__lc_cid
Ważne: 3 lata
Niezbędny do poprawnego funkcjonowania dostępnego na stronie czatu.
__lc_cst
Ważne: 3 lata
Niezbędny do poprawnego funkcjonowania dostępnego na stronie czatu.
rc::a
Ważne: Nie wygasa
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
rc::b
Ważne: 1 sesja
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
rc::c
Ważne: 1 sesja
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
NID
Ważne: 6 miesięcy
Rejestruje unikalny numer, pozwalający identyfikować urządzenia, z których korzystasz. Jest on wykorzystywany do reklam.
_ga
Ważne: 2 lata
Rejestruje unikalny numer użytkownika służący do zbierania statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
_gat
Ważne: 1 dzień
Używany przez Google Analytics w celu ograniczenia liczby odpytań. Zmniejsza ilość zbieranych danych statystycznych.
_gid
Ważne: 1 dzień
Rejestruje unikalny numer użytkownika służący do zbierania statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
yt-player-bandwidth
Ważne: Nie wygasa
Określa optymalną jakość materiału wideo na podstawie Twojego urządzenia i wykorzystywanego łącza internetowego.
yt-player-headers-readable
Ważne: Nie wygasa
Określa optymalną jakość materiału wideo na podstawie Twojego urządzenia i wykorzystywanego łącza internetowego.
CINKCIARZ_FX
Ważne: Jedna sesja
Podtrzymuje sesję użytkownika.
csrfToken
Ważne: Nie wygasa
Zabezpiecza przed atakami csrf.
user
Ważne: Nie wygasa
Przechowuje informacje o tym, czy klient pochodzi z USA.
browserId
Ważne: Nie wygasa
Wymagany do poprawnego działania zaufanych przeglądarek.
collect-bank-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybrany bank w usłudze Collect.
collect-country-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybrany kraj w usłudze Collect.
collect-currency-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze Collect.
social_offer_top20_currency-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Lista top 20).
social_offer_exchange_buy_fc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Pierwsza waluta dla kupna).
social_offer_exchange_buy_sc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Druga waluta dla kupna).
social_offer_exchange_sell_fc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Pierwsza waluta dla sprzedaży).
social_offer_exchange_sell_sc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Druga waluta dla sprzedaży).
#-service-popup
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje wybranie "Nie pokazuj tego komunikatu ponownie" podczas zmiany dostawcy.
missing-required-fields-form-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje, że formularz wypełniania brakujących danych został już wyświetlony.
Kolejne zaskoczenie z brytyjskiej gospodarki. PMI Wielkiej Brytanii z sektora przemysłowego rośnie najszybciej w tym roku. Sentyment przed danymi z USA nadal wspiera dolara. Złoty pozostaje pod wyraźną presją do zagranicznych walut.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
Funt wsparty przemysłowym PMI
Przedpołudniowe dane z brytyjskiej gospodarki, zresztą podobnie jak wiele wcześniejszych odczytów, pokazują, że negatywny wpływ Brexitu w krótkim terminie mógł być przeszacowany przez ekonomistów.
Indeks PMI dla brytyjskiego przemysłu, przygotowany przez IHS Markti oraz CIPS, wzrósł z poziomu 48.3 pkt do 53.3 pkt, przy oczekiwaniach na poziomie 49.0 pkt. Wzrost na poziomie 5 pkt w ciągu jednego miesiąca wyrównał najszybszy skok tego wskaźnika od 25 lat. Dodatkowo sam odczyt jest najwyższy w tym roku.
Patrząc na kluczowe składowe indeksu PMI, wszystkie zdecydowanie się poprawiły. IHS Markit i CIPS piszą, że „firmy zanotowały silny napływ nowych zamówień zarówno z rynku krajowego, jak i zagranicznego. Zatrudnienie wzrosło pierwszy raz w tym roku”.
W komentarzu do danych Rob Dobson, starszy ekonomista Markit IHS, pisze, że „przedsiębiorstwa donosiły o wstrzymywaniu aktywności w lipcu. Teraz ta aktywność powraca i firmy oraz ich klienci widzą, że biznes powraca do normalnego rytmu”.
Słabość funta notowana w ostatnich tygodniach przełożyła się na najszybszy od 5 lat wzrost cen produkcji, a tempo tego wzrostu było jednym z najszybszych w historii. Starając się podsumować sytuację indeksów PMI oraz ich wpływ na brytyjską walutę, trzeba zwrócić uwagę na kilka kwestii.
