Gdy przeglądasz naszą stronę, chcielibyśmy wykorzystywać pliki cookies i inne, zbliżone technologie do zbierania danych (m.in. adresy IP lub inne identyfikatory internetowe) w trzech głównych celach: analizy statystyki ruchu na stronie, kierowania do Ciebie reklam w innych miejscach w internecie, używania wtyczek społecznościowych. Kliknij poniżej, by wyrazić zgodę lub przejdź do ustawień, by dokonać szczegółowych wyborów używanych plików cookies.
Oto używane w naszym serwisie usługi, które mogą zapisywać na Twoim urządzeniu pliki cookies. Wybierz odpowiadające Ci ustawienia. Możesz do nich zawsze wrócić, używając odnośnika zamieszczonego w polityce cookies.
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
_pk_ses#
Ważne: 1 dzień
Używany przez usługę Piwik Analytics Platform do śledzenia zapytań stron użytkownika podczas sesji.
collect
Ważne: 1 sesja
Używany do przesyłania danych do Google Analytics dotyczących rodzaju urządzenia i zachowania użytkownika. Dzięki temu możemy Cię rozpoznać, nawet jeśli korzystasz z różnych urządzeń.
piwik.php
Ważne: 1 sesja
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
__ls_uid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_sid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_exp
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_off
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__lsw_session
Ważne: 1 sesja
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
Zapisuje unikalny numer ID na Twoim urządzeniu mobilnym, by umożliwić określenie pozycji geograficznej na podstawie GPS.
IDE
Ważne: 1 rok
Używany przez usługę Google DoubleClick. Rejestruje Twoje zachowanie na naszej stronie po kliknięciu w reklamę. Pomaga mierzyć skuteczność naszych reklam.
test_cookie
Ważne: 1 dzień
Sprawdza, czy Twoja przeglądarka obsługuje pliki cookies.
VISITOR_INFO1_LIVE
Ważne: 179 dni
Próbuje oszacować przepustowość Twojego łącza internetowego. Występuje na podstronach z osadzonym wideo z serwisu YouTube.
YSC
Ważne: 1 sesja
Zapisuje unikalny numer ID, by określić Twoją historię przeglądania w serwisie YouTube.
NID
Ważne: 6 miesięcy
Rejestruje unikalny numer, pozwalający identyfikować urządzenia, z których korzystasz. Jest on wykorzystywany do reklam.
Mimo słabych danych PMI ze strefy euro oraz utrzymywania się obaw o Włochy rynek koryguje zeszłotygodniowy spadek wspólnej waluty i wzrosty rentowności długu Italii. Niższa od oczekiwań inflacja oraz gorsza od konsensusu kondycja krajowego przemysłu bez wpływu na wycenę złotego.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
Godz. 16:00: Odczyt ISM z amerykańskiego przemysłu za wrzesień (szacunki: 60 pkt).
Strach się zmniejsza
Końcówkę września na szerokim rynku zdominowały wydarzenia z Włoch. Dziś sytuacja na rynku obligacji Italii uspokoiła się. Mamy lekkie spadki rentowności instrumentów skarbowych, ale 10-letnie papiery są notowane w przedziale 3,10-3,15 proc. Dziś w Luksemburgu ma odbyć się spotkanie ministrów finansów strefy euro. W agendzie nie ma kwestii Włoch, ale niewykluczone, że ten temat i tak będzie dziś funkcjonował podczas rozmów szefów resortów.
Cytowana przez agencję Bloomberg rano La Repubblica pisała, że plan wzrostu deficytu do 2,4 proc. PKB w latach 2019-2021 oznacza, że Komisja Europejska odrzuci tę propozycję w listopadzie. Z kolei Valdis Dombrovskis, wiceszef Komisji Europejskie stwierdził, że plany włoskiego budżetu mogą być niezgodne z paktem stabilności i wzrostu wspólnoty.
