Kurs euro spada ósmy tydzień z rzędu. Kursy walut podnoszą się przed weekendem (komentarz z 12.05.2023)

W połowie tygodnia złoty osiągał szczyty i w tym kwartale pozostaje najsilniejszą w gronie blisko 30 najistotniejszych walut. Jednak w czwartek kursy walut podbiły wraz z pogorszeniem się nastrojów na rynkach globalnych. Kurs dolara i kurs franka wymazały całość spadków i są na nieco wyższych pułapach niż w ubiegły piątek. USD/PLN powraca nad 4,15, a CHF/PLN do 4,67. Kurs euro od najniższego poziomu od kilkunastu miesięcy odbił maksymalnie o ok. 3 grosze. EUR/PLN znajduje się wciąż pod 4,55. Złoty przedłużył wzrostową passę do rekordowych ośmiu tygodni z rzędu, a kurs euro zbliżył się do 4,50 i strefy dołków z 2022 r. Wspólna waluta w minionych dniach potaniała o 0,8 proc., a wśród walut gospodarek rozwiniętych mocniej przecenione zostały jedynie korona szwedzka i korona norweska.

Optymizm inwestorów wystawiany jest na ciężką próbę. Litania powodów do niepokoju jest długa. Znów tanieją akcje amerykańskich banków. Po danych z Chin z minionych dni (niepokojące informacje o handlu zagranicznym i niska inflacja) pojawiają się obawy, że skok gospodarki Państwa Środka po zniesieniu pandemicznych restrykcji jest bardzo anemiczny, co studzi entuzjazm względem rynków wschodzących. Nie ma widoków na szybkie porozumienie w kwestii limitu zadłużenia w Stanach Zjednoczonych. Impas może trwać aż do ostatniej chwili (czyli końca maja) i powodować turbulencje na rynkach finansowych.

Dodatkowo czterotygodniowa średnia liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA zaczyna wspinać się coraz stromiej i zbliża się do 250 tys. Tym samym ta wygładzona miara liczby nowo zarejestrowanych bezrobotnych jest już o 55 tys. osób powyżej cyklicznych minimów i najwyżej od jesieni 2021 r. Hamowanie amerykańskiej gospodarki jest korzystne dla rynków wschodzących tak długo, jak nie przebiega w raptowny sposób sugerujący zbliżanie się głębokiej zapaści. Granica pomiędzy danymi osłabiającymi dolara a gaszącymi apetyt na ryzyko zwiastunami ostrej recesji potrafi być bardzo nieostra. Zwłaszcza że trudno wyceniać jeszcze szybsze i mocniejsze cięcia stóp niż obecnie (rynek zakłada pierwszą obniżkę na wrzesień i łączne cięcie o kilkadziesiąt punktów bazowych do końca roku), a inwestorom innych powodów do zmartwień nie brakuje.

Mimo to przetasowaniom z ostatnich kilkudziesięciu godzin daleko do oznak zmiany trendu w notowaniach złotego. Po silnym i długim rajdzie (kurs euro spada już ósmy tydzień z kolei i w tym czasie stopniowo obniżył się o kilkanaście groszy) korekta i odreagowania mogą być czymś naturalnym. Tym bardziej że EUR/PLN zbliżył się już przecież do ważnej strefy 4,48-4,50, która wyznaczana jest przez dołki z 2022 r. notowane tuż przed napaścią Rosji na Ukrainę. W szerszym horyzoncie poprawa fundamentów polskiej gospodarki pozwala utrzymywać pozytywne spojrzenie na PLN, a w minionych dniach szkody złotemu nie wyrządziła krajowa polityka pieniężna. Prezes NBP na wczorajszej konferencji prasowej utrzymał dotychczasową retorykę. Rada Polityki Pieniężnej nie zakończyła cyklu podwyżek i pozostaje w trybie obserwacji sygnałów napływających z gospodarki. Cięcia stóp nie są obecnie rozważane ze względu na wciąż zbyt wysoką inflację, a dywagacje nad terminem obniżek są przedwczesne. Nieprzerwanie pozostajemy sceptycznie nastawieni odnośnie do wykrystalizowania się warunków pozwalających rozpocząć luzowanie w końcówce 2023 r.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!