Gdy przeglądasz naszą stronę, chcielibyśmy wykorzystywać pliki cookies i inne, zbliżone technologie do zbierania danych (m.in. adresy IP lub inne identyfikatory internetowe) w trzech głównych celach: analizy statystyki ruchu na stronie, kierowania do Ciebie reklam w innych miejscach w internecie, używania wtyczek społecznościowych. Kliknij poniżej, by wyrazić zgodę lub przejdź do ustawień, by dokonać szczegółowych wyborów używanych plików cookies.
Oto używane w naszym serwisie usługi, które mogą zapisywać na Twoim urządzeniu pliki cookies. Wybierz odpowiadające Ci ustawienia. Możesz do nich zawsze wrócić, używając odnośnika zamieszczonego w polityce cookies.
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
_pk_ses#
Ważne: 1 dzień
Używany przez usługę Piwik Analytics Platform do śledzenia zapytań stron użytkownika podczas sesji.
collect
Ważne: 1 sesja
Używany do przesyłania danych do Google Analytics dotyczących rodzaju urządzenia i zachowania użytkownika. Dzięki temu możemy Cię rozpoznać, nawet jeśli korzystasz z różnych urządzeń.
piwik.php
Ważne: 1 sesja
Zbiera dane statystyczne związane z Twoimi odwiedzinami na naszej stronie: liczbę wizyt, średni czas spędzony na stronie, wyświetlone podstrony itp.
__ls_uid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_sid
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_exp
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__ls_off
Ważne: 10 lat
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
__lsw_session
Ważne: 1 sesja
Umożliwia zbieranie statystycznych danych na temat tego, jak korzystasz z naszej strony.
Zapisuje unikalny numer ID na Twoim urządzeniu mobilnym, by umożliwić określenie pozycji geograficznej na podstawie GPS.
IDE
Ważne: 1 rok
Używany przez usługę Google DoubleClick. Rejestruje Twoje zachowanie na naszej stronie po kliknięciu w reklamę. Pomaga mierzyć skuteczność naszych reklam.
test_cookie
Ważne: 1 dzień
Sprawdza, czy Twoja przeglądarka obsługuje pliki cookies.
VISITOR_INFO1_LIVE
Ważne: 179 dni
Próbuje oszacować przepustowość Twojego łącza internetowego. Występuje na podstronach z osadzonym wideo z serwisu YouTube.
YSC
Ważne: 1 sesja
Zapisuje unikalny numer ID, by określić Twoją historię przeglądania w serwisie YouTube.
NID
Ważne: 6 miesięcy
Rejestruje unikalny numer, pozwalający identyfikować urządzenia, z których korzystasz. Jest on wykorzystywany do reklam.
Większe wahania kursu euro po rezygnacji Angeli Merkel z przewodnictwa w CDU. S&P obniża perspektywę ratingu Włoch, ale samą wiarygodność kredytową pozostawia na niezmienionym poziomie. Złoty pod presją po doniesieniach z Niemiec.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
Godz. 13.30: Dochody i wydatki amerykanów za wrzesień (szacunki: wzrost o 0,4 proc. m/m w obu przypadkach). Inflacja PCE z USA (szacunki: 0,1 proc. m/m oraz 2,0 proc. r/r ; w ujęciu bazowym tak samo 0,1 proc. m/m oraz 2,0 proc. r/r).
Niemiecka polityka
W naszym dzisiejszym porannym komentarzu video zwracaliśmy uwagę, że najbliższe dni mogą być nieco gorsze dla dolara. To przeświadczenie wynika z ostatnich spadków rentowności obligacji skarbowych w USA, a co za tym idzie kwestionowania tempa podwyżek stóp procentowych przez Fed w kolejnych kwartałach.
S&P Global Ratings zdecydował się utrzymać rating Włoch, zmieniając jedynie jego perspektywę na negatywną. Sam opis sytuacji Włoch jest pesymistyczny (zagrożenia dotyczące wzrostu, zejście ze ścieżki spadku zadłużenia, wyższe koszty finansowania dla banków, wyższy niż oczekuje rząd deficyt budżetowy i niższy wzrost PKB). S&P jednak wyraźnie chciał poczekać i przed zakończeniem procesu legislacyjnego nie zdecydował się zmienić wiarygodności kredytowej. Dodatkowo rok temu na fali reform ją podwyższył, stąd być może analitycy tej agencji uważają, że część z pozytywnych zmian mimo wszystko się utrzyma. Jeżeli jednak konflikt z KE nie zostanie rozwiązany, a parametry gospodarcze będą gorsze od założeń, to można liczyć, że rating Italii będzie pod presją. Ogólnie brak jego cięcia w krótkim terminie jest pozytywny dla euro i jednocześnie może podtrzymywać notowania EUR/USD.