Dobrze z obawami o Włochy współgrają dzisiejsze odczyty PMI z przemysłu. Według badań IHS Markit wskaźnik ten spadł do poziomu 50 pkt, czyli dokładnie do granicy oddzielającej regres od rozwoju. Są to dodatkowo najniższe poziomy od 25 miesięcy. Słabo wypadł zwłaszcza komponent opisujący zatrudnienie (najgorsze od początku 2015 r.), chociaż ostatnio włoski rynek pracy był w relatywnie dobrej kondycji. Stagnacyjne rejony dla podstawowego odczytu potwierdza też zachowanie zamówień i produkcji, które lekko się obniżyły.
Rozmiar włoskiej gospodarki, brak chęci do cięcia wydatków i reform strukturalnych oraz konfrontacyjne podejście do Brukseli może oznaczać, że kwestia Italii może ciążyć nad euro przez kolejne tygodnie. To również będzie test dla spójności Unii zwłaszcza w kontekście utrzymujących się ryzyk systemów dla strefy euro.
Złoty niewrażliwy na dane
Niewiele pozytywnych informacji napłynęło dziś również z krajowej gospodarki. PMI dla polskiego przemysłu spadł do najniższych poziomów od 23 miesięcy i zanotował wartość jedynie 50,5 pkt. Pierwszy raz od niespełna dwóch lat nastąpił spadek nowych zamówień, a zamówienia w eksporcie spadły najbardziej od ponad 4 lat. Z głównych subindeksów wzrosły produkcja i zatrudnienie.
IHS Markit zwraca uwagę także, że prognozy na najbliższe 12 miesięcy pozostają dobre, „lecz słabną nieprzerwanie po raz szósty od ośmiu miesięcy. Poziom optymizmu osiągnął najniższy wynik od listopada 2016”.
W kontekście przyszłych notowań złotego warto także zwrócić uwagę, że inflacja we wrześniu była poniżej szacunków rynku (1,8% r/r vs 1,9% r/r). Oznacza to również, że inflacja bazowa także prawdopodobnie nie przekroczy granicy 1,0%. Połączenie więc słabszej koniunktury i niższej od konsensusu inflacji oznacza, że RPP nie będzie myśleć o zacieśnianiu polityki pieniężnej. Z tego wynika, że Rada nie będzie wspierać złotego.
Złoty jednak zupełnie nie reaguje na słabsze odczyty. Z jednej strony to dobra informacja sugerująca, iż inwestorzy nie wierzą w dramatyczne pogorszenie koniunktury w naszym kraju. Z drugiej jednak, jeżeli dane nadal będą się pogarszać to w pewnym momencie może nastąpić dostosowanie się kursu do pogarszających się perspektyw ekonomicznych. W najbliższych godzinach jednak sytuacja nie powinna się wyraźnie zmienić i EUR/PLN prawdopodobnie utrzyma się 2-3 gr poniżej granicy 4,30.
Zapisz się do newslettera walutowego
Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Cinkciarz.pl Sp. z o.o. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Cinkciarz.pl Sp. z o.o. jest zabronione.
Zobacz również:
28 wrz 2018 15:56
Strach się pogłębia (popołudniowy komentarz z 28.09.2018)
Mimo słabych danych PMI ze strefy euro oraz utrzymywania się obaw o Włochy rynek koryguje zeszłotygodniowy spadek wspólnej waluty i wzrosty rentowności długu Italii. Niższa od oczekiwań inflacja oraz gorsza od konsensusu kondycja krajowego przemysłu bez wpływu na wycenę złotego.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
Strach się zmniejsza
Końcówkę września na szerokim rynku zdominowały wydarzenia z Włoch. Dziś sytuacja na rynku obligacji Italii uspokoiła się. Mamy lekkie spadki rentowności instrumentów skarbowych, ale 10-letnie papiery są notowane w przedziale 3,10-3,15 proc. Dziś w Luksemburgu ma odbyć się spotkanie ministrów finansów strefy euro. W agendzie nie ma kwestii Włoch, ale niewykluczone, że ten temat i tak będzie dziś funkcjonował podczas rozmów szefów resortów.
