Gdy przeglądasz naszą stronę, chcielibyśmy wykorzystywać pliki cookies i inne, zbliżone technologie do zbierania danych (m.in. adresy IP lub inne identyfikatory internetowe) w trzech głównych celach: analizy statystyki ruchu na stronie, kierowania do Ciebie reklam w innych miejscach w internecie, używania wtyczek społecznościowych. Kliknij poniżej, by wyrazić zgodę lub przejdź do ustawień, by dokonać szczegółowych wyborów używanych plików cookies.
Oto używane w naszym serwisie usługi, które mogą zapisywać na Twoim urządzeniu pliki cookies. Wybierz odpowiadające Ci ustawienia. Możesz do nich zawsze wrócić, używając odnośnika zamieszczonego w polityce cookies.
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
_pk_ses#
Ważne: 1 dzień
Używany przez usługę Piwik Analytics Platform do śledzenia zapytań stron użytkownika podczas sesji.
collect
Ważne: 1 sesja
Używany do przesyłania danych do Google Analytics dotyczących rodzaju urządzenia i zachowania użytkownika. Dzięki temu możemy Cię rozpoznać, nawet jeśli korzystasz z różnych urządzeń.
piwik.php
Ważne: 1 sesja
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
__ls_uid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_sid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_exp
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_off
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__lsw_session
Ważne: 1 sesja
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
Zapisuje unikalny numer ID na Twoim urządzeniu mobilnym, by umożliwić określenie pozycji geograficznej na podstawie GPS.
IDE
Ważne: 1 rok
Używany przez usługę Google DoubleClick. Rejestruje Twoje zachowanie na naszej stronie po kliknięciu w reklamę. Pomaga mierzyć skuteczność naszych reklam.
test_cookie
Ważne: 1 dzień
Sprawdza, czy Twoja przeglądarka obsługuje pliki cookies.
VISITOR_INFO1_LIVE
Ważne: 179 dni
Próbuje oszacować przepustowość Twojego łącza internetowego. Występuje na podstronach z osadzonym wideo z serwisu YouTube.
YSC
Ważne: 1 sesja
Zapisuje unikalny numer ID, by określić Twoją historię przeglądania w serwisie YouTube.
NID
Ważne: 6 miesięcy
Rejestruje unikalny numer, pozwalający identyfikować urządzenia, z których korzystasz. Jest on wykorzystywany do reklam.
Gołębia Rezerwa Federalna wspiera pozytywne nastroje na rynkach finansowych. Dane dotyczące polskiej gospodarki potwierdzają stabilne ożywienie. Złoty silniejszy tylko do dolara.
Rezerwa Federalna zamyka okres przesunięcia kluczowych banków centralnych na bardziej gołębie pozycje. Przed tygodniem taki krok został zrobiony przez Europejski Bank Centralny. Wcześniej polityka pieniężna została złagodzona przez Chiny oraz Japonię. Również mniej znaczące banki centralne zdecydowały o złagodzeniu swojej postawy.
W środę Fed pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Obecnie stopa funduszy federalnych jest w przedziale od 0.25 proc. do 0.50 proc. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami inwestorów. Zaskoczeniem były natomiast prognozy pokazane przez Fed. Projekcje wskazały na zaledwie dwie podwyżki stóp procentowych w tym roku. To istotne zmiana w stosunku do grudniowych prognoz, które mówiły o możliwości czterech podwyżek stóp procentowych.
Podczas konferencji prezes Fed Janet Yellen powiedziała, że obecny poziom stóp procentowych daje większe możliwości reakcji na zbyt wysoką inflację niż zbyt niską. Dlatego bank centralny chce mieć pewność, że rynek pracy będzie dążył do równowagi a inflacji do celu, zanim będzie kontynuować zacieśnianie polityki pieniężnej.
