Stabilizacja na rynku (popołudniowy komentarz walutowy z 23.02.2018)

Brak istotnych zmian na rynku poprawia ogólną kondycję złotego, ale ruchy są niewielkie. Ograniczone są również wzrosty wartości dolara. Spokój na rynku będzie najprawdopodobniej kontynuowany również podczas wieczornej sesji.

Dolar, złoty nieco silniejsze

Na rynku walutowym panował dzisiaj względny spokój. Po części to wynik braku istotnych publikacji (z potencjalnie ważnych mieliśmy tylko inflację w strefie euro oraz PKB Niemiec - ale to już były kolejne odczyty znanych wcześniej danych), a także niewielkich zmian na rynku akcji. Dolar był dzisiaj w nieco lepszej kondycji - notowania EUR/USD oscylowały w okolicy 1,23, ale przedział wahań był niewielki (1,228 - 1,233).

Stabilizacja z kolei działała na korzyść złotego. Koszyk złotego zyskiwał dzisiaj, choć i w tym przypadku nie były to znaczne wzrosty wartości. Kurs EUR/PLN przesunął się dzisiaj z 4,18 do 4,17, a USD/PLN spadał w ciągu dnia nawet nieco poniżej 3,39 zł, choć wczoraj osiągał nawet 3,41 zł.

Notowania złotego w ostatnich godzinach tego tygodnia w największej mierze będą uzależnione od zmian w wycenie dolara i zachowania się giełdy w USA. Zaplanowane wydarzenia na godziny popołudniowe najprawdopodobniej będą miały bardzo ograniczony wpływ na wieczorne notowania. Stąd również wartość złotego w relacji do głównych walut raczej powinna się konsolidować w okolicy bieżących poziomów.

Pogorszyć wycenę złotego mogłyby spadki na amerykańskiej giełdzie i zyskujący dolar. Szanse na aprecjację dolara są jednak dzisiaj ograniczone. Rentowności obligacji skarbowych w USA odreagowują ostatnie wzrosty, a uwaga inwestorów może już się skupiać na wydarzeniach przyszłego tygodnia.

W przyszłym tygodniu na rynku

Prawdopodobnie najważniejszą publikację przyszłego tygodnia poznamy w przedostatni jego dzień. W czwartek opublikowany zostanie wskaźnik inflacji PCE dla gospodarki USA w styczniu (to typ inflacji, który rezerwa Federalna bierze pod uwagę w swoich projekcjach). Choć już poznaliśmy poziom inflacji konsumenckiej za styczeń (CPI), która okazała się wyższa od oczekiwań, dane o wskaźniku PCE, mogą wywołać jeszcze istotny ruch na rynku walutowym.

W szczególności uwaga rynku będzie skupiona na odczycie wskaźnika bazowego (pozbawionego wpływu cen energii i żywności). Odchylenie od konsensusu (1,5% w skali roku) już o 0,1 pkt proc. może wywołać istotne wahania dolara. Wzrost powyżej poziomu mediany oczekiwań rynkowych oznaczałby najwyższą wartość od kwietnia 2017 r. i mógłby wywołać istotne wzmocnienie się dolara, co mogłoby również negatywnie odbić się na całym koszyku złotego.