Kurs euro pogodzony z obniżką EBC, kurs dolara ustabilizował się po skoku (komentarz z 14.10.2024)

Złoty otrząsnął się ze słabości. Kurs euro zawrócił w ważnych okolicach 4,33 zł zamykających drogę po pogłębienia tarapatów polskiej waluty. Zakończenie przez EUR/PLN minionego tygodnia pod 4,30 należy postrzegać konstruktywnie. Zachowany został średnioterminowy korytarz, w którym poruszają się notowania, a kurs osunął się w kierunku średniej wartości ze stu minionych sesji. Wysoki odczyt inflacji ustabilizował kurs dolara. EUR/USD pozostaje jak na razie powyżej 1,09, a USD/PLN w minionych dniach krążył pomiędzy 3,91 a 3,95. CHF/PLN cały czas ma w zasięgu 4,60, a GBP/PLN 5,15. Wydarzeniem tygodnia będzie czwartkowa decyzja Europejskiego Banku Centralnego. W powietrzu wisi trzecia od czerwca obniżka o 25 pb, która nie powinna wstrząsnąć euro.

Gdy EBC rozpoczynał w czerwcu cykl luzowania, za scenariusz bazowy przyjęto, że będzie on przebiegał w rytmie jednego cięcia o 25 pb na kwartał. Jeszcze bezpośrednio po wrześniowej obniżce uważano, że w październiku stopa depozytowa pozostanie na poziomie 3,5 proc. Obecnie trzecia redukcja jest zarówno w pełni przetrawiona przez inwestorów, jak również jednogłośnie oczekiwana przez ankietowanych przez agencję Bloomberg uczestników rynku.

Do szybkiej zmiany postrzegania zamiarów Rady Prezesów przyczyniły się sygnały z gospodarki. Barometry nastrojów w usługach i przemyśle rysują ponury, recesyjny obraz koniunktury, który wymaga reakcji ze strony władz monetarnych. Przyśpieszeniu cięć kosztu pieniądza na drodze nie stoi presja cenowa. Inflacja konsumencka w strefie euro we wrześniu po raz pierwszy od połowy 2021 r. wyhamowała poniżej 2 proc. Wskaźnik bazowy również znajduje się na cyklicznych minimach (2,7 proc. r/r).

Czarne chmury nad strefą euro i skok dyskonta październikowego cięcia hamowały wzrosty EUR/USD w czasie, gdy dolar znajdował się w defensywie. Główna para walutowa nie przebiła 1,12. Po urealnieniu wyceny zamierzeń Fed i porzuceniu nadziei na kolejne ostre obniżki o 50 pb eurodolar runął pod 1,10, budując formację średnioterminowego szczytu. Wydaje się, że w najbliższych tygodniach spadkowa korekta może być kontynuowana, między innymi ze względu na zbliżające się wybory prezydenckie w USA. W dłuższym horyzoncie USD powinien powracać do trendu spadkowego ze względu na zdecydowanie, z którym Fed prowadzić będzie luzowanie monetarne. Nasze prognozy walutowe zakładają, że USD/PLN rok zakończy w okolicy 3,83, a w kolejnych kwartałach pogłębi długoterminowe dołki.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!