Kursy walut z przystankiem od spadków: euro stabilne, funt odbija, frank szwajcarski pod kreską (komentarz walutowy z 28.05.2021)

W maju dolar traci na wartości, a złoty wyraźnie zyskuje. Obie tendencje w końcówce miesiąca tracą impet: amerykańska waluta nieco odbija, a kursy walut względem złotego w większości przypadków oddają zdobyte w tym tygodniu pole.

Za euro, dolara i funta płacono najmniej od miesięcy, ale w piątek rano ich notowania są w okolicy zamknięcia ubiegłego tygodnia. Oznacza to, że EUR/PLN po sforsowaniu 4,50 nie przebił lutowego dołka 4,47. Prawdopodobnie wykrystalizował się nowy przedział wahań 4,47-4,52. Kurs dolara oddala się od 3,65 zł. GBP/PLN powrócił ponad 5,20 – w stosunku do funta umocnienie zostało w największym stopniu wymazane. Brytyjska waluta jest mniej więcej tak samo wyceniana jak tydzień temu. Korona norweska i korona szwedzka również nie zmieniły w tym horyzoncie wartości względem złotego. Na drugim biegunie jest frank szwajcarski. CHF/PLN próbuje zadomowić się poniżej 4,10.

W kolejnym odcinku cotygodniowego podcastu walutowego Cinkciarz.pl „Kurs na weekend” analizujemy, czy zachowanie złotego wpisuje się w historyczne prawidłowości. Sprawdzamy także, co słychać w notowaniach surowców, które w tym roku mają swoje pięć minut.

Kursy walut z przystankiem dłuższym niż długi weekend?

W horyzoncie końca roku pozostajemy do złotego pozytywnie nastawieni, spodziewamy się, że euro potanieje do 4,40 zł. Pomogą w tym: silny wzrost, przybliżająca się perspektywa podwyżek stóp procentowych oraz korzystne tendencje w bilansie płatniczym. Kwestia kredytów frankowych jest rozmyta. Przestaje straszyć i nie powinna znaleźć się w centrum uwagi dłużej niż chwilę, tym bardziej że otoczenie globalne powinno sprzyjać złotemu. Połączenie nadpłynności w globalnym sektorze finansowym i przyspieszającej jak z kopyta globalnej koniunktury to woda na młyn dla wysokich stóp zwrotu ryzykownych walut i aktywów, także z koszyka emerging markets.

W najbliższym czasie możliwa jest pauza w spadkach notowań EUR/PLN. Z jednej strony z ostatnich przetasowań nie należy wyciągać zbyt daleko idących wniosków. Duży udział mają w nich przetasowania kapitału typowe dla końca pewnego okresu. Często zdarza się, że gdy jakaś tendencja trwa cały miesiąc, to jego końcówka stoi pod znakiem jej korekty. Z drugiej strony należy pamiętać, że w USA rozpoczyna się długi weekend, co potęguje wspomniane zjawisko. Za tydzień w okres ograniczonej płynności wejdziemy na krajowym rynku. Poza tym w przyszłym tygodniu zostaną opublikowane kluczowe dane z amerykańskiego rynku pracy, które ustawią oczekiwania przed czerwcowym posiedzeniem Rezerwy Federalnej. Z ust inwestorów nie schodzi temat sposobu odcinania monetarnej kroplówki. W rezultacie aura wyczekiwania i brak przekonania do kontynuacji dotychczasowych trendów mogą nie zniknąć po weekendzie.