Kursy walut z chwilowym uspokojeniem, kurs dolara cofa się minimalnie pod 5 zł, kurs funta znów pogrążony w chaosie (komentarz z 12.10.2022)

W pierwszej części tygodnia kurs euro ustabilizował się w okolicy 4,85 zł. Dryf w kierunku 4,90 zatrzymał się, ale przestrzeń do wyraźniejszego umocnienia PLN pojawi się dopiero po spadku EUR/PLN pod 4,80. W najbliższych godzinach jawi się to jako mało prawdopodobny scenariusz, wciąż przeważają zagrożenia. Kolejna odsłona siły dolara również traci impet i USD/PLN cofa się minimalnie poniżej bariery 5,0. Historyczne szczyty są wciąż na wyciągnięcie ręki, a o sile popytu na dolara przesądzą jutrzejsze dane o inflacji w USA. Na rynku funta znów panuje ogromne zamieszanie, które spycha GBP/PLN poniżej 5,50. W środowy poranek frank kosztuje nieco więcej niż 5 zł.

Spis treści:

1. Złoty: spadkowe prognozy kursu euro muszą trafić na półkę
2. Funt: połowa odbicia wymazana, pesymistyczne prognozy kursu GBP

Złoty: spadkowe prognozy kursu euro muszą trafić na półkę

Na Ukrainie eskalują działania wojenne. Główne banki centralne zaostrzają kurs i intensyfikują podwyżki stóp procentowych, co rozkręca bessę na najważniejszych parkietach akcyjnych, napędza wyprzedaż obligacji i umocnienie dolara. Europa stoi u progu sezonu grzewczego, który może przynieść kryzys energetyczny i głęboką recesję na Starym Kontynencie. Na domiar złego znów zaczął piąć się do góry kurs ropy na światowych giełdach. W takich warunkach, gdy kapitał szerokim łukiem omija rynki wschodzące, trudno liczyć na wyraźne umocnienie złotego.

Lokalne uwarunkowania również mogłyby być korzystniejsze. Między innymi odblokowanie finansowania dla Krajowego Planu Odbudowy, które w tej chwili jawi się jako nierealne, byłoby przesłanką do spadków kursów walut poprzez stworzenie dodatkowego popytu na PLN oraz poprawę perspektyw wzrostu gospodarczego. Także nastawienie Rady Polityki Pieniężnej trudno postrzegać jako atut złotego. Krajowe władze zatrzymały zacieśnianie w chwili, gdy Rezerwa Federalna i Europejski Bank Centralny nie boją się sięgnąć po rekordowe podwyżki. Możemy zakończyć cykl z najniższymi stopami w regionie, a ostatnie trzy zaskoczenia leżały po stronie mniej zdecydowanego zacieśniania, niż zakładały to prognozy. Otwarty konflikt w Radzie będący przedłużeniem sytuacji na scenie politycznej zdecydowanie nie pomaga w budowaniu wiarygodności banku centralnego, fundamentu instytucjonalnego szkieletu każdej gospodarki.

ANALIZA VIDEO

Kursy walut w czwartym kwartale. Prognozy dla złotego, euro, franka i dolara.

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o nowych prognozach walutowych, webinarach lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego,
w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Odbierz nagranie

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na analizę video wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!

Władze pieniężne nadal deklarują preferencję, by złoty był mocniejszy, ale ich czyny działają raczej w kierunku rozchwiania i zwiększenia wrażliwości na tendencje na światowych rynkach i wahania nastrojów inwestycyjnych. Zresztą dziś, gdy cały świat walczy z inflacją, praktycznie każdy bank centralny chce mieć silną walutę, zwłaszcza jeśli jego gospodarka uzależniona jest od importu surowców energetycznych. W obecnych skrajnie niekorzystnych warunkach rynkowych dryf kursu euro w kierunku marcowych rekordów wszech czasów i bariery 5 zł jest znacznie bardziej realny niż spadek EUR/PLN pod 4,80. W rezultacie z każdym dniem potencjalnego osłabienia PLN rosnąć będzie prawdopodobieństwo sięgnięcia przez NBP po interwencje walutowe.

Funt: połowa odbicia wymazana, pesymistyczne prognozy kursu GBP

Kurs funta w relacji do dolara na przełomie września i października odbijał na przeszło 10 proc. od historycznego dna i zbliżał się do 1,15. Sprawiło to, że w pierwszej części października kurs GBP/PLN naruszał 5,55 zł. Notowania brytyjskiej waluty nie są jednak w stanie zadomowić się powyżej 5,50 zł. Funt znów traci na wartości i wymazał połowę odbicia w relacji do dolara. Na rynku GBP znów panuje chaos i w oczekiwaniu na czwartkowe dane o inflacji z USA wydarzenia na Wyspach ogniskują na sobie uwagę.

Gubernator Banku Anglii Andrew Bailey wywołał bowiem popłoch wśród inwestorów na rynku obligacji, ponaglając ich, by zamykali pozycje, które będą zagrożone i trudne do utrzymania w obliczu mającego się zakończyć w ten piątek ratunkowego skupu długoterminowych papierów skarbowych. Napływają jednak sprzeczne sygnały, że interwencje mające tuszować wpływ nieprzemyślanego luzowania fiskalnego na wycenę brytyjskiego długu ostatecznie mogą zostać wydłużone. Nie wiadomo także, czy z końcem miesiąca rozpocznie się odwrotny proces do ostatnich, nadzwyczajnych zabiegów banku centralnego, czyli ilościowe zacieśnianie. W tej chwili funt jest ewidentnie uzależniony od wsparcia ze strony Banku Anglii i bez niego będzie zagrożony przeceną. W końcu praprzyczyna tarapatów GBP i brytyjskich obligacji, czyli lawinowy wzrost potrzeb pożyczkowych i wzrost zagrożenia pogłębieniem makroekonomicznych nierównowag, tylko częściowo zostały zażegnane poprzez wycofanie się z planów redukcji stawki podatku dochodowego dla najlepiej zarabiających.