Ви отримали нашу картку від фонду?

Ви отримали
нашу картку від фонду?

Додайте її до свого профілю, щоб стежити за отриманими коштами.

Додайте її до свого профілю, щоб стежити за отриманими коштами.

Kursy walut po dziewiątej podwyżce stóp NBP, kurs euro w połowie znajomego przedziału wahań, frank najtańszy od wybuchu wojny (popołudniowy komentarz z 8.06.2022)

8 cze 2022 16:07|Bartosz Sawicki

75 punktów bazowych – o tyle rośnie stopa referencyjna NBP. Przynajmniej do pierwszego tygodnia lipca wynosić będzie 6,0 proc. To już dziewiąta podwyżka w trwającym od października 2021 r. cyklu. Ostatni raz koszt pieniądza był równie wysoki w 2008 r., tuż przed wybuchem Globalnego Kryzysu Finansowego. Stopy w Polsce nie tylko są najwyższe od kilkunastu lat, ale również stały się najwyższe w regionie. Koszulką lidera w regionalnym pojedynku na podnoszenie stóp NBP nie będzie cieszył się długo. Najpierw, 22 czerwca stopy powyżej pułapu 6 proc. podniosą czeskie władze monetarne, a niespełna tydzień później to samo zrobią zapewne węgierscy bankierzy centralni.

Kurs euro stabilny po podwyżce stóp NBP do 6,0 proc.; źródło: Cinkciarz.pl

W marcu, kwietniu i maju Rada Polityki Pieniężnej podniosła kontynuowała cykl zacieśniania, ale w rytmie niezgodnym z rynkowymi prognozami – dwukrotnie szybciej, a raz wolniej od oczekiwań. Tym razem zaskoczenia nie było. W rezultacie złoty pozostał niewzruszony wobec decyzji RPP. I chwilę po niej kurs euro plasował się przy 4,58. Kurs dolara spada dziś w kierunku 4,25 zł. Frank wyceniany jest na 4,38 zł, co oznacza, że CHF/PLN jest najniżej od ataku Rosji na Ukrainę.

Kurs franka, dolara i euro, EUR/PLN, CHF/PLN i USD/PLN; źródło: Bloomberg

Notowania EUR/PLN od początku miesiąca zamknięte pozostają w przedziale 4,56-4,60, lecz prognozy Cinkciarz.pl zakładają, że spadek kursu euro do 4,50 zł. Jednym z atutów złotego staje się rosnąca nominalna atrakcyjność odsetkowa naszej waluty. Wraz z minięciem przez inflację szczytu międzynarodowy kapitał na rodzimy rynek obligacji skarbowych powinien zacząć płynąć zdecydowanie szerszym strumieniem.

Stopy procentowe w Polsce, Czechach i Węgrzech; źródło: Bloomberg

O dalszych zamiarach władz monetarnych od miesięcy więcej niż z komunikatu towarzyszącemu decyzji można dowiedzieć się z konferencji prasowych prezesa NBP. Ta wieńcząca ostatnie w tym kwartale posiedzenie odbędzie się jutro o godzinie 15:00. Na poprzedniej padła deklaracja, że stopy procentowe będą rosnąć do momentu, w którym presja cenowa zacznie wygasać, minięty zostanie szczyt inflacji. Dynamika inflacji apogeum powinna osiągnąć w miesiącach letnich br. na pułapie przekraczającym 15 proc. i do końca roku przybierać będzie wartości dwucyfrowe. Oznacza to, że poza jutrzejszym ruchem, czekają nas zapewne dwie kolejne podwyżki: w lipcu oraz we wrześniu (w sierpniu decyzyjne posiedzenia RPP nie odbywają się). Docelowy poziom dla stóp można szacować na 7,0-7,5 proc., ale biorąc pod uwagę, że siła wzrostu cen wciąż zaskakuje, to istnieje ryzyko wydłużenia cyklu.

8 cze 2022 16:07|Bartosz Sawicki

Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Cinkciarz.pl Sp. z o.o. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez podania źródła jest zabronione.

Zobacz również:

8 cze 2022 8:09

Kursy walut przed dziewiątą podwyżką stóp RPP, euro i dolar stabilne, frank traci, funt drożeje (komentarz z 8.06.2022)

7 cze 2022 10:53

Kursy walut minimalnie rosną, kurs dolara odbija od kluczowej bariery, kurs euro blisko 4,60 zł (komentarz z 7.06.2022)

6 cze 2022 9:13

Kursy walut po danych z rynku pracy USA, kurs dolara przestał spadać, EUR/PLN stabilny (komentarz z 6.06.2022)

3 cze 2022 9:30

Kursy walut czekają na test gospodarki USA, kurs dolara chwiejny, kurs euro ustabilizował się (komentarz z 3.06.2022)

Atrakcyjne kursy 27 walut