Kursy głównych walut spadają w lutym, EUR/PLN obiera kurs na 4,50, dolar anemiczny (komentarz z 9.02.2022)

W lutym złoty zyskuje względem wszystkich głównych walut. Posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej potwierdza sprzyjające dalszemu umocnieniu fundamenty. EUR/PLN utrzymuje się poniżej 4,55. Frank jest w odwrocie, CHF/PLN zdaje się zadomawiać pod 4,30 i na spadkowej ścieżce. Dolar jest stabilny, a jego kurs jest tuż ponad 3,95 zł.

Spis treści:

1. Złoty: przebieg notowań i krótkoterminowe prognozy
2. Złoty: stonowana reakcja EUR/PLN na podwyżkę stóp
3. Złoty: niższe kursy walut oficjalnie pożądane

Złoty: przebieg notowań i krótkoterminowe prognozy

Kurs euro po decyzji Rady Polityki Pieniężnej, pomimo przejściowych zawirowań, ani na moment nie wykroczył poza 4,55 zł. Złoty szybko odzyskał rezon, a notowania EUR/PLN mają na wyciągnięcie ręki ubiegłotygodniowe minima (leżące przy 4,52), które zamykają drogę do 4,50. Ich naruszenie może być kwestią godzin, ponieważ zaostrzenie kursu przez władze monetarne powinno znaleźć odzwierciedlenie w stanowisku Adama Glapińskiego, prezesa NBP na dzisiejszej konferencji prasowej rozpoczynającej się o godz. 15. W poprzednich miesiącach tygodnie decyzji RPP nie sprzyjały złotemu, w tym roku sytuacja ulega odmianie. Krótkoterminowe perspektywy złotego wyglądają optymistycznie, dopiero powrót kursu euro ponad 4,57 zł zneutralizowałby pozytywny układ notowań.

Na światowych rynkach pierwsza część tygodnia była stosunkowo spokojna. Przecena dolara została zahamowana jeszcze w piątek, po zaskakująco dobrych danych z rynku pracy w USA, lecz amerykańska waluta bardzo anemicznie odrabia straty, np. kurs EUR/USD nie sforsował bariery 1,14. Testem popytu na dolara będą jutrzejsze dane o inflacji w USA, jeśli rekordy presji cenowej nie poprawią kondycji amerykańskiej waluty, to będzie to zwiastun, że trwale wypada ona z łask inwestorów. Taki los zdaje się już teraz spotykać franka, który traci ze względu na mniejsze zainteresowanie uczestników rynku bezpiecznymi przystaniami i (windujący EUR/CHF) zwrot w kierunku normalizacji polityki przez Europejski Bank Centralny. Spodziewamy się, że w najbliższych tygodniach CHF/PLN spadnie do 4,25.

Złoty: stonowana reakcja EUR/PLN na podwyżkę stóp

Rada Polityki Pieniężnej podniosła stopy procentowe na piątym kolejnym posiedzeniu. Stopa referencyjna będzie wynosić 2,75 proc. Podobnie jak w styczniu i grudniu stopy zostały podwyższone o 50 punktów bazowych. Złoty po decyzji na chwilę oddał część zdobytego wcześniej pola, co wynika z rozbudzenia apetytu na podwyżkę do 3,0 proc. przez styczniową zapowiedź prezesa NBP, że skala podwyżek będzie większa, niż zakładają rynki finansowe.

Potwierdziły się nasze oczekiwania, że słowa te odnosiły się raczej do docelowego poziomu stóp procentowych aniżeli do skali poszczególnych ruchów stóp. Zakładamy, że dopiero minięty został półmetek cyklu podwyżek i stopy wzrosną w najbliższych miesiącach nawet do ok. 5 proc. Drzwi do kolejnej podwyżki będą otwarte na oścież na marcowym posiedzeniu, gdy decydenci będą wyposażeni w nową projekcję.

Złoty: niższe kursy walut oficjalnie pożądane

W zakresie postrzegania roli siły waluty przez polskie władze monetarne doszło w ostatnich miesiącach do radykalnej zmiany nastawienia. Umocnienie złotego stało się wręcz pożądane przez Radę Polityki Pieniężnej. Wczoraj opinia prezesa NBP wypowiedziana w ubiegłym tygodniu znalazła odbicie w treści komunikatu towarzyszącego decyzji. To właśnie ta wzmianka do spółki z podwyżką stopy rezerwy obowiązkowej (z 2,0 do 3,5 proc.) wsparły złotego lekko tracącego w pierwszych chwilach po podwyżce o 50 pkt bazowych.

Preferencja banku centralnego, by spadki kursów walut pomogły w okiełznaniu inflacji, połączone ze zdecydowanym podnoszeniem stóp procentowych jest fundamentem naszego pozytywnego spojrzenia na perspektywy złotego. Choć lutowa podwyżka stóp procentowych nie była mocniejsza od oczekiwań, to należy ocenić, że towarzyszy jej zaostrzenie retoryki przez bank centralny. Ocenę taką powinna potwierdzić wspomniane konferencja prasowa prezesa NBP. Prognozy walutowe Cinkciuarz.pl zakładają, że kurs euro w tym kwartale spadnie do 4,50 i w kolejnych miesiącach nasza waluta utrzyma się na wzrostowej ścieżce.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!