Ostatnie raporty z amerykańskiej gospodarki nie dają jednoznacznej odpowiedzi, czy czynniki krajowe będą w stanie popchnąć inflację do góry w otoczeniu rekordowo niskich cen surowców. Chociaż bezrobocie jest najniższe od pięciu lat, a zatrudnienie rośnie zdecydowanie powyżej oczekiwań, to płace rozczarowują (w lutym spadły o 0.1 proc. miesiąc do miesiąca). Bez wzrostu wynagrodzeń trudno liczyć na silniejszą konsumpcję. Sprzedaż detaliczna w pierwszych dwóch miesiącach 2016 roku rozczarowała. Trudno zatem oczekiwać, że konsumpcja gospodarstw domowych będzie czynnikiem wspierającym inflację.
Reakcja rynku walutowego była bardzo czytelna. Dolar stracił na wartości do euro i innych najważniejszych par. Amerykańska waluta osłabiła się także w stosunku do walut z koszyka rynków wschodzących. Biorąc pod uwagę łagodne nastawienie najważniejszych banków centralnych, można oczekiwać dalszej aprecjacji ryzykownych walut.
Solidne raporty
Dane z polskiej gospodarki potwierdzają silne ożywienie. Po porcji solidnych danych dotyczących rynku pracy dzisiaj powyżej oczekiwań wypadły dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej.
Produkcja przemysłowa wzrosła w lutym o 6.7 proc. wobec prognozy 5.5 proc. Miesiąc wcześniej wskaźnik wzrósł o 1.4 proc. Także dane o konsumpcji były wyższe niż oczekiwania. Sprzedaż detaliczna wzrosła o 3.9 proc. w relacji rok do roku po wzroście o 0.9 proc. miesiąc wcześniej. Prognozy mówiły o wyniku plus 3.3 proc.
Zdecydowanie poniżej oczekiwań wypadły natomiast dane o inflacji producenckiej. Wskaźnik cen spadło o 1.4 proc. wobec prognozy minus 1.2 proc. Ten raport potwierdza przekonanie, że powrót inflacji powyżej zera pozostaje odległą perspektywą. Także dane o inflacji konsumenckiej i inflacji bazowej były zdecydowanie poniżej oczekiwań.
Silne ożywienie w polskiej gospodarce jest połączone z niską inflacją. Rada Polityki Pieniężnej zakomunikowała na ostatnim posiedzeniu, że nie zamierza dostosowywać poziomu stóp procentowych. Ocena została potwierdzona także w opublikowanym dzisiaj protokole po marcowym posiedzeniu RPP. Na razie szansa na zrewidowanie tego podejścia jest raczej niewielka, ponieważ władze monetarne uważają gospodarkę za zrównoważoną. Niemniej utrzymanie niskiej inflacji w dłuższej perspektywie może prowadzić do wzrostu presji na RPP, aby dostosować poziom kosztu kredytu.
Taki scenariusz mógłby prowadzić do osłabienia złotego, jest on jednak mało prawdopodobny. Z kolei czynnikiem, który może wspierać złotego w dłuższej perspektywie, jest luźna polityka najważniejszych banków centralnych.
Zapisz się do newslettera walutowego
Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Cinkciarz.pl Sp. z o.o. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez podania źródła jest zabronione.
Gołębia Rezerwa Federalna wspiera pozytywne nastroje na rynkach finansowych. Dane dotyczące polskiej gospodarki potwierdzają stabilne ożywienie. Złoty silniejszy tylko do dolara.
Rezerwa Federalna zamyka okres przesunięcia kluczowych banków centralnych na bardziej gołębie pozycje. Przed tygodniem taki krok został zrobiony przez Europejski Bank Centralny. Wcześniej polityka pieniężna została złagodzona przez Chiny oraz Japonię. Również mniej znaczące banki centralne zdecydowały o złagodzeniu swojej postawy.
W środę Fed pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Obecnie stopa funduszy federalnych jest w przedziale od 0.25 proc. do 0.50 proc. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami inwestorów. Zaskoczeniem były natomiast prognozy pokazane przez Fed. Projekcje wskazały na zaledwie dwie podwyżki stóp procentowych w tym roku. To istotne zmiana w stosunku do grudniowych prognoz, które mówiły o możliwości czterech podwyżek stóp procentowych.
