Ви отримали нашу картку від фонду?

Ви отримали
нашу картку від фонду?

Додайте її до свого профілю, щоб стежити за отриманими коштами.

Додайте її до свого профілю, щоб стежити за отриманими коштами.

Kursy walut przed ważnymi danymi z USA, kurs euro zawraca przed 4,80 zł, kurs dolara hamuje przy 4,50 zł (komentarz z 14.02.2023)

14 lut 2023 9:10|Bartosz Sawicki

Przecena złotego w poniedziałek wytraciła impet wraz z globalną poprawą nastrojów inwestycyjnych. Pozytywnie odbierane są informacje o możliwym spotkaniu na wysokim szczeblu dyplomatycznym pomiędzy USA i Chinami oraz nowe prognozy Komisji Europejskiej, która podniosła oczekiwania odnośnie do tempa wzrostu gospodarczego strefy euro na rok 2023 z 0,3 do 0,9 proc. Indeksy na Wall Street odbiły, np. S&P 500 wzrósł o ponad 1 proc. Umocnienie dolara zostało przerwane i EUR/USD powrócił nad 1,07. Pozwoliło to wyhamować wzrost kursu euro przed 4,80 zł. We wtorek rano EUR/PLN jest w okolicy 4,79, USD/PLN cofa się w kierunku 4,45. Frank wyceniany jest na 4,86 zł. Dopiero teraz rynkowe wydarzenia zaczną nabierać tempa. Dziś o 14:30 poznamy dane o inflacji z USA. Jutro opublikowane zostaną odczyty dla Polski, w czwartek TSUE wyda ważną dla PLN opinię, przed którą popyt na złotego był bardzo anemiczny.

Kursy walut, kurs dolara zależny od danych o inflacji w USA: Cinkciarz.pl

Spis treści:

  1. Złoty: EUR/PLN zatrzymuje się przed 4,80, USD/PLN przed 4,50
  2. Dolar: dane o inflacji kluczem do postrzegania USD

Złoty: EUR/PLN zatrzymuje się przed 4,80, USD/PLN przed 4,50

Kurs euro nie sforsował 4,80 i nie przebił trwale jesiennego szczytu, który wciąż zamyka notowaniom drogę do strefy 4,82-4,83. Pozytywnym sygnałem dla złotego byłoby cofnięcie się kursu EUR/PLN poniżej 4,75. Widzimy spore szanse na taki scenariusz w przypadku korzystnego dla polskiego sektora bankowego lub nawet niekonkluzywnego orzeczenia TSUE. Rzecznik generalny opinię w sprawie dotyczącej rozliczenia między kredytobiorcą a bankiem po unieważnieniu umowy już w najbliższy czwartek. Zakładamy, że na koniec marca euro i frank będą o kilka groszy tańsze niż obecnie.

Kursy walut, kurs euro do dolara, kurs złotego do euro, EUR/PLN i EUR/USD; źródło: Bloomberg

Z kolei kurs dolara zawrócił przed osiągnięciem 4,50 zł. Dolara w relacji do głównych walut ma problem z kontynuacją zwyżki. Przede wszystkim kurs EUR/USD jak dotąd nie sforsował trwale bardzo ważnej strefy wokół 1,07, która zamyka drogę do wzrostu wartości USD o kolejne 1,5-2 proc. Uważamy zresztą, że dopiero spadek poniżej 1,05 zachwieje na trwałe trendem osłabienia dolara. Choć schłodzenie nastrojów inwestycyjnych może jeszcze potrwać, to nie spodziewamy się takiego rozwoju notowań. Oznacza to, że choć lutowe umocnienie amerykańskiej waluty przebiega dość gwałtownie, to wciąż nosi znamiona odreagowania i korekty wielotygodniowej wyprzedaży dolara.

Dolar: dane o inflacji kluczem do postrzegania USD

Poprawić postrzeganie USD i wyrwać kurs USD z kilkumiesięcznej przeceny zdołały nie wypowiedzi i nawoływania członków Fed, w których podkreślano potrzebę dalszych podwyżek stóp procentowych, ale dopiero potwierdzające taką konieczność dane makroekonomiczne. To kolejne odczyty i rozwój sytuacji gospodarczej będą zatem determinować, czy rynek wycofa się z wyceny zakładającej, że tuż po 2-3 kolejnych podwyżkach przyjdzie czas na cięcia stóp. Wydaje się przy tym, że może być to skokowe dostosowanie, podobne do ruchu z minionych kilkunastu dni. Samo przesunięcie terminu pierwszej obniżki o kilka lub kilkanaście tygodni bez radykalnej zmiany trajektorii stóp procentowych może wystarczyć jedynie do ograniczenia tempa utraty wartości przez dolara.

Inflacja w USA.; źródło: Bloomberg

Prognozy Cinkciarz.pl zakładają, że na koniec kwartału za dolara płacić będziemy niemal 4,50 zł, ale w kolejnych kwartałach USD/PLN powróci na spadkową ścieżkę i obierze kierunek 4,0. W najbliższych dniach o losach USD przesądzą zapewne odczyty inflacji za styczeń. Prognozy zakładają hamowanie z 6,5 do 6,2 proc. r/r. dynamiki CPI, która 40-letnie szczyty ustanowiła w czerwcu 2022 r. Równie ważne będą kategorie po wyłączeniu najbardziej zmiennych kategorii dóbr i usług. Jeśli w dzisiejszych publikacjach rynek nie doszuka się ewidentnych oznak, że dezinflacja jest zagrożona, może wywołać to ulgę i sprzyjać odbiciu EUR/USD, co spychałoby USD/PLN poniżej 4,45.

newsletter

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.
14 lut 2023 9:10|Bartosz Sawicki

Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Cinkciarz.pl Sp. z o.o. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez podania źródła jest zabronione.

Zobacz również:

13 lut 2023 9:40

Kursy walut poddają się awersji do ryzyka, kurs euro blisko 4,80 zł, kurs dolara w kierunku 4,50 zł (komentarz z 13.02.2023)

10 lut 2023 8:20

Kursy walut z wzrostowym startem miesiąca, korona czeska najdroższa w historii, korona szwedzka zyskuje mocniej niż frank i dolar (komentarz z 10.02.2023)

9 lut 2023 8:02

Kursy walut obojętne na przedłużającą się przerwę w cyklu podwyżek, dolar, euro i frank mogą przestać tanieć przed orzeczeniem TSUE (komentarz z 9.02.2023)

8 lut 2023 8:34

Kursy walut hamują, szef Fed podcina skrzydła USD, posiedzenie RPP wydarzeniem tygodnia w notowaniach EUR/PLN (komentarz z 8.02.2023)