Gdy przeglądasz naszą stronę, chcielibyśmy wykorzystywać pliki cookies i inne, zbliżone technologie do zbierania danych (m.in. adresy IP lub inne identyfikatory internetowe) w trzech głównych celach: analizy statystyki ruchu na stronie, kierowania do Ciebie reklam w innych miejscach w internecie, używania wtyczek społecznościowych. Kliknij poniżej, by wyrazić zgodę lub przejdź do ustawień, by dokonać szczegółowych wyborów używanych plików cookies.
Oto używane w naszym serwisie usługi, które mogą zapisywać na Twoim urządzeniu pliki cookies. Wybierz odpowiadające Ci ustawienia. Możesz do nich zawsze wrócić, używając odnośnika zamieszczonego w polityce cookies.
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
_pk_ses#
Ważne: 1 dzień
Używany przez usługę Piwik Analytics Platform do śledzenia zapytań stron użytkownika podczas sesji.
collect
Ważne: 1 sesja
Używany do przesyłania danych do Google Analytics dotyczących rodzaju urządzenia i zachowania użytkownika. Dzięki temu możemy Cię rozpoznać, nawet jeśli korzystasz z różnych urządzeń.
piwik.php
Ważne: 1 sesja
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
__ls_uid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_sid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_exp
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_off
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__lsw_session
Ważne: 1 sesja
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
Zapisuje unikalny numer ID na Twoim urządzeniu mobilnym, by umożliwić określenie pozycji geograficznej na podstawie GPS.
IDE
Ważne: 1 rok
Używany przez usługę Google DoubleClick. Rejestruje Twoje zachowanie na naszej stronie po kliknięciu w reklamę. Pomaga mierzyć skuteczność naszych reklam.
test_cookie
Ważne: 1 dzień
Sprawdza, czy Twoja przeglądarka obsługuje pliki cookies.
VISITOR_INFO1_LIVE
Ważne: 179 dni
Próbuje oszacować przepustowość Twojego łącza internetowego. Występuje na podstronach z osadzonym wideo z serwisu YouTube.
YSC
Ważne: 1 sesja
Zapisuje unikalny numer ID, by określić Twoją historię przeglądania w serwisie YouTube.
NID
Ważne: 6 miesięcy
Rejestruje unikalny numer, pozwalający identyfikować urządzenia, z których korzystasz. Jest on wykorzystywany do reklam.
NBP jako jeden z nielicznych banków centralnych z rynków wschodzących będzie ścinał stopy. Spadek bezrobocia przekreśla szansę na głębsze obniżki w październiku. Bombardowania w Syrii zwiększają awersję do ryzyka mimo wygaszania ukraińskiego kryzysu.
Jak poinformowała agencja Bloomberg, ekonomiści z Bank of America Merrill Lynch umieścili Narodowy Bank Polski wśród nielicznych banków centralnych, które obniżą stopy procentowe w najbliższej perspektywie. Spośród 16 banków centralnych śledzonych przez BoA ML tylko cztery mają ściąć koszt kredytu na fali zacieśniania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną. Obok NBP stopy mają ściąć władze monetarne w Czechach i Korei Południowej.
Zacieśnienia polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną oznacza, że kapitał będzie powracał z rynków wschodzących na amerykański rynek. Międzynarodowy Fundusz Walutowy poinformował, że w sierpniu wartość inwestycji portfelowych na rynkach wschodzących wyniosła tylko 9 miliardów dolarów – znacznie poniżej średniej 38 miliardów z trzech ostatnich miesięcy. Ta tendencja ma się nasilać, co może nieść ze sobą osłabienie walut krajów z koszyka rynków wschodzących.
Bliski Wschód zastąpi Ukrainę?
