Gdy przeglądasz naszą stronę, chcielibyśmy wykorzystywać pliki cookies i inne, zbliżone technologie do zbierania danych (m.in. adresy IP lub inne identyfikatory internetowe) w trzech głównych celach: analizy statystyki ruchu na stronie, kierowania do Ciebie reklam w innych miejscach w internecie, używania wtyczek społecznościowych. Kliknij poniżej, by wyrazić zgodę lub przejdź do ustawień, by dokonać szczegółowych wyborów używanych plików cookies.
Oto używane w naszym serwisie usługi, które mogą zapisywać na Twoim urządzeniu pliki cookies. Wybierz odpowiadające Ci ustawienia. Możesz do nich zawsze wrócić, używając odnośnika zamieszczonego w polityce cookies.
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
_pk_ses#
Ważne: 1 dzień
Używany przez usługę Piwik Analytics Platform do śledzenia zapytań stron użytkownika podczas sesji.
collect
Ważne: 1 sesja
Używany do przesyłania danych do Google Analytics dotyczących rodzaju urządzenia i zachowania użytkownika. Dzięki temu możemy Cię rozpoznać, nawet jeśli korzystasz z różnych urządzeń.
piwik.php
Ważne: 1 sesja
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
__ls_uid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_sid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_exp
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_off
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__lsw_session
Ważne: 1 sesja
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
Zapisuje unikalny numer ID na Twoim urządzeniu mobilnym, by umożliwić określenie pozycji geograficznej na podstawie GPS.
IDE
Ważne: 1 rok
Używany przez usługę Google DoubleClick. Rejestruje Twoje zachowanie na naszej stronie po kliknięciu w reklamę. Pomaga mierzyć skuteczność naszych reklam.
test_cookie
Ważne: 1 dzień
Sprawdza, czy Twoja przeglądarka obsługuje pliki cookies.
VISITOR_INFO1_LIVE
Ważne: 179 dni
Próbuje oszacować przepustowość Twojego łącza internetowego. Występuje na podstronach z osadzonym wideo z serwisu YouTube.
YSC
Ważne: 1 sesja
Zapisuje unikalny numer ID, by określić Twoją historię przeglądania w serwisie YouTube.
NID
Ważne: 6 miesięcy
Rejestruje unikalny numer, pozwalający identyfikować urządzenia, z których korzystasz. Jest on wykorzystywany do reklam.
Dane z USA oraz z Chin nie zachęcają do podwyżki stóp procentowych w USA. Ekonomiści ankietowani przez The Wall Street Journal, znacznie zredukowali oczekiwania wobec wrześniowego zacieśnienia monetarnego przez Fed. Dane z rachunku bieżącego mogą być znacznie słabsze od oczekiwań, co może spowodować zauważalne osłabienie się złotego.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
14.00: Bilans płatniczy z Polski za lipiec: rachunek bieżący (szacunki: minus 527 milionów euro; handel zagraniczny: +107 milionów euro).
Gorsze dane z USA i przeciętne z Chin
Głowna para walutowa jest wspomagana przez słabsze dane z USA oraz pogarszające się perspektywy wzrostu gospodarczego z Chin. Dane o nastrojach konsumentów w USA opublikowane w piątek, były najsłabsze od roku. Natomiast tempo ich spadku było najszybsze od dwóch lat.
Weekendowe publikacje z Chin były również mało zachęcające. Produkcja przemysłowa wzrosła o 6.1% r/r, podczas gdy oczekiwano publikacji na poziomie +6.5%. Nieco lepsza była natomiast sprzedaż detaliczna (10.8% r/r vs 10.6% r/r). Dane nie pozwalają jednak na utrzymanie się oczekiwanego przez Pekin wzrostu gospodarczego na poziomie 7.0% r/r, przede wszystkim ze względu na spadające inwestycje w sektorze nieruchomości.
