Kursy walut szukają równowagi. Dolar nie daje za wygraną, złoty traci rozpęd (komentarz z 21.11.2024)

Dolar walczy o utrzymanie trendu wzrostowego. EUR/USD krąży pomiędzy 1,05 a 1,06. Nastrojom na rynkach akcji daleko od euforii. W takim otoczeniu złoty nieznacznie traci, EUR/PLN oddala się od 4,30, pozostając w bezpiecznej odległości od powyborczych szczytów, które zamykają drogę do 4,40. Brak silnej korekty wzrostowej w notowaniach euro do dolara i słabszy PLN przekładają się na powrót USD/PLN powyżej 4,10. W czwartkowy poranek frank wyceniany jest na 4,65 zł. GBP/PLN odbił od minimów z tego kwartału. Kurs funta wzrósł w minionych dniach o ok. 5 groszy i powrócił w okolice 5,20 zł.

Na rynkach finansowych trwa próba odgadnięcia konsekwencji zwycięstwa Donalda Trumpa i przekucia ich w strategie inwestycyjne. W wielu obszarach wciąż jest więcej pytań niż odpowiedzi. Zagadką pozostaje m.in. obsada newralgicznego stanowiska sekretarza skarbu. Poprzednia kadencja Trumpa nie stała pod znakiem dominacji USD, cechowana była raczej przez dużą chimeryczność i niestabilność notowań wynikającą z chaotycznego stylu rządzenia i niekonwencjonalnych kanałów przekazywania informacji (media społecznościowe). Wydaje się przy tym, że dziś Republikanie są zdecydowanie lepiej przygotowani do sprawowania władzy niż w 2016 r., gdy ich zwycięstwo było szokiem.

Głównym wygranym dynamicznych przetasowań jest dolar. Impet USD w pierwszej części tygodnia nieco przygasł, ale dolar nie daje za wygraną. Skala ostatniego umocnienia amerykańskiej waluty musi jednak robić wrażenie, co wraz z niepewnością związaną z niechybnym zaognieniem relacji handlowych odpycha inwestorów od rynków wschodzących. Złoty zniósł turbulencje relatywnie spokojnie. Za dobry omen należy przyjąć zwrot EUR/PLN przy 4,38, czyli szczytach z II kw. br. Kurs euro nie zdołał się jednak osunąć się na nowe powyborcze minima i otworzyć sobie drogę do spadku pod 4,30 zł, gdzie upatrujemy średnioterminowej wartości godziwej złotego.

W koszyku G-10 najgorzej radzi sobie euro, słabe są jednak także inne waluty europejskie: funt, frank czy korona szwedzka. EUR/USD przebił wiosenne dołki 1,06 i zatrzymał się dopiero przy 1,05. W zaledwie siedem tygodni wspólna waluta straciła przeszło 6 proc. Modelowy zasięg zniżek mógł zostać już wyczerpany poprzez zrównanie się listopadowej fali spadkowej z październikową zniżką, a przy znacznym wyprzedaniu strefa dołków z 2023 r. powinna być trudna do sforsowania. Potencjał do kontynuacji umocnienia USD wydaje się ograniczony również ze względu na zbyt skromne dyskonto cięć Fed. Grudniowa obniżka o 25 pb nie budzi większych kontrowersji, ale na przyszły rok w pełni wycenione są tylko dwa podobne ruchy.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!