Kurs dolara na minimach przed danymi o inflacji, kurs euro zakotwiczył przy 4,45 zł (komentarz z 12.07.2023)

Najważniejszym punktem zarówno środowej sesji, jak i całego rynkowego tygodnia będą dane o amerykańskiej inflacji w czerwcu. Przed kluczowymi odczytami dolar traci na wartości i w pierwszej części tygodnia jest najsłabszy w stawce głównych walut. EUR/USD trzyma się w okolicy 1,10. USD/PLN, zbliżając się do 4,02, minimalnie pogłębił tegoroczne minima i na 20 proc. oddalił się od szczytów wszech czasów z września ubiegłego roku. Kurs euro jest stabilny w okolicy 4,45 zł, którą postrzegamy jako punkt krótkoterminowej równowagi w notowaniach EUR/PLN. Złoty jest słabszy od franka szwajcarskiego i funta oraz korony szwedzkiej i korony norweskiej. CHF/PLN dryfuje w kierunku 4,60, a GBP/PLN nie zdołał cofnąć się poniżej 5,20.

Dokładnie przed rokiem inflacja w USA ocierała się o 9 proc., osiągając najwyższe poziomy od czterech dekad. Rynek zakłada, że w czerwcu wzrost cen wyhamował z 4,0 do 3,1 proc. r/r i był najsłabszy od marca 2021 r. To jednak za mało, by Fed zrezygnował z kontynuacji zacieśniania, ponieważ problemem pozostaje inflacja bazowa i uporczywie drożejące usługi. Wskaźnik z wyłączeniem żywności i paliw szczyt osiągnął trzy miesiące później niż CPI na poziomie 6,6 proc. r/r i hamuje bardzo opornie, oczekiwane jest jego obniżenie się z 5,3 do 5,0 proc. r/r.

Odczyty od razu będą mogły zostać wzięte na tapet przez członków Fed. Na środę zaplanowane są wystąpienia aż czwórki przedstawicieli władz monetarnych (Neel Kashkari, Thomas Barkin, Loretta Mester, Raphael Bostic.). Warto przy tym zwrócić uwagę, że w tym gronie jedynie pierwszy z wymienionych decydentów dysponuje w tym roku prawem głosu, a jego renoma najbardziej zadeklarowanego zwolennika utrzymania skrajnie ostrego kursu polityki jest mocno ugruntowana. Kolejną wskazówką, jak szybko amerykańska gospodarka wytraca impet, będzie publikowana o godz. 20 Beżowa Księga Fed zawierająca opisową diagnozę kondycji koniunktury.

Lipcowe podwyżki stóp w Eurolandzie i USA jawią się jako przesądzone. Wszelkie informacje rozpatrywane są w kontekście tego, czy Fed i EBC dokonają kolejnych ruchów stóp po wakacjach, i jak długo władze monetarne utrzymają restrykcyjne nastawienie. Mimo to po raporcie z rynku pracy, a przed danymi o inflacji USD pozostaje w defensywie i osiągał wielotygodniowe minima w relacji do głównych walut. Kurs euro do dolara próbuje zadomowić się nad 1,10 i przebić się przez strefę, która w tym roku wielokrotnie powstrzymywała wzrosty. Przy EUR/PLN zakotwiczonym w pobliżu 4,45 przekłada się to na zniżkę USD/PLN do 4,02 i minimalne pogłębienie długoterminowych dołków. Uważamy niezmiennie, że na koniec roku dolar będzie wyceniany na poziomie mniej niż 3,95 zł, ale przy słabości wzrostu gospodarczego w Europie i Chinach mamy wątpliwości, czy już w wakacje EUR/USD przebije się przez wiosenne szczyty i rozpocznie kolejną fazę wspinaczki.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!