Gdy przeglądasz naszą stronę, chcielibyśmy wykorzystywać pliki cookies i inne, zbliżone technologie do zbierania danych (m.in. adresy IP lub inne identyfikatory internetowe) w trzech głównych celach: analizy statystyki ruchu na stronie, kierowania do Ciebie reklam w innych miejscach w internecie, używania wtyczek społecznościowych. Kliknij poniżej, by wyrazić zgodę lub przejdź do ustawień, by dokonać szczegółowych wyborów używanych plików cookies.
Oto używane w naszym serwisie usługi, które mogą zapisywać na Twoim urządzeniu pliki cookies. Wybierz odpowiadające Ci ustawienia. Możesz do nich zawsze wrócić, używając odnośnika zamieszczonego w polityce cookies.
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
_pk_ses#
Ważne: 1 dzień
Używany przez usługę Piwik Analytics Platform do śledzenia zapytań stron użytkownika podczas sesji.
collect
Ważne: 1 sesja
Używany do przesyłania danych do Google Analytics dotyczących rodzaju urządzenia i zachowania użytkownika. Dzięki temu możemy Cię rozpoznać, nawet jeśli korzystasz z różnych urządzeń.
piwik.php
Ważne: 1 sesja
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
__ls_uid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_sid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_exp
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_off
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__lsw_session
Ważne: 1 sesja
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
Zapisuje unikalny numer ID na Twoim urządzeniu mobilnym, by umożliwić określenie pozycji geograficznej na podstawie GPS.
IDE
Ważne: 1 rok
Używany przez usługę Google DoubleClick. Rejestruje Twoje zachowanie na naszej stronie po kliknięciu w reklamę. Pomaga mierzyć skuteczność naszych reklam.
test_cookie
Ważne: 1 dzień
Sprawdza, czy Twoja przeglądarka obsługuje pliki cookies.
VISITOR_INFO1_LIVE
Ważne: 179 dni
Próbuje oszacować przepustowość Twojego łącza internetowego. Występuje na podstronach z osadzonym wideo z serwisu YouTube.
YSC
Ważne: 1 sesja
Zapisuje unikalny numer ID, by określić Twoją historię przeglądania w serwisie YouTube.
NID
Ważne: 6 miesięcy
Rejestruje unikalny numer, pozwalający identyfikować urządzenia, z których korzystasz. Jest on wykorzystywany do reklam.
Nie tylko zamówienia w niemieckim przemyśle, ale również sama produkcja mocno spadła w lipcu br. Ważne dane z USA, które jednak w ograniczonym zakresie mogą wpłynąć na dolara i globalny rynek. Złoty pozostaje stabilny w relacji do dolara i euro. Frank oddala się od granicy 4,00 zł na fali pozytywnego globalnego sentymentu.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
Godz. 14:30: Sytuacja na amerykańskim rynku pracy w sierpniu według danych Departamentu Pracy. Nowe miejsca w sektorze pozarolniczym (szacunki: 160 tys.). Poziom bezrobocia (szacunki: 3,7 proc.). Zmiana przeciętnego wynagrodzenia (+3,0 proc. r/r)
Brak dobrych informacji z Niemiec
Wczoraj zwracaliśmy uwagę na bardzo słabe dane o zamówieniach w przemyśle z Niemiec za lipiec. Dziś niestety odczyty Destatis potwierdziły, że również produkcja przemysłowa u naszego zachodniego sąsiada bardzo poważnie się skurczyła. Spadek wyniósł 4,2 proc. r/r, był dziewiątym z rzędu spadkiem miesięcznej produkcji w ujęciu rocznym.
Nawet w większym stopniu niż w przypadku zamówień produkcja pokazuje załamanie w przemyśle. Dwunastomiesięczna średnia produkcji przemysłowej jest obecnie na poziomie minus 2,3 proc r/r, czyli niżej niż w najniższym punkcie kryzysu strefy euro w latach 2012-2013. W ostatnich 30 latach (po zjednoczeniu Niemiec) tempo spadku produkcji było głębsze jedynie podczas wielkiego kryzysu finansowego 2008-2009 i minimalnie większe podczas recesji globalnej po bańce internetowej z przełomu millenium.
