__lc_cid
Ważne: 3 lata
Niezbędny do poprawnego funkcjonowania dostępnego na stronie czatu.
__lc_cst
Ważne: 3 lata
Niezbędny do poprawnego funkcjonowania dostępnego na stronie czatu.
rc::a
Ważne: Nie wygasa
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
rc::b
Ważne: 1 sesja
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
rc::c
Ważne: 1 sesja
Plik cookie umożliwiający poprawne rozróżnianie ruchu generowanego przez ludzi i roboty.
NID
Ważne: 6 miesięcy
Rejestruje unikalny numer, pozwalający identyfikować urządzenia, z których korzystasz. Jest on wykorzystywany do reklam.
_ga
Ważne: 2 lata
Rejestruje unikalny numer użytkownika służący do zbierania statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
_gat
Ważne: 1 dzień
Używany przez Google Analytics w celu ograniczenia liczby odpytań. Zmniejsza ilość zbieranych danych statystycznych.
_gid
Ważne: 1 dzień
Rejestruje unikalny numer użytkownika służący do zbierania statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
yt-player-bandwidth
Ważne: Nie wygasa
Określa optymalną jakość materiału wideo na podstawie Twojego urządzenia i wykorzystywanego łącza internetowego.
yt-player-headers-readable
Ważne: Nie wygasa
Określa optymalną jakość materiału wideo na podstawie Twojego urządzenia i wykorzystywanego łącza internetowego.
CINKCIARZ_FX
Ważne: Jedna sesja
Podtrzymuje sesję użytkownika.
csrfToken
Ważne: Nie wygasa
Zabezpiecza przed atakami csrf.
user
Ważne: Nie wygasa
Przechowuje informacje o tym, czy klient pochodzi z USA.
browserId
Ważne: Nie wygasa
Wymagany do poprawnego działania zaufanych przeglądarek.
collect-bank-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybrany bank w usłudze Collect.
collect-country-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybrany kraj w usłudze Collect.
collect-currency-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze Collect.
social_offer_top20_currency-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Lista top 20).
social_offer_exchange_buy_fc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Pierwsza waluta dla kupna).
social_offer_exchange_buy_sc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Druga waluta dla kupna).
social_offer_exchange_sell_fc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Pierwsza waluta dla sprzedaży).
social_offer_exchange_sell_sc-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje ostatnio wybraną walutę w usłudze ofert społecznościowych (Druga waluta dla sprzedaży).
#-service-popup
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje wybranie "Nie pokazuj tego komunikatu ponownie" podczas zmiany dostawcy.
missing-required-fields-form-#
Ważne: Nie wygasa
Zapamiętuje, że formularz wypełniania brakujących danych został już wyświetlony.
Skala spadku konsumpcji w Niemczech przekracza szacunki ekonomistów i może zapowiadać długą ścieżkę powrotu do stanu sprzed pandemii. Kontynuacja dobrych nastrojów na rynku nieznacznie wzmacnia złotego: kurs EUR/PLN ok. 4,50.
Konsumpcja zawodzi
Zmienność na rynku pierwszego dnia nowego tygodnia była ograniczona. Po części to wynik kontynuacji stosunkowo dobrych nastrojów z ubiegłego tygodnia, po części efekt dnia wolnego od handlu w Wielkiej Brytanii i USA. Jeszcze przed południem napłynęły na rynek dane makro z Niemiec. Nie były one zaskakujące, ale mogą rzucać nieco więcej światła na potencjalną ścieżkę powrotu gospodarki do stanu sprzed pandemii.
