Kursy walut czekają na orzeczenie TSUE, kurs euro cofnął się do 4,76 zł, dolar mocny nieoczekiwaną siłą gospodarki USA (komentarz z 16.02.2023)

Kursy walut przestały rosnąć, ale złotemu na przeszkodzie do kontynuacji odrabiania strat stoi dzisiejsze orzeczenie TSUE. EUR/PLN w czwartkowy poranek oczekuje na nie w okolicy 4,76. Podobnie jak kurs euro nie sforsował 4,75 zł, tak kurs franka szwajcarskiego nie zdołał cofnąć się pod 4,80 i CHF/PLN obecnie znajduje się przy 4,82. Na tle pozostałych głównych walut blado wypada funt. Choć inflacja w Wielkiej Brytanii wciąż przyjmuje wartości dwucyfrowe, to zaskakująco niski wzrost cen usług zwiększył prawdopodobieństwo, że Bank Anglii już w tym kwartale zakończy cykl podwyżek. GBP/PLN powrócił pod 5,40 i spodziewamy się, że kurs funta ma przed sobą dalsze spadki. Na drugim biegunie może być dolar. Kurs USD jest wspierany przez dobre dane z amerykańskiej gospodarki cementujące przekonanie, że Fed w pierwszym półroczu dokona nawet trzech podwyżek stóp procentowych. USD/PLN trzyma się pod 4,50. Dolar w najbliższym czasie powinien pozostawać mocny w relacji do głównych walut.

Spis treści:

1. Złoty: orzeczenie TSUE może zepchnąć EUR/PLN pod 4,75
2. Dolar: dane nie pozwalają EUR/USD oderwać się od 1,07

Złoty: orzeczenie TSUE może zepchnąć EUR/PLN pod 4,75

Kurs euro w pierwszej części tygodnia wyhamował przed 4,80 zł, a w oczekiwaniu na dzisiejsze orzeczenie TSUE EUR/PLN cofnął się w kierunku 4,75. Opinia rzecznika generalnego dotyczyć będzie kwestii rozliczenia między kredytobiorcą a bankiem po unieważnieniu umowy. W przypadku korzystnego dla instytucji finansowych rozstrzygnięcia lub nawet niekonkluzywnego orzeczenia możliwy jest swoisty rajd ulgi w notowaniach złotego. Niepewność odpychała od PLN w mniej sprzyjających warunkach na rynkach światowych, a dodatkowa presja pochodziła zapewne z kierunku rynku opcji walutowych.

Zakończenie tygodnia przez kurs euro poniżej 4,75 zł ograniczyć powinno ryzyko trwałego sforsowania przez EUR/PLN listopadowego szczytu i wzrostu do strefy 4,82-4,83. Kolejnym zagrożeniem dla złotego może być jednak potencjalna eskalacja rosyjskich działań wojennych w rok po inwazji na Ukrainę. Datą, która w inwestorach budzić może niepokój, jest 22 lutego, na kiedy zwołano nadzwyczajne posiedzenia Zgromadzenia Federalnego i zaplanowano wystąpienia Władimira Putina.

Dolar: dane nie pozwalają EUR/USD oderwać się od 1,07

Dolarowi siłę pomagają zachować nie czynniki geopolityczne, ale kolejne odczyty danych makroekonomicznych. Stabilizują one oczekiwania, że Fed zakończy cykl podwyżek stóp procentowych nie w marcu, ale dopiero w połowie roku, po wywindowaniu stóp o łącznie 75 pkt bazowych i do przedziału 5,25-5,50 proc. Od początku miesiąca inwestorzy w wycenie uwzględnili dodatkowe 40 pkt bazowych podwyżek, co podsyciło popyt na USD, a jednocześnie schłodziło nastroje inwestycyjne i podkopało skłonność inwestorów do poszukiwania wysokich stóp zwrotu na rynkach wschodzących. Warto jednak zwrócić uwagę, że kurs dolara do głównych walut skok zaliczył w pierwszych dniach lutego i od tego czasu kurs USD ma problem z kontynuacją zwyżki. Przede wszystkim EUR/USD ugrzązł w okolicy 1,07, która zamyka drogę do wzrostu notowań dolara o kolejne 2 proc. Z każdym kolejnym dniem napływania pozytywnych dla dolara informacji bariera ta staje się coraz bardziej zagrożona.

A przecież na polu postrzegania kondycji gospodarki USA sytuacja w miesiąc odmieniła się o 180 stopni. W połowie stycznia inwestorom głęboko w oczy zaglądał strach przed recesją. W tej chwili amerykańskie dane makro wypadają najlepiej na tle oczekiwań od połowy ubiegłego roku. Co ciekawe, ponownie do takiej oceny walnie przyczyniają się odczyty sprzedaży detalicznej. Wskaźnik z wyłączeniem aut i paliw po dwóch rozczarowujących spadkach z rzędu bardzo mocno odbił i wypadł znacznie powyżej prognoz. Wzrost z miesiąca na miesiąc o 2,6 proc. był najsilniejszym skokiem od boomu popytu konsumpcyjnego po wychodzeniu z pierwszej fali pandemii na wiosnę 2020 r. i daje widoki na silny wzrost PKB w pierwszym kwartale. Rezonuje on z bardzo mocnym odbiciem regionalnego barometru koniunktury w rejonie Nowego Jorku, który tradycyjnie otwiera serię publikacji za nowy miesiąc, ale przede wszystkim dane tworzą spójny obraz stanu amerykańskiej gospodarki łącznie z rozgrzanym rynkiem pracy i uporczywą, powoli wygasającą inflacją.

NEWSLETTER

Codzienny, darmowy komentarz rynkowy

Wpisano błędny adres e-mail! Upewnij się, że jego format jest poprawny.

Zaznacz poniższe pole, a w przyszłości nie ominą Cię m.in. powiadomienia o webinarach, nowych prognozach walutowych lub ważnych wydarzeniach na rynku walutowym.

Wyrażam zgodę na przetwarzanie moich danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego, w tym profilowanie i otrzymywanie od Cinkciarz.pl Sp. z o.o. informacji handlowych na e-mail.

Zapisz się

Administratorem danych jest Cinkciarz.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Zielonej Górze przy ul. Wrocławskiej 17B.

Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na przetwarzanie danych osobowych w celu realizacji tej usługi. W przypadku wyrażenia zgody na przetwarzanie danych osobowych w celu marketingu bezpośredniego przetwarzanie obejmuje mierzenie lub zrozumienie skuteczności naszych działań marketingowych oraz dopasowanie treści lub działań marketingowych - profilowanie (zautomatyzowana ocena oparta na posiadanych przez nas Twoich danych osobowych). Wyrażenie tej zgody skutkuje również udzieleniem zgody na otrzymywanie od nas informacji handlowych na wybrany przez Ciebie kanał kontaktu. Przysługuje prawo dostępu do treści swoich danych oraz prawo ich sprostowania, usunięcia, ograniczenia przetwarzania, a także prawo do przenoszenia danych, prawo do wniesienia sprzeciwu, prawo do cofnięcia zgody. Wycofanie zgody nie wpływa na zgodność z prawem przetwarzania, którego dokonano na podstawie zgody przed jej wycofaniem. Pełna informacja o przetwarzaniu danych osobowych dostępna jest w Polityce prywatności.

Prawie gotowe! Kliknij link aktywacyjny, który przesłaliśmy na wskazany adres e-mail. Sprawdź wszystkie foldery swojej poczty.

Wystąpił nieoczekiwany błąd. Spróbuj ponownie później!