Kurs dolara rozpoczął rok 2-proc. skokiem, EUR/PLN w okolicy 4,35, USD/PLN wyhamował przy 4,0

Na pierwszych tegorocznych sesjach dolar zyskiwał w relacji do głównych walut. Skala odbicia (w przypadku indeksu USD) przekroczyła 2 proc. Pokazuje to, że rynek w końcówce grudnia mocno zagalopował się w odwrocie od amerykańskiej waluty i szuka teraz punktu równowagi. Przetasowania te nie są korzystne ani dla rynków akcji, ani dla złotego. EUR/PLN po wyjściu nad 4,35 nie kontynuuje jednak zwyżki. W rezultacie USD/PLN próbuje zahamować wzrost przed 4,0, a kurs franka zawracać z okolic 4,70 zł. W czwartkowe przedpołudnie do lokalnych szczytów najbliżej ma kurs funta. GBP/PLN wciąż zagraża 5,05.

Od grudniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej inwestorzy w wycenie walut, obligacji i akcji odzwierciedlili redukcję stóp procentowych w 2024 r. o dodatkowe 50 punktów bazowych. Nowy Rok przyniósł zawahanie schłodzenie nastrojów inwestycyjnych (spadki S&P500 i WIG20) oraz odbicie kursu dolara. Najbliższe tygodnie mogą przynieść swoiste przeciąganie liny i przedłużenie pauzy w trendzie spadkowym USD. Na nowe minima EUR/PLN również nie liczymy w pierwszym kwartale. Złoty nie wygląda na zagrożonego dotkliwą przeceną ze względu na poprawę postrzegania fundamentów. Kurs euro powinien pozostawać relatywnie stabilny w kilkugorszowym przedziale wahań, którego górną granicę wyznaczyć ma szansę bariera 4,40 zł.

Protokół z posiedzenia FOMC w grudniu przyniósł potwierdzenie, że cięcie stóp w 2024 r. będzie nieodzowne. Jednocześnie decydenci jasno stawiają sprawę: na obniżki trzeba zaczekać. Tymczasem rynkowe dyskonto sugeruje, że prawdopodobieństwo rozpoczęcia luzowania już w marcu jest bliskie 70 proc. To, czy Fed uda się przekonać inwestorów (i spowolnić luzowanie warunków finansowych), będzie zależne od kondycji gospodarki. Ostatnie dane nie sugerują jednoznacznie, że gwałtownie rośnie ryzyko recesji. Indeks ISM dla przemysłu wzrósł, ale nieco słabiej od oczekiwań przy niepokojących tendencjach w nowych zamówieniach. Liczba wakatów w listopadzie nieznacznie wzrosła. Nieobsadzonych pozostaje 8,8 miliona etatów. Tak znaczna liczba otwartych procesów rekrutacyjnych hamuje wygasanie presji płacowej oraz schłodzenie rynku pracy.

Kluczowymi wskazówkami będą oficjalny raport o zatrudnieniu (prognoza to 171 tys. nowych miejsc pracy poza rolnictwem), który zostanie opublikowany jutro o godz. 14:30 oraz przyszłotygodniowy odczyt inflacji. Dynamika CPI zmierzać będzie do 2 proc. r/r, większą niewiadomą stanowi przyszłość tempa wzrostu gospodarczego. Z punktu widzenia dolara najgorszym scenariuszem byłoby na tyle głębokie schłodzenie koniunktury, które wywoła szybkie i mocne obniżki stóp, ale nie stanie na drodze odbiciu dynamiki PKB Eurolandu i słabnięciu obaw o sytuację w Chinach. By euro (i jego satelity jak SEK, NOK, PLN, czy HUF) mogły trwale zyskiwać, potrzebne będą wiarygodne sygnały poprawy koniunktury w Chinach.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!