Niemiecki urząd statystyczny (Destatis) podał, że PKB Niemiec skurczyło się w I kwartale o 2,2 proc. k/k. Był to już finalny odczyt i okazał się zgodny zarówno z oczekiwaniami, jak i wstępnymi danymi. Bardziej szczegółowy raport opublikowany wraz z finalnymi danymi uwypukla jednak, jak silnie zmieniła się konsumpcja prywatna. Spadła ona w pierwszym kwartale o 3,2 proc., wyraźnie więcej od spodziewanych 2,0 proc. Dla porównania, już w bardzo słabym dla Niemiec 2019 r. zmiana konsumpcji prywatnej oscylowała od 0 do 0,9 kwartał do kwartału.
Silniejszy od oczekiwań spadek konsumpcji może wróżyć nieco dłuższą ścieżkę powrotu popytu, co może w efekcie wywierać w kolejnych miesiącach presję na stronę podażową, tj. przedsiębiorstwa. Tak też można by podsumować również opublikowany dzisiaj raport instytutu ifo, który prowadzi badania nastrojów niemieckich przedsiębiorstw: są one dalej pesymistyczne, ale nieco mniej, niż oczekiwano.
Bardziej optymistycznie w przyszłość
Wskaźnik sentymentu przedsiębiorców w maju wzrósł nawet minimalnie powyżej oczekiwań (79,5 pkt wobec spodziewanych 78,5 pkt), a także w porównaniu do kwietnia (o 5,7 pkt), choć nadal są to poziomy dalekie od tych sprzed nałożenia restrykcji (96 pkt w lutym). Jeżeli jednak popatrzymy na jego składowe, to widzimy, że cały wzrost opiera się na komponencie oczekiwań, który zanotował silny wzrost z 69,4 pkt do 80,1 pkt. Bieżąca ocena sytuacji firm nadal nie wygląda dobrze, a w zasadzie jest gorsza niż w kwietniu (78,9 pkt wobec 79,4 pkt).
Ta nieco gorsza ocena bieżącego stanu wynika przede wszystkim z niższej oceny wśród firm sektora przemysłowego i budowlanego (w handlu i usługach zanotowano niewielkie wzrosty). Jednak we wszystkich sektorach oczekiwania wyraźnie wzrosły wraz ze stopniowym znoszeniem ograniczeń już w kwietniu. Niewiadomą na kolejne miesiące pozostaje to, czy wzrost tych oczekiwań spotka się z analogicznym wzrostem popytu, a napływające do tej pory dane wskazują, że może to okazać się problematyczne.
To jednak kwestia, którą rynek zdaje się obecnie nie przejmować. Podczas notowań do południa dało się zaobserwować w dalszym ciągu pozytywne nastroje. Główne indeksy giełdowe zyskiwały (niemiecki DAX najwyżej od pierwszego tygodnia marca), a główne pary walutowe pozostawały stosunkowo stabilne (EUR/USD blisko 1,09, tj. piątkowego poziomu zamknięcia).
Złoty w takich warunkach zyskiwał względem podstawowych walut. I choć nie był to fundamentalne zmiany, notowania EUR/PLN po raz pierwszy od dwóch miesięcy spadły minimalnie poniżej 4,50. Utrzymywanie się pozytywnego sentymentu może stopniowo wzmacniać polską walutę, choć należy pamiętać o konflikcie USA i Chin, który obecnie w małym stopniu wpływa na rynek, ale może w każdej chwili eskalować, ostatecznie także negatywnie wpływając na złotego.
Zobacz również:
Zmniejszony apetyt na ryzyko (popołudniowy komentarz walutowy z 22.05.2020)
Wzrost napięć geopolitycznych (komentarz walutowy z 22.05.2020)
Ponad 25 milionów bezrobotnych w USA (popołudniowy komentarz walutowy z 21.05.2020)
Wzrost napięcia między USA a Chinami (komentarz walutowy z 21.05.2020)
Atrakcyjne kursy 28 walut
Kurs na żywo.
Aktualizacja: 30s
Pobierz naszą aplikację
Monitoruj kursy walut, czytaj komentarze i korzystaj z naszych usług jeszcze szybciej, łatwiej i wygodniej. Gdziekolwiek jesteś.