Warto również zauważyć, że z wyłączeniem budownictwa produkcja przemysłowa wraz z sektorem wydobywczym jest na niższym poziomie (o 0,5 proc. wyrównanym sezonowo), niż miało to miejsce w ujęciu średniomiesięcznym w 2015 r. To rezultat wielu elementów (np. nadal słabej kondycji sektora motoryzacyjnego), jednak prawdopodobnie największy wpływ wynika z niższego popytu zewnętrznego na niemiecką produkcję, co jest konsekwencją m.in. wojny handlowej, która powoduje obawy przed inwestycjami w Azji. Podobne zresztą wnioski płyną z innych odczytów z Niemiec – PMI czy Ifo.
Dane z USA ważne, ale czy kluczowe?
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca inwestorzy czekają na dane Departamentu Pracy dotyczące zatrudnienia, bezrobocia czy zmiany przeciętnego wynagrodzenia w USA. Tym razem jednak te dane mogą być względnie neutralne dla rynku, i to nawet jeżeli będą względnie daleko od konsensusu. Dlaczego?
Przede wszystkim za nami seria dobrych odczytów ISM i ADP. ADP ze względu na znacznie większą próbę jest bardziej wiarygodne niż odczyty Departamentu Pracy dotyczące zmiany liczby etatów w prywatnym sektorze. Co prawda rynek bardziej reaguje na dane BLS, ale jeśli oni nie będą szczególnie słabe (poniżej 100 tys.), inwestorzy ocenią, że gospodarka nadal kreuje wystarczającą liczbę etatów, by utrzymać obecne tempo rozwoju. Z kolei fantastyczne dane (wyraźnie powyżej 200 tys. etatów) mogą zostać odebrane jako jednorazowe, statystyczne zaburzenie.
Mała jest także szansa, by stopa bezrobocia wywołała więcej emocji, gdyż prawdopodobnie utrzyma się ona blisko granicy 3,7 proc. Również w kontekście wzrostu wynagrodzeń, jeżeli będzie on z trójką na początku (3 proc. lub nieco więcej w relacji r/r), także dane zostaną odebrane jako względnie neutralne i zwiększą prawdopodobieństwo cięcia stóp procentowych o 25 pkt bazowych na posiedzeniu za niecałe dwa tygodnie. Zmniejszą natomiast możliwość przyjęcia głębszego łagodzenia polityki pieniężnej, które wywołałoby ryzyko głębszej przeceny USD. W rezultacie więc odczyty z USA musiałby bardzo poważnie zaskoczyć, by piątkowe notowania zakończyły się na poziomach zauważalnie różnych od obecnych.
Złoty stabilny
Pozytywne trendy na szerokim rynku związane z powrotem do rozmów handlowych pomiędzy USA i Chinami, wzmocnienie juana czy poprawa sytuacji walut Ameryki Łacińskiej sprzyjają również złotemu. Zakładając, że odczyty ze Stanów Zjednoczonych dramatycznie nie zaskoczą, to można oczekiwać, że złoty pozostanie stabilny, czyli frank utrzyma się poniżej poziomu 4,00 zł, a euro czy dolar nie przekroczą odpowiednio 4,35 zł oraz 3,95 zł.
Zapisz się do newslettera walutowego
Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Cinkciarz.pl Sp. z o.o. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Cinkciarz.pl Sp. z o.o. jest zabronione.
Zobacz również:
5 wrz 2019 17:13
Porcja solidnych danych z USA (popołudniowy komentarz walutowy z 5.09.2019)
Nie tylko zamówienia w niemieckim przemyśle, ale również sama produkcja mocno spadła w lipcu br. Ważne dane z USA, które jednak w ograniczonym zakresie mogą wpłynąć na dolara i globalny rynek. Złoty pozostaje stabilny w relacji do dolara i euro. Frank oddala się od granicy 4,00 zł na fali pozytywnego globalnego sentymentu.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
Brak dobrych informacji z Niemiec
Wczoraj zwracaliśmy uwagę na bardzo słabe dane o zamówieniach w przemyśle z Niemiec za lipiec. Dziś niestety odczyty Destatis potwierdziły, że również produkcja przemysłowa u naszego zachodniego sąsiada bardzo poważnie się skurczyła. Spadek wyniósł 4,2 proc. r/r, był dziewiątym z rzędu spadkiem miesięcznej produkcji w ujęciu rocznym.
