Kurs dolara znów bez reakcji na dane, kurs euro przyciągany do 4,35 zł

Kurs dolara nie notuje trwałego odbicia po wyższym od prognoz odczycie inflacji w USA. Podobnie było po ubiegłopiątkowym niezłym raporcie z rynku pracy kurs. EUR/USD wciąż jest blisko 1,10, a USD/PLN oddalił się od bariery 4,0. Taka reakcja rynku na kolejne informacje, które na papierze powinny studzić nadzieje na szybkie rozpoczęcie przez Fed obniżek stóp, wpisuje się w nasze długoterminowe, negatywne spojrzenie na perspektywy USD. EUR/PLN niczym przez magnes przyciągany jest do 4,35. Złoty od początku roku minimalnie osłabił się w relacji do wspólnej waluty. Dolar podrożał o 0,7 proc., a stawce przewodzi brytyjski funt. GBP/PLN po wzroście o 1 proc. jest w okolicy 5,06 i szczytów z grudnia. W weekend odbywają się wybory parlamentarne na Tajwanie, które ogniskują na sobie uwagę uczestników rynku. Wydaje się jednak, że nie przyniosą one przełamania status quo i tym samym nie doprowadzą do eskalacji napięcia geopolitycznego w regionie.

Spis treści:

1. Dolar: inflacja w USA przyspiesza mocniej od progno
2. Dolar: długoterminowy trend spadkowy USD nie załamie się

Dolar: inflacja w USA przyspiesza mocniej od prognoz

Ceny w USA wzrosły w grudniu o 0,3 proc. m/m, a inflacja konsumencka przyspieszyła z 3,1 do 3,3 proc. r/r. Wskaźnik bazowy wyhamował jedynie z 4,0 do 3,9 proc. r/r. Czwartkowe odczyty przewyższyły prognozy, lecz zdecydowanie nie oznaczają końca wygasania presji cenowej i długoterminowego trendu spadkowego w notowaniach dolara. Dynamika CPI już w drugiej połowie roku powinna spaść poniżej 2 proc. r/r. szeroko otwierając Rezerwie Federalnej furtkę do rozpoczęcia cyklu obniżek.

Stopy procentowe w USA od lipca ub. r. utrzymywane są w najwyższym od przeszło 22 lat przedziale 5,25-5,50 proc. W ubiegłomiesięcznych projekcjach członkowie Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku zasugerowali, że w tym roku dojdzie do jednej redukcji o 25 pb. Oficjalne zakończenie trwającego od marca 2022 r. ostrego cyklu zacieśniania i zwrot retoryki w kierunku obniżek spowodował jednak lawinowy skok wyceny skali zbliżającego się luzowania. Inwestorzy dostali od Fed palec, a wzięli całą rękę. Dyskonto zakładało w pewnym momencie, że w najbliższych 12 miesiącach dojdzie do aż 6 cięć. W efekcie dolar w końcówce 2023 r. ostro tracił na wartości, a mocno drożały akcje i obligacje. Przed czwartkowymi danymi prawdopodobieństwo ich rozpoczęcia już w marcu wciąż było szacowane na aż 68 proc. i po odczytach nie uległo zmianie.

Dolar: długoterminowy trend spadkowy USD nie załamie się

Wciąż istnieje jednak ryzyko, że strumień informacji z amerykańskiej gospodarki może w najbliższym czasie zadziałać niczym otrzeźwiający prysznic i ostudzić zbyt mocno rozpalone nadzieje dotyczące terminu pierwszej obniżki stóp procentowych. W takim scenariuszu początek roku może przynieść korektę silnych przetasowań i atmosferę wyczekiwania na rozwój sytuacji gospodarczej. Skala luzowania i zarazem przestrzeń do osłabienia dolara będzie przecież warunkowana także przez to, jak mocno cykl podwyżek schłodzi koniunkturę w USA. Jeśli potwierdzi się, że w drugim i trzecim kwartale amerykańska gospodarka będzie się kurczyć, to USD znajdzie się w opałach.

W długim terminie fintech Cinkciarz.pl pozostaje negatywnie nastawiony do podlegającej trendowi spadkowemu amerykańskiej waluty. Gospodarka USA wspierana dotąd przez silny popyt na pracę dopiero zaczyna hamować. Z kolei koniunktura w znajdującym się od dawna na krawędzi recesji Eurolandzie w końcu powinna mozolnie zacząć wychodzić z dołka. Co więcej, presja płacowa na Starym Kontynencie nie osiągnęła jeszcze apogeum. W rezultacie to Europejski Bank Centralny będzie dłużej zwlekać z rozpoczęciem obniżek i podejdzie ostrożniej do luzowania polityki. Prognozy walutowe Cinkciarz.pl zakładają, że EUR/USD z obecnych okolic 1,10 przed końcem roku wzrośnie ponad 1,15. Złoty powinien nieznacznie pogłębić ubiegłoroczny skok. W rezultacie na koniec grudnia za dolara płacić będziemy około 3,65 zł.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!