Wskaźnik PKB, wyliczany przez Bloomberg na podstawie danych miesięcznych, pokazuje rozwój w granicach +6.6% r/r. Stąd odczyt za trzeci kwartał może okazać się znacznie słabszy, niż wcześniejsze plany decydentów Państwa Środka. W rezultacie szanse na podniesienie stóp procentowych w USA maleją, co powoduje osłabienie dolara.
Ekonomiści coraz bardziej sceptyczni co do wrześniowej podwyżki
Podczas sierpniowej ankiety ekonomistów przeprowadzanej przez The Wall Street Journal, aż 82% z nich uważało, iż Rezerwa Federalna rozpocznie zacieśnianie monetarne we wrześniu. Ta sytuacja uległa jednak w ostatnich tygodniach bardzo wyraźniej zmianie.
Według ostatniej ankiety przeprowadzonej przez WSJ w dniach 4-9 września, jedynie 46% ekonomistów oczekuje podniesienia stóp procentowych w tym tygodniu. To poważna zmiana, zwłaszcza że wrześniowy termin miał w ostatnich miesiącach stałe i wysokie poparcie. 35% ankietowanych natomiast ocenia, że Janet Yellen zdecyduje się na grudzień. Pozostałych niecałe 20% jest równo rozłożone na październik i rok 2016.
Kolejny raz potwierdziły się także niepokoje dotyczące publikacji danych z Chin. Nie chodzi jednak o spadające tempo wzrostu gospodarczego czy produkcji przemysłowej, ale o samą wiarygodność odczytów. WSJ pisze, że „więcej niż 96% ankietowanych uważa, iż chińskie szacunki PKB niemiarodajnie odzwierciedlają stan drugiej co do wielkości gospodarki na świecie”.
Przy tak silnych zmianach oczekiwań dotyczących perspektywy zacieśnienia monetarnego oraz znacznych pokładach niepewności dotyczących publikacji z Chin, szanse na podniesienie stóp procentowych w USA bardzo wyraźnie maleją. To także powoduje osłabienie amerykańskiej waluty, które prawdopodobnie utrzyma się przynajmniej do połowy tygodnia.
Rynek zagraniczny w kilku zdaniach
Mimo iż do posiedzenia Rezerwy Federalnej zostanie jeszcze opublikowanych kilka odczytów z USA, szanse na jakiekolwiek zmiany są niewielkie. Teraz więc rynek będzie się przygotowywał do czwartkowego rozegrania decyzji FOMC. Na razie scenariuszem bazowym do połowy tygodnia jest słabość dolara. Biorąc jednak pod uwagę wagę decyzji, spekulacyjna część rynku może poważnie zaburzyć amerykańską walutą, jeszcze przed wieczornym ogłoszeniem decyzji 17 września.
Dane z rachunku bieżącego mogą być negatywne dla złotego
Notowania EUR/PLN były w ostatnich godzinach stabilne i większość transakcji jest przeprowadzana poniżej 4.21. Po 14.00 możemy jednak zobaczyć silniejsze zaburzenie handlu na złotym, ze względu na opublikowanie przez NBP danych o rachunku obrotów bieżących (C/A).
Według konsensusu Bloomberga, saldo C/A za lipiec ma wynieść minus 527 euro, natomiast saldo obrotów towarowych +107 milinów euro. Problem polega jednak na tym, iż w piątek GUS opublikował już skumulowane dane handlu zagranicznego za pierwszych 7 miesięcy. Jeżeli porównany je ze zbiorczą publikacją za pierwsze półrocze, to zauważymy wyraźne pogorszenie wymiany handlowej w lipcu.