Stany Zjednoczone rozpoczęły bombardowanie pozycji Państwa Islamskiego w Syrii. Amerykanie są wspierani przez kraje europejskie oraz państwa arabskie. Dodatkowo niepewność zwiększyła informacja, że Izrael zestrzelił syryjski samolot, który naruszył jego przestrzeń powietrzną. Eskalacja napięcia na Bliskim Wschodzie zwiększyła awersję do ryzyka, co przyniosło umocnienie jena i franka – czyli walut postrzeganych jako bezpieczne przystanie dla kapitału.
Nasilenie napięcia w regionie bliskowschodnim zbiega się w czasie ze stopniowym wygaszeniem ukraińskiego konfliktu. Kijów i Moskwa realizują zobowiązania wynikające z porozumienia wynegocjowanego w Mińsku. To sprawia, że niedługo problemy za naszą wschodnią granicą zostaną zmarginalizowane. Z perspektyw ryzykownych aktywów, w tym także złotego, negatywną informacją jest jednak wzrost napięcia związanego z kryzysem na Bliskim Wschodzie.
Cięcie tylko o 25 punktów
Rada Polityki Pieniężnej na ostatnim posiedzeniu zapowiedziała obniżki stóp procentowych w październiku. Za ścięciem kosztu kredytu przemawia wyjątkowo niska inflacja i słabnąca koniunktura. W dodatku Europejski Bank Centralny dokonał bezprecedensowego złagodzenia polityki pieniężnej (skup aktywów i negatywne stopy procentowe), co rodzi niebezpieczeństwo umocnienia złotego w relacji do euro z powodu dysparytetu stóp procentowych.
Niewiadomą była jedynie skala redukcji ceny pieniądza. Początkowo rynkowy konsensus typował 25 punktów bazowych, lecz po bardzo słabych danych o produkcji przemysłowej (spadek o 1.9 procent przy prognozie zakładającej wzrost) mówiono nieśmiało o możliwości cięcia nawet o 50 punktów bazowych. Takie spekulacje były podsycane przez gołębich przedstawicieli RPP.
Po publikacji dzisiejszych danych szansa na cięcie większe niż ćwierć punktu procentowe zmalała znacząco. Zarówno raport o stopie bezrobocia, jak i dane o sprzedaży detalicznej były lepsze od prognoz. Co prawda wzrost sprzedaży w tempie 1.7 procent nie powala na kolana, lecz spadek 11.7 procent bezrobocia jest czytelnym sygnałem poprawy kondycji rynku pracy (przed rokiem bezrobocie wynosiło 13 procent). Ostatnim istotnym raportem przed decyzją RPP będzie indeks PMI dla przemysłu.
Podsumowując, przekonanie części członków RPP, że polityka pieniężna potrzebuje jedynie dostosowanie, przeważy zapewne opinię o konieczności złagodzenia polityki pieniężnej. Tak dzisiejsze dane zostały zinterpretowane przez rynek, co najlepiej oddaje umocnienie złotego w relacji do najważniejszych walut.
Zapisz się do newslettera walutowego
Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Cinkciarz.pl Sp. z o.o. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Cinkciarz.pl Sp. z o.o. jest zabronione.
NBP jako jeden z nielicznych banków centralnych z rynków wschodzących będzie ścinał stopy. Spadek bezrobocia przekreśla szansę na głębsze obniżki w październiku. Bombardowania w Syrii zwiększają awersję do ryzyka mimo wygaszania ukraińskiego kryzysu.
Jak poinformowała agencja Bloomberg, ekonomiści z Bank of America Merrill Lynch umieścili Narodowy Bank Polski wśród nielicznych banków centralnych, które obniżą stopy procentowe w najbliższej perspektywie. Spośród 16 banków centralnych śledzonych przez BoA ML tylko cztery mają ściąć koszt kredytu na fali zacieśniania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną. Obok NBP stopy mają ściąć władze monetarne w Czechach i Korei Południowej.