Podczas konferencji prezes Fed Janet Yellen powiedziała, że obecny poziom stóp procentowych daje większe możliwości reakcji na zbyt wysoką inflację niż zbyt niską. Dlatego bank centralny chce mieć pewność, że rynek pracy będzie dążył do równowagi a inflacji do celu, zanim będzie kontynuować zacieśnianie polityki pieniężnej.
Ostatnie raporty z amerykańskiej gospodarki nie dają jednoznacznej odpowiedzi, czy czynniki krajowe będą w stanie popchnąć inflację do góry w otoczeniu rekordowo niskich cen surowców. Chociaż bezrobocie jest najniższe od pięciu lat, a zatrudnienie rośnie zdecydowanie powyżej oczekiwań, to płace rozczarowują (w lutym spadły o 0.1 proc. miesiąc do miesiąca). Bez wzrostu wynagrodzeń trudno liczyć na silniejszą konsumpcję. Sprzedaż detaliczna w pierwszych dwóch miesiącach 2016 roku rozczarowała. Trudno zatem oczekiwać, że konsumpcja gospodarstw domowych będzie czynnikiem wspierającym inflację.
Reakcja rynku walutowego była bardzo czytelna. Dolar stracił na wartości do euro i innych najważniejszych par. Amerykańska waluta osłabiła się także w stosunku do walut z koszyka rynków wschodzących. Biorąc pod uwagę łagodne nastawienie najważniejszych banków centralnych, można oczekiwać dalszej aprecjacji ryzykownych walut.
Solidne raporty
Dane z polskiej gospodarki potwierdzają silne ożywienie. Po porcji solidnych danych dotyczących rynku pracy dzisiaj powyżej oczekiwań wypadły dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej.
Produkcja przemysłowa wzrosła w lutym o 6.7 proc. wobec prognozy 5.5 proc. Miesiąc wcześniej wskaźnik wzrósł o 1.4 proc. Także dane o konsumpcji były wyższe niż oczekiwania. Sprzedaż detaliczna wzrosła o 3.9 proc. w relacji rok do roku po wzroście o 0.9 proc. miesiąc wcześniej. Prognozy mówiły o wyniku plus 3.3 proc.
Zdecydowanie poniżej oczekiwań wypadły natomiast dane o inflacji producenckiej. Wskaźnik cen spadło o 1.4 proc. wobec prognozy minus 1.2 proc. Ten raport potwierdza przekonanie, że powrót inflacji powyżej zera pozostaje odległą perspektywą. Także dane o inflacji konsumenckiej i inflacji bazowej były zdecydowanie poniżej oczekiwań.
Silne ożywienie w polskiej gospodarce jest połączone z niską inflacją. Rada Polityki Pieniężnej zakomunikowała na ostatnim posiedzeniu, że nie zamierza dostosowywać poziomu stóp procentowych. Ocena została potwierdzona także w opublikowanym dzisiaj protokole po marcowym posiedzeniu RPP. Na razie szansa na zrewidowanie tego podejścia jest raczej niewielka, ponieważ władze monetarne uważają gospodarkę za zrównoważoną. Niemniej utrzymanie niskiej inflacji w dłuższej perspektywie może prowadzić do wzrostu presji na RPP, aby dostosować poziom kosztu kredytu.
Taki scenariusz mógłby prowadzić do osłabienia złotego, jest on jednak mało prawdopodobny. Z kolei czynnikiem, który może wspierać złotego w dłuższej perspektywie, jest luźna polityka najważniejszych banków centralnych.
Zapisz się do newslettera walutowego
Zobacz również:
Komentarz walutowy z 17.03.2016
Popołudniowy komentarz walutowy z 16.03.2016
Komentarz walutowy z 16.03.2016
Popołudniowy komentarz walutowy z 15.03.2016
Atrakcyjne kursy 28 walut
Kurs na żywo.
Aktualizacja: 30s
Załóż darmowe konto już dziś
Oszczędzaj swój czas i pieniądze. Załóż darmowe konto i przekonaj się, ile możesz zyskać. Już dziś zacznij korzystać z atrakcyjnych usług walutowych.
Załóż darmowe konto