Porozumienie „jest blisko”. Dolar nieco słabszy (komentarz walutowy z 15.11.2019)

Doradca ekonomiczny prezydenta USA potwierdza, że są z chińską stroną w codziennym kontakcie i już blisko porozumienia. Euro nieco silniejsze po pozytywnych sygnałach ze strony gospodarki wspólnej waluty. Utrzymujący się dobry sentyment na rynku akcji i brak aprecjacji dolara przyczyniają się do stabilizacji złotego. Popołudniowe dane z USA dot. sprzedaży detalicznej i przemysłu mogą cokolwiek powiedzieć o kondycji amerykańskich konsumentów.

Najważniejsze dane makro (czas CET – środkowoeuropejski). Szacunki danych makro są na podstawie informacji z Bloomberga, chyba że zaznaczono inaczej.

• Godz. 14:30: Sprzedaż detaliczna w USA w październiku (szacunki: 0,2 proc. m/m, 0,4 proc. m/m z wyłączeniem pojazdów).
• Godz. 15:15: Produkcja przemysłowa w USA w październiku (szacunki: minus 0,4 proc. m/m).

EUR/USD oddala się od granicy 1,1000

Najważniejszą kwestią dla rynku pozostaje handel międzynarodowy oraz negocjacje pomiędzy USA a Chinami. Uczestnicy rynku wyczekują nowych informacji, które mogłyby wskazać, czy, kiedy i w jak szerokiej formie porozumienie między mocarstwami zostanie zawarte. Praktycznie każdego dnia pojawiają się jakieś wiadomości. Nie inaczej było też dziś.

Larry Kudlow, doradca ekonomiczny prezydenta USA, zasygnalizował późnym wieczorem, że pierwsza faza porozumienia „jest blisko”. To wprowadziło nieco pozytywnego sentymentu na rynku, co przełożyło się w pierwszych godzinach handlu na większy apetyt na ryzyko i wzrosty głównych indeksów giełdowych. Wraz z upływem godzin indeksy giełdowe stopniowo oddawały poranne zyski. W okolicach południa większość z nich znajdowała się już blisko poziomów wczorajszego zamknięcia.

Rynek coraz mocniej uodparnia się napływające niemal codziennie podobne sygnały o zbliżeniu stanowisk negocjatorów z Chin i USA. Dlatego wpływ komunikatów, które nie zawierają wielu szczegółów, ma ograniczone znaczenie. Dzisiaj mija też pięć tygodni od wizyty delegacji chińskiej w Waszyngtonie. Wtedy też prezydent Donald Trump, stwierdził, że porozumienie to kwestia kilku tygodni. Brak jakichkolwiek pozytywnych szczegółów w najbliższych tygodniach może z kolei nieco pogorszyć sentyment na rynku, gdyż inwestorzy mogą zwiększyć swoje obawy, że osiągnięcie porozumienia jest trudniejsze, niż komunikują obie strony w lakonicznych stwierdzeniach dla mediów.

Notowania głównej pary walutowej, euro do dolara, w dalszym ciągu poruszają się w stosunkowo wąskim przedziale, jednak od wczorajszego popołudnia obserwujemy wzmocnienie euro. Kurs EUR/USD, po osiągnięciu najniższego poziomu od miesiąca (ok. 1,0990), wzrósł dzisiaj do ok. 1,1034. Wspólna waluta może być nieco silniejsza na fali pozytywnych informacji ze strefy euro w tym tygodniu, m.in. wyższy poziom wskaźnika ZEW sentymentu ekonomistów w Niemczech, przekroczenie oczekiwań przez tempo wzrostu PKB Niemiec i całej strefy euro. Nie były to dane przełomowe w zmianie przekonania o spowolnieniu gospodarczym, ale mogą sugerować, że dno spowolnienia już za nami.

Złoty korzysta

Lekkie osłabienie dolara przy utrzymujących się stosunkowo dobrych nastrojach na globalnym rynku akcji to dobre wiadomości dla złotego. Koszyk polskiej waluty jest nieco silniejszy niż wczoraj. Kurs EUR/PLN po osiągnięciu wczoraj ok. 4,2975 (najwyższego poziomu od blisko miesiąca) spadł dzisiaj z powrotem w okolice 4,28, a USD/PLN z ok. 3,91 do 3,88. Istotne dla dolara i także dla złotego będą dzisiejsze dane z USA o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej. Potwierdzenie dobrej kondycji amerykańskich konsumentów i większa aktywność w przemyśle od oczekiwań może z powrotem ściągnąć EUR/USD pod granicę 1,1000. To mogłoby oznaczać osłabienie koszyka złotego i powrót EUR/PLN pod granicę 4,30, a USD/PLN w okolice 3,90. Na większe osłabienie polskiej waluty raczej nie ma co liczyć, jeżeli nie napłyną jakieś nowe informacji ws. handlu międzynarodowego.