Zacieśnienia polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną oznacza, że kapitał będzie powracał z rynków wschodzących na amerykański rynek. Międzynarodowy Fundusz Walutowy poinformował, że w sierpniu wartość inwestycji portfelowych na rynkach wschodzących wyniosła tylko 9 miliardów dolarów – znacznie poniżej średniej 38 miliardów z trzech ostatnich miesięcy. Ta tendencja ma się nasilać, co może nieść ze sobą osłabienie walut krajów z koszyka rynków wschodzących.
Bliski Wschód zastąpi Ukrainę?
Stany Zjednoczone rozpoczęły bombardowanie pozycji Państwa Islamskiego w Syrii. Amerykanie są wspierani przez kraje europejskie oraz państwa arabskie. Dodatkowo niepewność zwiększyła informacja, że Izrael zestrzelił syryjski samolot, który naruszył jego przestrzeń powietrzną. Eskalacja napięcia na Bliskim Wschodzie zwiększyła awersję do ryzyka, co przyniosło umocnienie jena i franka – czyli walut postrzeganych jako bezpieczne przystanie dla kapitału.
Nasilenie napięcia w regionie bliskowschodnim zbiega się w czasie ze stopniowym wygaszeniem ukraińskiego konfliktu. Kijów i Moskwa realizują zobowiązania wynikające z porozumienia wynegocjowanego w Mińsku. To sprawia, że niedługo problemy za naszą wschodnią granicą zostaną zmarginalizowane. Z perspektyw ryzykownych aktywów, w tym także złotego, negatywną informacją jest jednak wzrost napięcia związanego z kryzysem na Bliskim Wschodzie.
Cięcie tylko o 25 punktów
Rada Polityki Pieniężnej na ostatnim posiedzeniu zapowiedziała obniżki stóp procentowych w październiku. Za ścięciem kosztu kredytu przemawia wyjątkowo niska inflacja i słabnąca koniunktura. W dodatku Europejski Bank Centralny dokonał bezprecedensowego złagodzenia polityki pieniężnej (skup aktywów i negatywne stopy procentowe), co rodzi niebezpieczeństwo umocnienia złotego w relacji do euro z powodu dysparytetu stóp procentowych.
Niewiadomą była jedynie skala redukcji ceny pieniądza. Początkowo rynkowy konsensus typował 25 punktów bazowych, lecz po bardzo słabych danych o produkcji przemysłowej (spadek o 1.9 procent przy prognozie zakładającej wzrost) mówiono nieśmiało o możliwości cięcia nawet o 50 punktów bazowych. Takie spekulacje były podsycane przez gołębich przedstawicieli RPP.
Po publikacji dzisiejszych danych szansa na cięcie większe niż ćwierć punktu procentowe zmalała znacząco. Zarówno raport o stopie bezrobocia, jak i dane o sprzedaży detalicznej były lepsze od prognoz. Co prawda wzrost sprzedaży w tempie 1.7 procent nie powala na kolana, lecz spadek 11.7 procent bezrobocia jest czytelnym sygnałem poprawy kondycji rynku pracy (przed rokiem bezrobocie wynosiło 13 procent). Ostatnim istotnym raportem przed decyzją RPP będzie indeks PMI dla przemysłu.
Podsumowując, przekonanie części członków RPP, że polityka pieniężna potrzebuje jedynie dostosowanie, przeważy zapewne opinię o konieczności złagodzenia polityki pieniężnej. Tak dzisiejsze dane zostały zinterpretowane przez rynek, co najlepiej oddaje umocnienie złotego w relacji do najważniejszych walut.
Zapisz się do newslettera walutowego
Zobacz również:
Komentarz walutowy z 23.09.2014
Komentarz popołudniowy z 22.09.2014
Komentarz walutowy 22.09.2014
Popołudniowy komentarz walutowy z 19.09.2014
Atrakcyjne kursy 28 walut
Kurs na żywo.
Aktualizacja: 30s
Załóż darmowe konto już dziś
Oszczędzaj swój czas i pieniądze. Załóż darmowe konto i przekonaj się, ile możesz zyskać. Już dziś zacznij korzystać z atrakcyjnych usług walutowych.
Załóż darmowe konto