Trzecią kwestią, która może sprzyjać głównej parze walutowej i jednocześnie wywoływać lekką presję na dolara, są wybory do Kongresu w USA. Jest duża szansa, że Izba Reprezentantów zostanie przejęta przez Demokratów. Część uczestników rynku obawia się, że to może podgrzać temperaturę sporu politycznego, a jednocześnie zmniejszyć szanse na kolejne cięcia podatków i stymulowanie wzrostu PKB. Według nas te obawy są przeszacowane, ale może to zmniejszyć szanse na aprecjację dolara w krótkim terminie. W dłuższej perspektywie, czyli najbliższych kilku miesięcy, według nas ostatnie wydarzenia niewiele zmieniają. I tak sytuacja gospodarcza w USA będzie prawdopodobnie na tyle dobra, by utrzymać obecne tempo zacieśniania polityki pieniężnej, a w innych kluczowych regionach świata (np. strefa euro) problemy polityczne i gospodarcze będą znacznie bardziej dotkliwe niż w Stanach. Stąd wydaje się, że nadal euro w relacji do dolara będzie pod presją, nie zaś na odwrót.
Krótkoterminowy scenariusz (zahamowania spadku na EUR/USD) zaburzyły jednak doniesienia z Niemiec. Lokalne wybory w Hesji, gdzie CDU osiągnęło słaby rezultat, przyczyniły się do rezygnacji Angeli Merkel z kandydowania na szefową partii podczas grudniowej konwencji. Szybko spowodowało to spekulacje, że jej stanowisko kanclerz Niemiec też jest zagrożone. To przyczyniło się do spadku głównej pary walutowej w okolice 1,1360 podczas przedpołudniowego handlu.
Niemieckie media informują jednak, że kanclerz pozostanie do końca swojej kadencji, co trochę uspokoiło rynki. Dodatkowo warto zwrócić uwagę, że wynik w Hesji jest zgodny z sondażami z ostatniego miesiąca, a jednocześnie głosy z CDU i SPD przeszły przede wszystkim w stronę Zielonych (centrolewica), a nie w kierunku AFD. Zresztą w Hesji od ostatnich lokalnych wyborów rządzi już koalicja CDU/Zieloni, a nie CDU/SPD, jak we władzach federalnych. W rezultacie można uznać, że w scenariuszu bazowym Merkel pozostanie na stanowisku. Ryzyko poważniejszych zmian w niemieckim rządzie czy przedterminowych wyborów wydaje się nadal stosunkowo małe.
Złoty słaby, ale stabilny
Jeszcze rano była szansa, że polska waluta może skorzystać na słabszym dolarze i odrobić część ostatnich strat. Doniesienia z Niemiec zaburzyły ten scenariusz i w rezultacie EUR/PLN przed południem podchodził w okolice ostatnich szczytów, czyli granicy 4,32.
Gdyby jednak informacje dotyczące kanclerz Merkel zaczęły ustępować prorynkowym doniesieniom (spadek rentowności włoskiego długu, słabszy dolar, niezła kondycja niemieckiej giełdy po doniesieniach o obniżeniu podatku na importowane przez Chiny samochody), złoty powinien odrobić straty i kolejne dni prawdopodobnie będą spokojniejsze dla PLN niż ubiegły tydzień.
Zapisz się do newslettera walutowego
Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Cinkciarz.pl Sp. z o.o. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Cinkciarz.pl Sp. z o.o. jest zabronione.
Zobacz również:
26 paź 2018 16:15
Rozwój USA ponad miarę oczekiwań (popołudniowy komentarz walutowy z 26.10.2018)
Większe wahania kursu euro po rezygnacji Angeli Merkel z przewodnictwa w CDU. S&P obniża perspektywę ratingu Włoch, ale samą wiarygodność kredytową pozostawia na niezmienionym poziomie. Złoty pod presją po doniesieniach z Niemiec.
Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.
Niemiecka polityka
W naszym dzisiejszym porannym komentarzu video zwracaliśmy uwagę, że najbliższe dni mogą być nieco gorsze dla dolara. To przeświadczenie wynika z ostatnich spadków rentowności obligacji skarbowych w USA, a co za tym idzie kwestionowania tempa podwyżek stóp procentowych przez Fed w kolejnych kwartałach.
