Kurs dolara rozpoczął wrzesień od wzrostu, kurs euro zawęża zakres wahań (komentarz z 4.09.2023)

EUR/PLN znajduje się w okolicy 4,47. Kurs euro od przeszło dwóch tygodni tkwi w wąskim przedziale wahań, który ostatnio dodatkowo się zawęża. W minionych dniach jego rozpiętość nie przekroczyła 2 groszy. W tym samym czasie kurs dolara powrócił w kierunku 4,15 zł. Choć wrzesień rozpoczął się od umocnienia USD, to widzimy szanse, że ruch ten zostanie wymazany. Kurs franka ponownie wzrósł w kierunku 4,70 zł. GBP/PLN po nieudanej próbie zejścia pod 5,20 odbił do 5,22. W najbliższych dniach, przy braku ważnych bodźców z globalnej gospodarki, uwaga skupi się na posiedzeniu RPP. Rok po ostatniej podwyżce stóp procentowych powinien zostać rozpoczęty cykl cięć kosztu pieniądza.

W sierpniu dolar wymazywał osłabienie z pierwszej części kwartału, a pod presją znalazła się większość przedstawicieli koszyka rynków wschodzących. Walutom z tego grona zdecydowanie nie sprzyja utrzymująca się słabość chińskiej gospodarki. W podobnych nastrojach rozpoczął się również wrzesień. Końcówka kwartału powinna jednak przynieść powrót spadków kursu USD. Spodziewamy się, że w najbliższych tygodniach EUR/USD będzie dryfować na wyższe poziomy, ponad 1,09. Z kolei EUR/PLN powinien pozostać stabilny. Będzie to oddziaływać w kierunku odwrócenia ostatnich wzrostów USD/PLN, które doprowadziły notowania dolara w okolice 4,15 zł.

Poprawie rynkowych nastrojów powinien sprzyjać fakt, że słabnącą gospodarka USA może nie pozwolić Rezerwie Federalnej na kontynuację podwyżek stóp procentowych ponad obecny pułap 5,25-5,50 proc. W taką ocenę wpisuje się piątkowy raport z rynku pracy. W sierpniu zmiana zatrudnienia (inaczej niż w dwóch poprzednich miesiącach) nie wypadła powyżej oczekiwań rynku. Łącznie o 110 tys. etatów zrewidowano w dół, co dotyczy danych za lipiec i czerwiec. Do tego stopa bezrobocia podskoczyła z 3,5 do 3,8 proc. Rozczarowała także dynamika wynagrodzeń, która w ujęciu miesiąc do miesiąca wyniosła 0,2 proc.

Początek tygodnia na światowych rynkach może być spokojny ze względu na święto Dzień Pracy w USA. Dla złotego najważniejsza będzie środowa decyzja Rady Polityki Pieniężnej. Spodziewamy się, że choć w sierpniu inflacja nie spadła poniżej 10 proc. r/r, to władze monetarne nie będą odwlekać przesądzonych obniżek i zredukują stopę referencyjną z 6,75 do 6,5 proc. Będzie to początek cyklu cięć, który jest w pełni przetrawiony przez inwestorów i tym samym nie będzie zagrażać sile PLN. Rynek spodziewa się, że w 2024 roku stopa referencyjna spadnie poniżej 5 proc.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!