Cytowana przez agencję Bloomberg rano La Repubblica pisała, że plan wzrostu deficytu do 2,4 proc. PKB w latach 2019-2021 oznacza, że Komisja Europejska odrzuci tę propozycję w listopadzie. Z kolei Valdis Dombrovskis, wiceszef Komisji Europejskie stwierdził, że plany włoskiego budżetu mogą być niezgodne z paktem stabilności i wzrostu wspólnoty.
Dobrze z obawami o Włochy współgrają dzisiejsze odczyty PMI z przemysłu. Według badań IHS Markit wskaźnik ten spadł do poziomu 50 pkt, czyli dokładnie do granicy oddzielającej regres od rozwoju. Są to dodatkowo najniższe poziomy od 25 miesięcy. Słabo wypadł zwłaszcza komponent opisujący zatrudnienie (najgorsze od początku 2015 r.), chociaż ostatnio włoski rynek pracy był w relatywnie dobrej kondycji. Stagnacyjne rejony dla podstawowego odczytu potwierdza też zachowanie zamówień i produkcji, które lekko się obniżyły.
Rozmiar włoskiej gospodarki, brak chęci do cięcia wydatków i reform strukturalnych oraz konfrontacyjne podejście do Brukseli może oznaczać, że kwestia Italii może ciążyć nad euro przez kolejne tygodnie. To również będzie test dla spójności Unii zwłaszcza w kontekście utrzymujących się ryzyk systemów dla strefy euro.
Złoty niewrażliwy na dane
Niewiele pozytywnych informacji napłynęło dziś również z krajowej gospodarki. PMI dla polskiego przemysłu spadł do najniższych poziomów od 23 miesięcy i zanotował wartość jedynie 50,5 pkt. Pierwszy raz od niespełna dwóch lat nastąpił spadek nowych zamówień, a zamówienia w eksporcie spadły najbardziej od ponad 4 lat. Z głównych subindeksów wzrosły produkcja i zatrudnienie.
IHS Markit zwraca uwagę także, że prognozy na najbliższe 12 miesięcy pozostają dobre, „lecz słabną nieprzerwanie po raz szósty od ośmiu miesięcy. Poziom optymizmu osiągnął najniższy wynik od listopada 2016”.
W kontekście przyszłych notowań złotego warto także zwrócić uwagę, że inflacja we wrześniu była poniżej szacunków rynku (1,8% r/r vs 1,9% r/r). Oznacza to również, że inflacja bazowa także prawdopodobnie nie przekroczy granicy 1,0%. Połączenie więc słabszej koniunktury i niższej od konsensusu inflacji oznacza, że RPP nie będzie myśleć o zacieśnianiu polityki pieniężnej. Z tego wynika, że Rada nie będzie wspierać złotego.
Złoty jednak zupełnie nie reaguje na słabsze odczyty. Z jednej strony to dobra informacja sugerująca, iż inwestorzy nie wierzą w dramatyczne pogorszenie koniunktury w naszym kraju. Z drugiej jednak, jeżeli dane nadal będą się pogarszać to w pewnym momencie może nastąpić dostosowanie się kursu do pogarszających się perspektyw ekonomicznych. W najbliższych godzinach jednak sytuacja nie powinna się wyraźnie zmienić i EUR/PLN prawdopodobnie utrzyma się 2-3 gr poniżej granicy 4,30.
Zapisz się do newslettera walutowego
Zobacz również:
Strach się pogłębia (popołudniowy komentarz z 28.09.2018)
Pojawiają się elementy paniki (komentarz walutowy z 28.09.2018)
Dolar zyskuje na wartości (popołudniowy komentarz walutowy z 27.09.2018)
Włochy znowu problemem (komentarz walutowy z 27.09.2018)
Atrakcyjne kursy 28 walut
Kurs na żywo.
Aktualizacja: 30s
Załóż darmowe konto już dziś
Oszczędzaj swój czas i pieniądze. Załóż darmowe konto i przekonaj się, ile możesz zyskać. Już dziś zacznij korzystać z atrakcyjnych usług walutowych.
Załóż darmowe konto