S&P Global Ratings zdecydował się utrzymać rating Włoch, zmieniając jedynie jego perspektywę na negatywną. Sam opis sytuacji Włoch jest pesymistyczny (zagrożenia dotyczące wzrostu, zejście ze ścieżki spadku zadłużenia, wyższe koszty finansowania dla banków, wyższy niż oczekuje rząd deficyt budżetowy i niższy wzrost PKB). S&P jednak wyraźnie chciał poczekać i przed zakończeniem procesu legislacyjnego nie zdecydował się zmienić wiarygodności kredytowej. Dodatkowo rok temu na fali reform ją podwyższył, stąd być może analitycy tej agencji uważają, że część z pozytywnych zmian mimo wszystko się utrzyma. Jeżeli jednak konflikt z KE nie zostanie rozwiązany, a parametry gospodarcze będą gorsze od założeń, to można liczyć, że rating Italii będzie pod presją. Ogólnie brak jego cięcia w krótkim terminie jest pozytywny dla euro i jednocześnie może podtrzymywać notowania EUR/USD.
Trzecią kwestią, która może sprzyjać głównej parze walutowej i jednocześnie wywoływać lekką presję na dolara, są wybory do Kongresu w USA. Jest duża szansa, że Izba Reprezentantów zostanie przejęta przez Demokratów. Część uczestników rynku obawia się, że to może podgrzać temperaturę sporu politycznego, a jednocześnie zmniejszyć szanse na kolejne cięcia podatków i stymulowanie wzrostu PKB. Według nas te obawy są przeszacowane, ale może to zmniejszyć szanse na aprecjację dolara w krótkim terminie. W dłuższej perspektywie, czyli najbliższych kilku miesięcy, według nas ostatnie wydarzenia niewiele zmieniają. I tak sytuacja gospodarcza w USA będzie prawdopodobnie na tyle dobra, by utrzymać obecne tempo zacieśniania polityki pieniężnej, a w innych kluczowych regionach świata (np. strefa euro) problemy polityczne i gospodarcze będą znacznie bardziej dotkliwe niż w Stanach. Stąd wydaje się, że nadal euro w relacji do dolara będzie pod presją, nie zaś na odwrót.
Krótkoterminowy scenariusz (zahamowania spadku na EUR/USD) zaburzyły jednak doniesienia z Niemiec. Lokalne wybory w Hesji, gdzie CDU osiągnęło słaby rezultat, przyczyniły się do rezygnacji Angeli Merkel z kandydowania na szefową partii podczas grudniowej konwencji. Szybko spowodowało to spekulacje, że jej stanowisko kanclerz Niemiec też jest zagrożone. To przyczyniło się do spadku głównej pary walutowej w okolice 1,1360 podczas przedpołudniowego handlu.
Niemieckie media informują jednak, że kanclerz pozostanie do końca swojej kadencji, co trochę uspokoiło rynki. Dodatkowo warto zwrócić uwagę, że wynik w Hesji jest zgodny z sondażami z ostatniego miesiąca, a jednocześnie głosy z CDU i SPD przeszły przede wszystkim w stronę Zielonych (centrolewica), a nie w kierunku AFD. Zresztą w Hesji od ostatnich lokalnych wyborów rządzi już koalicja CDU/Zieloni, a nie CDU/SPD, jak we władzach federalnych. W rezultacie można uznać, że w scenariuszu bazowym Merkel pozostanie na stanowisku. Ryzyko poważniejszych zmian w niemieckim rządzie czy przedterminowych wyborów wydaje się nadal stosunkowo małe.
Złoty słaby, ale stabilny
Jeszcze rano była szansa, że polska waluta może skorzystać na słabszym dolarze i odrobić część ostatnich strat. Doniesienia z Niemiec zaburzyły ten scenariusz i w rezultacie EUR/PLN przed południem podchodził w okolice ostatnich szczytów, czyli granicy 4,32.
Gdyby jednak informacje dotyczące kanclerz Merkel zaczęły ustępować prorynkowym doniesieniom (spadek rentowności włoskiego długu, słabszy dolar, niezła kondycja niemieckiej giełdy po doniesieniach o obniżeniu podatku na importowane przez Chiny samochody), złoty powinien odrobić straty i kolejne dni prawdopodobnie będą spokojniejsze dla PLN niż ubiegły tydzień.
Zapisz się do newslettera walutowego
Zobacz również:
Rozwój USA ponad miarę oczekiwań (popołudniowy komentarz walutowy z 26.10.2018)
Silny dolar (komentarz walutowy z 26.10.2018)
EBC wnosi niewiele, euro słabnie (popołudniowy komentarz walutowy z 25.10.2018)
Ważne posiedzenie EBC (komentarz walutowy z 25.10.2018)
Atrakcyjne kursy 28 walut
Kurs na żywo.
Aktualizacja: 30s
Załóż darmowe konto już dziś
Oszczędzaj swój czas i pieniądze. Załóż darmowe konto i przekonaj się, ile możesz zyskać. Już dziś zacznij korzystać z atrakcyjnych usług walutowych.
Załóż darmowe konto