Po pierwsze odczyty tuż po referendum (za lipiec) wyraźnie przeszacowywały krótkoterminowe ryzyka związane z Brexitem. Ten strach udzielił się również Bankowi Anglii, który zaczął gwałtownie łagodzić politykę pieniężną. W tym momencie można stwierdzić, że ta decyzja była zbyt nerwowa i przedłużyła wyprzedaż brytyjskiej waluty.
Dzisiejsza publikacja z kolei powoduje wychylenie się wskaźnika w drugą stronę. Zatrzymanie aktywności w połowie roku odradza się w tym momencie, co właśnie obrazuje wskaźnik PMI. Dla wyceny funta bardzo ważna jednak będzie również poniedziałkowa publikacja z sektora usług. Jeżeli również tam zobaczymy odbicie powyżej granicy 50 pkt, to funt może kontynuować aprecjację, a GBP/PLN nawet wyraźnie przekroczyć poziom 5.20.
W perspektywie kilku miesięcy nadal jest stosunkowo niewielkie prawdopodobieństwo, że szterling będzie kontynuował wzrosty i wracał do okolic 1.50 na GBP/USD. Głównym elementem ciążącym na funcie jest deficyt na rachunku obrotów towarowych oraz bieżących na poziomie 7% PKB. Jeżeli ostatnie osłabienie funta nie będzie go wyraźnie ograniczać, wtedy presją na brytyjską walutę znacznie wzrośnie.
Kolejnym elementem są dyskusje na temat utrzymania dostępu do unijnego rynku przez brytyjski sektor finansowy. Generuje on około 2.5% PKB nadwyżki w cały sektorze usług. Jeżeli więc ta działalność zostanie ograniczona, to nawet w przypadku obniżenia deficytu na rachunku obrotów towarowych, ogólny deficyt obrotów bieżących wcale nie musi ulec zmniejszeniu.
W rezultacie, w długim terminie funt nadal powinien być pod presją, pomijając już nawet wewnętrzne problemy i kwestię Szkocji. W tym momencie zaczyna to jednak być bardziej temat na rok 2017, niż na czwarty kwartał bieżącego roku jak to wcześniej zakładaliśmy.
Sentyment przed payrollsami
Na dobę przed danymi z amerykańskiego Departamentu Pracy sentyment do dolara pozostaje pozytywny. Stosunkowo wysoko są również rentowności 2-letnich obligacji skarbowych. Przekraczają one poziom 0.8%, co także wspiera pogląd inwestorów, że aprecjacja USD jest uzasadniona.
Ogólnie jednak sytuacja może się zmienić jutro. Odczyty bliskie oczekiwaniom, czyli około 180 tys., mogą szybko okazać się niewystarczające do podniesienia stóp procentowych w tym miesiącu. Dlatego, aby przedłużyć wzrosty USD, należałoby liczyć na przynajmniej 220-230 tys. wraz z wyraźnie szybszym od konsensusu wzrostem wynagrodzeń (co najmniej +2.7% r/r). Wtedy rzeczywiście można oczekiwać, że szanse na podwyżki stóp procentowych za trzy tygodnie będą rosnąć, co dalej powinno wspierać dolara. W przeciwnym wypadku znacznie rośnie zagrożenie odreagowania ostatniej aprecjacji USD.
Złoty zignorował dobre PMI
Opublikowany rano wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu był dość dobry. Wzrósł on do poziomu 51.5 pkt, przy oczekiwaniach o 1 pkt niższych. Sam opis indeksu przygotowany przez Markit IHS należy także odebrać pozytywnie. W badaniu zwrócono uwagę na „najszybsze tempo tworzenia nowych miejsc pracy od marca” oraz „ponowny wzrost wielkości produkcji napędzany odbiciem eksportu”.
Krajowa waluta nie skorzystała jednak z dobrych danych. Częściowo można to tłumaczyć ogólnym pogorszeniem się sentymentu do walut rynków wschodzących. Jednak przez ostatnie dni złoty albo jest pod presją sytuacji wewnętrznej, albo zewnętrznej i w ogóle nie wykorzystuje szans na odreagowanie spadków. Widać więc, że do decyzji Moody’s zaplanowanej na 9 września, PLN prawdopodobnie pozostanie pod presją zarówno do głównych walut, jak i również do forinta.
Zobacz również:
Popołudniowy komentarz walutowy z 31.08.2016
Komentarz walutowy z 31.08.2016
Popołudniowy komentarz walutowy z 30.08.2016
Komentarz walutowy z 30.08.2016
Atrakcyjne kursy 28 walut
Kurs na żywo.
Aktualizacja: 30s
Pobierz naszą aplikację
Monitoruj kursy walut, czytaj komentarze i korzystaj z naszych usług jeszcze szybciej, łatwiej i wygodniej. Gdziekolwiek jesteś.