Kurs euro zadomowił się poniżej 4,45, kurs dolara osuwa się w kierunku 4,05 (komentarz z 27.06.2023)

W końcówce kwartału narastają obawy o kondycję gospodarki strefy euro, co może sprawiać, że w krótkim terminie potencjał do umocnienia złotego został wyczerpany. Mimo to EUR/PLN pozostaje poniżej 4,45 i krąży w bardzo wąskim przedziale wahań. Wraz z powrotem EUR/USD nad 1,09 USD/PLN osuwa się w kierunku 4,05. Kurs funta po odbiciu z długoterminowych dołków pozostał pod 5,20 zł. Kurs franka znajduje się przy 4,53 zł, czyli około trzy grosze nad rocznym minimum z minionego tygodnia. W nadchodzących dniach uwaga uczestników rynku skupi się na wystąpieniach członków Fed i EBC. Dziś poznamy także dane z rynku nieruchomości USA, w czwartek kolejne wskaźniki nastrojów dla Eurolandu i preferowaną przez Fed miarę presji cenowej. Tydzień zwieńczą wstępne odczyty inflacji dla Eurolandu i Polski. W tym drugim przypadku oczekujemy wyhamowania dynamiki CPI z 13 poniżej 12 proc. r/r.

Kursy walut szybko otrząsnęły się z kolejnych niepokojących sygnałów z niemieckiej gospodarki. Po pierwsze EBC jest wrażliwsze na siłę presji cenowej niż na pogorszenie koniunktury. Po drugie lipcowa podwyżka jest praktycznie przesądzona, a do wrześniowych posiedzeń głównych banków centralnych pozostaje wszak jeszcze bardzo dużo czasu. Nie zmienia to faktu, że w tej sytuacji inwestorzy będą szczególnie wrażliwi na sygnały napływające z banków centralnych i kolejne odczyty danych makroekonomicznych. Biorąc to pod uwagę, można spodziewać się znacznej chimeryczności notowań i braku silnych trendów rynkowych.

Oczywiście środowisko obaw o globalny wzrost, zadyszkę chińskiej gospodarki i recesję w Eurolandzie to nie są wymarzone warunki do kontynuacji umocnienia przez polską walutę. Złoty wspierany jest jednak napływem inwestycji zagranicznych, nadwyżkami w bilansie płatniczym, aktywnością Ministerstwa Finansów wymieniającego środki walutowe rządu na rynku i wciąż wyraźnie wyższymi stopami procentowymi niż w Eurolandzie. W tym kontekście niższa rynkowa zmienność nie jest wcale niekorzystną informacją dla PLN. Wydaje się również, że wśród walut – satelitów strefy euro wiodącym wehikułem zakładów rynkowych zorientowanych na tarapaty Starego Kontynentu stała się w tym roku m.in. korona szwedzka.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!

EUR/PLN, choć w obecnym otoczeniu może mieć problemy z pogłębieniem tegorocznych spadków, to w kontekście najbliższych dni wydaje się być w bezpiecznej odległości od strefy 4,48-4,50. Dopiero wyjście kursu euro ponad te okolice, które w czerwcu hamowały wzrosty zagrażałoby mocniejszą przeceną złotego i wzrostem notowań w kierunku 4,55. W przypadku notowań euro w relacji do dolara kluczowym poziomem pozostaje 1,10, czyli pułap, który od kilku miesięcy powstrzymuje dalsze zwyżki głównej pary walutowej. Uważamy, że w drugim półroczu zostanie on ostatecznie sforsowany, co USD/PLN otwierać będzie drogę do zejścia poniżej 4,0.