Złoty rozpoczyna kwartał przeceną, kurs dolara już 3,5 proc. nad dnem (komentarz z 4.10.2024)

Kursy praktycznie wszystkich głównych walut rosną na starcie miesiąca, głównie za sprawą zaognienia konfliktu na Bliskim Wschodzie. Najmocniej, gdyż o ok. 2,2 proc. drożeje dolar, którego dodatkowo wspierają świetne dane z amerykańskiej gospodarki, wywracające do góry nogami postrzeganie najbliższych kroków Fed. USD/PLN wychodzi do 3,93. Kurs USD już na przeszło 13 groszy odbiega od trzyletnich minimów z końcówki sierpnia. Polskiej walucie koła ratunkowego pod postacią utrzymania skrajnie restrykcyjnego nastawienia nie rzucił prezes NBP. Kurs euro zbliża się do 4,32 zł. Kurs CHF idzie w górę o ok. 1 proc., frank kosztuje ponownie niemal 4,60 zł. Ryzykowny funt brytyjski należy do słabszych przedstawicieli koszyka, GBP wyceniany jest na 5,15 zł.

Spis treści:

1. Złoty: RPP robi krok w kierunku obniżki
2. Dolar: awersja do ryzyka i dane windują kurs USD

Złoty: RPP robi krok w kierunku obniżki

Prezes NBP Adam Glapiński na konferencji po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej kontynuował zwrot w kierunku łagodniejszego nastawienia. Zapowiedziano, że odpowiednim terminem na wznowienie redukcji będzie pierwsza połowa 2025 r. Osłabienie PLN na starcie kwartału wynika jednak przede wszystkim ze wzrostu awersji do ryzyka na globalnych rynkach, a nie czynników lokalnych. Rynkowa wycena od dawna uwzględniała (wręcz przesadnie) zbliżanie się obniżek stopy referencyjnej, nie może być więc mowy o szoku.

Kurs euro naruszył ważny poziom 4,3050, który w minionych miesiącach skutecznie powstrzymywał osłabienie polskiej waluty. Wymazana została połowa spadku EUR/PLN z czerwca i lipca, a kurs po raz pierwszy od niemal dwóch miesięcy naruszył istotną 200-sesyjną średnią kroczącą. W rezultacie uwaga przenosi się na kolejną barierę, którą wyznacza poziom 4,33, czyli m.in. sierpniowy szczyt notowań. W średnim terminie kurs euro pomiędzy 4,25 a 4,33 zł i teraz może zmierzać do górnego ograniczenia tego zakresu. W horyzoncie całego kwartału spodziewamy się jednak pełnego odrobienia wyprzedaży, podobnie jak miało to miejsce w minionych miesiącach.

Dolar: awersja do ryzyka i dane windują kurs USD

Dolar na początku miesiąca odbija także na fali informacji z gospodarki, które nieco tonują przekonanie, że w listopadzie Fed będzie skory do ponownego, zdecydowanego obniżenia kosztu pieniądza o 50 pb. Z wyceny tegorocznych cięć od końca września zdążyło wyparować ok. 12 pb redukcji. W minionych dniach USD zyskał w relacji do pozostałych walut G-10 bez wyjątku. Mocno tanieją zwłaszcza NZD, JPY i GBP. Z kolei EUR/USD obniżył się o niemal 1,5 proc. Główna para walutowa po zwrocie przy 1,12 runęła poniżej 1,10. Definitywne sforsowanie tej bariery będzie zagrażać przedłużeniem korekcyjnego skoku USD o dalsze 2 proc.

W czwartek (pomimo słabości składowej oddającej intencje dotyczące zatrudnienia) indeks ISM wyraźnie przebił oczekiwania, rosnąc z 51,5 do 54,9 pkt. Z kolei w piątek raport z rynku pracy złagodził obawy o gwałtowne pogarszanie się kondycji kluczowej dla Fed sfery gospodarki. We wrześniu przybyło 254 tys. etatów wobec oczekiwań wynoszących 150 tys. i NFP za sierpień na poziomie 142 tys. Odczyty za dwa minione miesiące zrewidowano w górę o łącznie 72 tys. miejsc pracy. Stopa bezrobocia spadła z 4,2 do 4,1 proc., wymazując tym samym cały letni wzrost do 4,3 proc. r/r. Wynagrodzenia w USA wzrosły o 0,4 proc. m/m, przy rewizji do 0,5 proc. m/m odczytu za sierpień.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!