Z danych GUS wynika również, że zamiast nadwyżki obrotów towarowych, oczekiwanej w konsensusie Bloomberga, możemy zobaczyć deficyt na poziomie prawie miliarda euro. Dlatego deficyt C/A może wynosić około 1.5 miliarda euro, co jest zauważalną różnicą w porównaniu do projekcji na poziomie minus 527 milinów. Niewykluczone więc, iż tuż po godzinie 14.00 zobaczymy osłabienie złotego, mogące w scenariuszu bazowym wynieść 1 grosz w relacji do euro. Jeżeli natomiast sentyment w USA będzie się pogarszać, dzień możemy zakończyć nawet w okolicach 4.22 na euro i 3.85 na franku.
Spodziewane przedziały par złotowych w zależności od kursu EUR/USD:
Kurs EUR/USD
1.1150-1.1250
1.1250-1.1350
1.1050-1.1150
Kurs EUR/PLN
4.1900-4.2300
4.2000-4.2400
4.1800-4.2200
Kurs USD/PLN
3.7200-3.7600
3.7000-3.7400
3.7500-3.7900
Kurs CHF/PLN
3.8000-3.8400
3.8000-3.8400
3.8000-3.8400
Spodziewane poziomy kursu GBP/PLN w zależności od GBP/USD:
Kurs GBP/USD
1.5350-1.5450
1.5250-1.5350
1.5450-1.5550
Kurs GBP/PLN
5.7200-5.7600
5.7000-5.7400
5.7400-5.7800
Zapisz się do newslettera walutowego
Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Cinkciarz.pl Sp. z o.o. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez podania źródła jest zabronione.
Dane z USA oraz z Chin nie zachęcają do podwyżki stóp procentowych w USA. Ekonomiści ankietowani przez The Wall Street Journal, znacznie zredukowali oczekiwania wobec wrześniowego zacieśnienia monetarnego przez Fed. Dane z rachunku bieżącego mogą być znacznie słabsze od oczekiwań, co może spowodować zauważalne osłabienie się złotego.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
Gorsze dane z USA i przeciętne z Chin
Głowna para walutowa jest wspomagana przez słabsze dane z USA oraz pogarszające się perspektywy wzrostu gospodarczego z Chin. Dane o nastrojach konsumentów w USA opublikowane w piątek, były najsłabsze od roku. Natomiast tempo ich spadku było najszybsze od dwóch lat.
Weekendowe publikacje z Chin były również mało zachęcające. Produkcja przemysłowa wzrosła o 6.1% r/r, podczas gdy oczekiwano publikacji na poziomie +6.5%. Nieco lepsza była natomiast sprzedaż detaliczna (10.8% r/r vs 10.6% r/r). Dane nie pozwalają jednak na utrzymanie się oczekiwanego przez Pekin wzrostu gospodarczego na poziomie 7.0% r/r, przede wszystkim ze względu na spadające inwestycje w sektorze nieruchomości.
Wskaźnik PKB, wyliczany przez Bloomberg na podstawie danych miesięcznych, pokazuje rozwój w granicach +6.6% r/r. Stąd odczyt za trzeci kwartał może okazać się znacznie słabszy, niż wcześniejsze plany decydentów Państwa Środka. W rezultacie szanse na podniesienie stóp procentowych w USA maleją, co powoduje osłabienie dolara.
Ekonomiści coraz bardziej sceptyczni co do wrześniowej podwyżki
Podczas sierpniowej ankiety ekonomistów przeprowadzanej przez The Wall Street Journal, aż 82% z nich uważało, iż Rezerwa Federalna rozpocznie zacieśnianie monetarne we wrześniu. Ta sytuacja uległa jednak w ostatnich tygodniach bardzo wyraźniej zmianie.
Według ostatniej ankiety przeprowadzonej przez WSJ w dniach 4-9 września, jedynie 46% ekonomistów oczekuje podniesienia stóp procentowych w tym tygodniu. To poważna zmiana, zwłaszcza że wrześniowy termin miał w ostatnich miesiącach stałe i wysokie poparcie. 35% ankietowanych natomiast ocenia, że Janet Yellen zdecyduje się na grudzień. Pozostałych niecałe 20% jest równo rozłożone na październik i rok 2016.