Nawet w większym stopniu niż w przypadku zamówień produkcja pokazuje załamanie w przemyśle. Dwunastomiesięczna średnia produkcji przemysłowej jest obecnie na poziomie minus 2,3 proc r/r, czyli niżej niż w najniższym punkcie kryzysu strefy euro w latach 2012-2013. W ostatnich 30 latach (po zjednoczeniu Niemiec) tempo spadku produkcji było głębsze jedynie podczas wielkiego kryzysu finansowego 2008-2009 i minimalnie większe podczas recesji globalnej po bańce internetowej z przełomu millenium.
Warto również zauważyć, że z wyłączeniem budownictwa produkcja przemysłowa wraz z sektorem wydobywczym jest na niższym poziomie (o 0,5 proc. wyrównanym sezonowo), niż miało to miejsce w ujęciu średniomiesięcznym w 2015 r. To rezultat wielu elementów (np. nadal słabej kondycji sektora motoryzacyjnego), jednak prawdopodobnie największy wpływ wynika z niższego popytu zewnętrznego na niemiecką produkcję, co jest konsekwencją m.in. wojny handlowej, która powoduje obawy przed inwestycjami w Azji. Podobne zresztą wnioski płyną z innych odczytów z Niemiec – PMI czy Ifo.
Dane z USA ważne, ale czy kluczowe?
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca inwestorzy czekają na dane Departamentu Pracy dotyczące zatrudnienia, bezrobocia czy zmiany przeciętnego wynagrodzenia w USA. Tym razem jednak te dane mogą być względnie neutralne dla rynku, i to nawet jeżeli będą względnie daleko od konsensusu. Dlaczego?
Przede wszystkim za nami seria dobrych odczytów ISM i ADP. ADP ze względu na znacznie większą próbę jest bardziej wiarygodne niż odczyty Departamentu Pracy dotyczące zmiany liczby etatów w prywatnym sektorze. Co prawda rynek bardziej reaguje na dane BLS, ale jeśli oni nie będą szczególnie słabe (poniżej 100 tys.), inwestorzy ocenią, że gospodarka nadal kreuje wystarczającą liczbę etatów, by utrzymać obecne tempo rozwoju. Z kolei fantastyczne dane (wyraźnie powyżej 200 tys. etatów) mogą zostać odebrane jako jednorazowe, statystyczne zaburzenie.
Mała jest także szansa, by stopa bezrobocia wywołała więcej emocji, gdyż prawdopodobnie utrzyma się ona blisko granicy 3,7 proc. Również w kontekście wzrostu wynagrodzeń, jeżeli będzie on z trójką na początku (3 proc. lub nieco więcej w relacji r/r), także dane zostaną odebrane jako względnie neutralne i zwiększą prawdopodobieństwo cięcia stóp procentowych o 25 pkt bazowych na posiedzeniu za niecałe dwa tygodnie. Zmniejszą natomiast możliwość przyjęcia głębszego łagodzenia polityki pieniężnej, które wywołałoby ryzyko głębszej przeceny USD. W rezultacie więc odczyty z USA musiałby bardzo poważnie zaskoczyć, by piątkowe notowania zakończyły się na poziomach zauważalnie różnych od obecnych.
Złoty stabilny
Pozytywne trendy na szerokim rynku związane z powrotem do rozmów handlowych pomiędzy USA i Chinami, wzmocnienie juana czy poprawa sytuacji walut Ameryki Łacińskiej sprzyjają również złotemu. Zakładając, że odczyty ze Stanów Zjednoczonych dramatycznie nie zaskoczą, to można oczekiwać, że złoty pozostanie stabilny, czyli frank utrzyma się poniżej poziomu 4,00 zł, a euro czy dolar nie przekroczą odpowiednio 4,35 zł oraz 3,95 zł.
Zapisz się do newslettera walutowego
Zobacz również:
Porcja solidnych danych z USA (popołudniowy komentarz walutowy z 5.09.2019)
Mieszane sygnały z rynków. Funt coraz wyżej (komentarz walutowy z 5.09.2019)
Kolejny zwrot w sprawie brexitu? (popołudniowy komentarz walutowy z 4.09.2019)
Poprawa sentymentu. Złoty zyskuje (komentarz walutowy z 4.09.2019)
Atrakcyjne kursy 28 walut
Kurs na żywo.
Aktualizacja: 30s
Załóż darmowe konto już dziś
Oszczędzaj swój czas i pieniądze. Załóż darmowe konto i przekonaj się, ile możesz zyskać. Już dziś zacznij korzystać z atrakcyjnych usług walutowych.
Załóż darmowe konto