domowych, powinny doprowadzić do erozji tegorocznej siły GBP.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!