Kolejny raz potwierdziły się także niepokoje dotyczące publikacji danych z Chin. Nie chodzi jednak o spadające tempo wzrostu gospodarczego czy produkcji przemysłowej, ale o samą wiarygodność odczytów. WSJ pisze, że „więcej niż 96% ankietowanych uważa, iż chińskie szacunki PKB niemiarodajnie odzwierciedlają stan drugiej co do wielkości gospodarki na świecie”.
Przy tak silnych zmianach oczekiwań dotyczących perspektywy zacieśnienia monetarnego oraz znacznych pokładach niepewności dotyczących publikacji z Chin, szanse na podniesienie stóp procentowych w USA bardzo wyraźnie maleją. To także powoduje osłabienie amerykańskiej waluty, które prawdopodobnie utrzyma się przynajmniej do połowy tygodnia.
Rynek zagraniczny w kilku zdaniach
Mimo iż do posiedzenia Rezerwy Federalnej zostanie jeszcze opublikowanych kilka odczytów z USA, szanse na jakiekolwiek zmiany są niewielkie. Teraz więc rynek będzie się przygotowywał do czwartkowego rozegrania decyzji FOMC. Na razie scenariuszem bazowym do połowy tygodnia jest słabość dolara. Biorąc jednak pod uwagę wagę decyzji, spekulacyjna część rynku może poważnie zaburzyć amerykańską walutą, jeszcze przed wieczornym ogłoszeniem decyzji 17 września.
Dane z rachunku bieżącego mogą być negatywne dla złotego
Notowania EUR/PLN były w ostatnich godzinach stabilne i większość transakcji jest przeprowadzana poniżej 4.21. Po 14.00 możemy jednak zobaczyć silniejsze zaburzenie handlu na złotym, ze względu na opublikowanie przez NBP danych o rachunku obrotów bieżących (C/A).
Według konsensusu Bloomberga, saldo C/A za lipiec ma wynieść minus 527 euro, natomiast saldo obrotów towarowych +107 milinów euro. Problem polega jednak na tym, iż w piątek GUS opublikował już skumulowane dane handlu zagranicznego za pierwszych 7 miesięcy. Jeżeli porównany je ze zbiorczą publikacją za pierwsze półrocze, to zauważymy wyraźne pogorszenie wymiany handlowej w lipcu.
Z danych GUS wynika również, że zamiast nadwyżki obrotów towarowych, oczekiwanej w konsensusie Bloomberga, możemy zobaczyć deficyt na poziomie prawie miliarda euro. Dlatego deficyt C/A może wynosić około 1.5 miliarda euro, co jest zauważalną różnicą w porównaniu do projekcji na poziomie minus 527 milinów. Niewykluczone więc, iż tuż po godzinie 14.00 zobaczymy osłabienie złotego, mogące w scenariuszu bazowym wynieść 1 grosz w relacji do euro. Jeżeli natomiast sentyment w USA będzie się pogarszać, dzień możemy zakończyć nawet w okolicach 4.22 na euro i 3.85 na franku.
Spodziewane przedziały par złotowych w zależności od kursu EUR/USD:
Spodziewane poziomy kursu GBP/PLN w zależności od GBP/USD:
Zapisz się do newslettera walutowego
Zobacz również:
Popołudniowy komentarz walutowy z 11.09.2015
Komentarz walutowy z 11.09.2015
Popołudniowy komentarz walutowy z 10.09.2015
Komentarz walutowy z 10.09.2015
Atrakcyjne kursy 28 walut
Kurs na żywo.
Aktualizacja: 30s
Załóż darmowe konto już dziś
Oszczędzaj swój czas i pieniądze. Załóż darmowe konto i przekonaj się, ile możesz zyskać. Już dziś zacznij korzystać z atrakcyjnych usług walutowych.
Załóż darmowe konto